В данной новости от Портала PRC.TODAY вы узнаете мнение авторитетных экономистов относительно интернационализации национальной валюты Китая.
(Caixin) – Вспышка пандемии Covid-19 в 2020 году серьезно повлияла на мировую экономику, и крупные экономики одна за другой впали в рецессию. Поскольку Китай ранее сдерживал эпидемию, его экономика пережила самый сильный подъём, а курс юаня вырос. На этом фоне снова разгорелась дискуссия о том, как способствовать интернационализации юаня.
Интернационализация национальной валюты во многом является результатом решений, принимаемых рынком и естественной эволюцией, но её также необходимо продвигать с помощью стратегии, которая реализуется терпеливо и последовательно. Политика, принятая во время хорошего окна возможностей, часто может дать вдвое больший результат с половиной усилий. Япония предлагает поучительную историю: правительство избегало содействия интернационализации иены на протяжении большей части 1980-х годов, потому что опасалось, что повышение курса валюты повредит экспортным показателям страны. Но когда в 1990-х годах усилились усилия по интернационализации иены, было уже слишком поздно, потому что экономический статус страны уже начал снижаться.
Интернационализация юаня действительно началась только после мирового финансового кризиса 2008 года и вскоре привлекла внимание. Было много оптимизма: Барри Эйхенгрин, экономист из Калифорнийского университета в Беркли, сказал в 2011 году, что международная валютная система в конечном итоге будет полагаться на мощный треугольник – доллар США, евро и юань. И, предсказал, что даже если этого не произойдет к 2020 году, это произойдет раньше, чем многие ожидали. Арвинд Субраманиан, бывший главный экономический советник правительства Индии, заявил в том же году, что он ожидал, что юань вытеснит доллар в качестве мировой резервной валюты примерно в 2020 году. Такатоши Ито, известный японский экономист, был более осторожен. В 2011 году он сказал, что юаню предстоит пройти долгий путь, прежде чем он сможет бросить вызов доллару. Хотя он не сомневался, что китайская валюта будет соответствовать критериям, необходимым для интернационализации к 2020 году, и что она станет региональной валютой в Азии.
Но в действительности всё оказалось совсем иначе
Различные индикаторы показывают, что юань отнюдь не является международной валютой: данные Международного валютного фонда показывают, что к концу второго квартала 2020 года на юань приходилось всего 2,1% валютных резервов примерно 150 центральных банков по всему миру по сравнению с долларом – 61,3%, евро – 20,3%, иеной – 5,8% и британским фунтом – 4,5%. В октябре доля юаня в мировых платежах составляла 1,66%, а рейтинг валюты упал с пятого на шестое место, согласно данным SWIFT, глобальной сети обмена финансовыми сообщениями, которая обрабатывает платежи между странами. Доля евро составила 37,8%, доллара – 37,6%, фунта – 6,9% и иены – 3,6%.
Понятно, что с этой точки зрения были слишком оптимистичными прогнозы экономистов. Основная причина в том, что юань ещё не отвечает требованиям, необходимым для того, чтобы стать мировой валютой. Принято считать, что необходимы три условия: большая экономика; уверенность в стоимости валюты, на которую влияют такие факторы, как то, находится ли она под контролем, насколько она волатильна, её долгосрочная тенденция и суверенный кредитный рейтинг; и глубокие, ликвидные и открытые внутренние финансовые рынки.
Джеффри Франкель, профессор международной макроэкономики Гарвардского университета, сказал в 2012 году, что, хотя Китай в основном удовлетворяет первым двум требованиям, он далек от выполнения третьего требования. А в октябре 2019 года, после переоценки международного статуса юаня, он сказал, что отсутствие прогресса в отношении валюты было именно из-за отставания в развитии финансовых рынков Китая.
Мнение Франкеля о том, что развитие глубоких, ликвидных и открытых финансовых рынков имеет решающее значение для интернационализации валюты, имеет немало сторонников. В феврале этого года экономисты Итан Ильзецки, Кармен М. Рейнхарт и Кеннет С. Рогофф опубликовали статью под названием «Почему евро упал ниже своего веса?» в котором изучается, почему евро как международная валюта с момента его введения Европейским союзом в 1999 году оказался недостаточно эффективным на сегодняшний день. Статус евро на мировых рынках с точки зрения его роли в качестве ориентира при обменных курсах и валюты для деноминации торговля и активы была примерно постоянной, как показывают данные. Роль, которую он играет, не больше, чем роль немецкой марки или французского франка. Которые он заменил, и на его долю приходится гораздо меньшая доля, чем у доллара. Экономисты объясняют позицию евро как единственной региональной валюты сильно фрагментированными финансовыми рынками в Европе и сравнительно скудным предложением безопасных активов, деноминированных в евро.
Даже те, кто с оптимизмом смотрел на прогресс в интернационализации юаня десять лет назад, также считали, что важной предпосылкой является успешное развитие высоко открытых, глубоких и ликвидных финансовых рынков.
Учитывая, что это самый большой недостаток, сдерживающий юань, Китаю необходимо приложить больше усилий для увеличения глубины, размаха и ликвидности внутренних финансовых рынков. Также необходимо сделать механизм обменного курса более гибким и расширить финансовые возможности. В то же время Китаю следует и дальше совершенствовать инфраструктуру трансграничных расчётов с использованием юаня и активно изучать потенциальную роль своей цифровой валюты в содействии интернационализации валюты.
Новость о глобализации юаня подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам корреспондентов информационного агентства Caixin – Gao Zhanjun.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Амбиции Китая в области цифровой валюты — лидеры в мире
