
В данной новости о Китае, Портал PRC.TODAY расскажет вам о китайской национальной валюте и антициклическом факторе.
(Caixin) – Некоторые кредиторы в Китае уже начали исключать анти-циклический фактор из своих ежедневных расчётов котировок юаня, представленных в Центральный банк.
Китай, возможно, готовится отказаться от ключевого элемента того, как он устанавливает дневную базовую ставку для юаня, известного как анти-циклический фактор, сообщили Caixin источники, знакомые с этим вопросом, после того как несколько банков перестали использовать механизм, введённый три года назад.
Антициклический фактор будет убран из расчётов у некоторых кредиторов
Некоторые из 14 кредиторов, которые подают котировки обменного курса доллара США к юаню в Систему внешней торговли Китая (CFETS), являющуюся частью Народного банка Китая (НБК), каждое утро перед публикацией своего исправления, уже прекратили использование антициклического фактора в своих расчётах, говорится в кратком заявлении CFETS во вторник, не уточняя, было ли изменение постоянным.
В заявлении говорится, что банки «выступили с инициативой поэтапного отказа от «антициклического фактора», основываясь на их собственных оценках фундаментальных экономических показателей и рыночных условий. «Скорректированная модель котировок способствует повышению прозрачности, сравнительного анализа и эффективности средней цены, предоставляемой банками, а также отражает роль субъектов рынка в механизме самодисциплины валютного рынка».
Источники сообщили Caixin, что власти планируют покончить с этим фактором, который был введён в мае 2017 года после того, как юань более года находился под давлением обесценивания. Детали того, как рассчитывается коэффициент, не разглашаются, но его цель состояла в том, чтобы замедлить дальнейшее снижение курса валюты.
Пока неясно, будет ли переезд постоянным. Но даже временная приостановка показывает, что власти готовы отказаться от антициклического фактора и некоторого контроля над обменным курсом юаня по отношению к доллару и предоставить рынку гораздо большую роль в определении стоимости китайской валюты. Без учёта анти-циклических требований у банков будет больше возможностей для представления котировок для более слабого фиксирования и снижения курса валюты на спотовом рынке.
Гибкость обменного курса должна повысится
«После устранения антициклического фактора механизм формирования обменного курса станет нейтральным, его гибкость ещё больше повысится» – сказал Guan Tao, главный экономист BOC International (China) Co Ltd.
Китай на протяжении нескольких лет обещал позволить рынку играть более значительную роль в определении стоимости юаня и ещё больше открыть свои финансовые рынки, включая либерализацию процентных ставок. Поскольку высшие лидеры собрались на этой неделе в Пекине, чтобы наметить политику экономики на следующие пять лет, возможно, рассматривается вопрос об изменении способа управления обменным курсом и его большей рыночной ориентации.
CFETS устанавливает дневной базовый курс юаня, или фиксацию, в 9:15 утра каждую торговую сессию на основе представлений от 14 банков. Валюта может двигаться по отношению к доллару максимум на 2% в любом направлении.
В соответствии с действующим механизмом, модель, которую банки используют для расчёта ежедневных котировок справочной ставки, представляемые ими в CFETS, основана на трёх факторах: цене закрытия предыдущего торгового дня, изменении стоимости юаня по отношению к корзине валют и анти-циклический фактор. Но этот фактор использовался только в периоды обесценивания юаня и не использовался в периоды повышения.
Согласно пятничному отчёту аналитического центра China Wealth Management 50 Forum, этот механизм в определенной степени стабилизировал обменный курс и ограничил ожидания обесценивания. Но эта стабильность была достигнута за счёт прозрачности и не позволяет банкам развивать свой собственный потенциал в независимом определении котировок, говорится в сообщении. Кроме того, этот механизм может оказаться не таким эффективным в управлении ожиданиями повышения курса рубля, как он был в управлении ожиданиями снижения курса валют, добавил он.

Рост юаня к доллару
Юань резко вырос в цене с мая, прибавив более 6% по отношению к доллару, и в настоящее время близок к самому сильному уровню за более чем два года. В среду юань укрепился на 0,03% до 6,7138 за доллар за доллар.
Юань поддерживается несколькими факторами – позитивным настроением инвесторов, связанным с восстановлением экономики Китая после спада, вызванного Covid-19 в первом квартале, слабым курсом доллара и более высокими процентными ставками в Китае по сравнению с другими крупными рынками, такими как США.
Некоторые аналитики заявили, что упущение антициклического фактора в ежедневных расчётах банков может быть попыткой центрального банка остановить рост юаня и сигналом того, что он готов увидеть некоторую слабость валюты. CFETS установила более низкую дневную справочную ставку на пять торговых дней подряд и зафиксировала её на уровне 6,7195 за доллар в среду, что на 206 пунктов ниже, чем во вторник.
«Определенно лучше проводить любую рыночную реформу обменного курса в условиях его повышения», – сказал Zhang Yu, главный макро-экономист Huachuang Securities Co Ltd. «Нелегко внедрить (изменить) цикл амортизации, потому что это может повысить ожидания дальнейшего снижения стоимости».
Новость о Китае подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам корреспондентов агентства Caixin – Peng Qinqin и Guo Yingzhe.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.