Экономика Китая сталкивается с многочисленными трудностями, вызванными как внутренними факторами, так и внешними. Последние оказывают наибольшее влияние на китайскую экономику.
С 2021 года мир стал свидетелем раунда высокой инфляции, которая оказалась более серьезной, чем ожидало большинство наблюдателей за рынком. В ответ на рост инфляции центральные банки развитых стран одну за другой повышали процентные ставки, оказывая выраженный негативный эффект на мировую экономику. Китай, также затронутый этим явлением, активно скорректировал свою политику, чтобы найти путь вперед. В результате ожидается, что в этом году как экономический рост Китая, так и внешняя среда улучшатся.
Экономика Китая: Причины инфляции
Четыре фактора в совокупности привели к высокой глобальной инфляции.
- Во-первых, пандемия Covid-19 и российско-украинский конфликт нанесли большой коллективный удар по мировой экономике со стороны предложения.
- Во-вторых, после пандемии Соединенные Штаты и другие крупные страны провели чрезвычайно мягкую бюджетную и монетарную политику, что значительно увеличило доходы домохозяйств и денежную массу.
- В-третьих, Федеральная резервная система США не приняла своевременных мер по сдерживанию возникшей инфляции. До того, как начался рост цен, предыдущий длительный низкий уровень инфляции заставил ФРС скорректировать свою денежно-кредитную политику, перейдя от «таргетирования инфляции» к «таргетированию средней инфляции». Это означает, что если рост индекса потребительских цен в течение длительного времени будет ниже 2 процентов, США могут терпеть период после этого, когда рост индекса потребительских цен останется выше 2 процентов. Кроме того, большинство политиков ФРС в то время считали инфляцию временным шоком, который не продлится долго.
- В-четвертых, тенденция антиглобализма с 2016 года также усугубила текущую ситуацию. Одним из ярких примеров является то, что США инициировали торговый конфликт и сократили импорт из Китая, что значительно увеличило общие затраты, поскольку импорт из других стран стал более дорогим. Кроме того, усиливается фрагментация глобальных цепочек поставок и промышленных цепочек, что снижает эффективность распределения ресурсов и повышает производственные затраты во всем мире.
Повышение процентных ставок
На таком фоне три крупнейших центральных банка мира (ФРС, Европейский центральный банк и Банк Англии) с марта 2022 года начали чрезвычайно крутую серию повышений процентных ставок и сокращений балансов, чтобы справиться с инфляцией, что, к сожалению, пока не дало желаемых результатов.
ФРС, например, четыре раза повышала процентные ставки с июня по ноябрь 2022 года, каждый раз на 75 базисных пунктов. Однако это лишь снизило годовой рост базового индекса потребительских цен (индикатора, наиболее часто упоминаемого ФРС) с пикового значения в 6,7 процента до 4 процентов в октябре, что все еще значительно выше целевого уровня в 2 процента.
Колебания и уровни цен в трех основных областях товаров, услуг и арендной платы совместно определяют основной ИПЦ. В настоящее время цены на товары в США значительно упали, снижение цен на услуги менее резкое, а арендная плата в основном осталась неизменной, что в конечном итоге привело к медленному снижению базового индекса потребительских цен в годовом исчислении. Последние две категории остаются высокими главным образом потому, что рынок труда США по-прежнему испытывает дефицит, а работодатели чувствуют сильное давление, требующее платить больше.
В заключение, если местный рынок труда не ухудшится существенно, США будет очень трудно снизить годовой целевой показатель роста базового индекса потребительских цен до 2 процентов в краткосрочной перспективе, и маловероятно, что ФРС это сделает. также снизить процентные ставки. Существует высокая вероятность того, что мировая экономика и финансовые рынки продолжат работать в условиях очень высоких краткосрочных и долгосрочных процентных ставок в первой половине этого года.
Экономика Китая: Отрицательные эффекты
Повышение процентных ставок центральными банками по всему миру оказало несколько негативных последствий на мировую экономику.
Ситуация оказала большое давление как на местные валюты, так и на цены в развивающихся странах.
С марта 2022 года по первый квартал прошлого года финансовые кризисы разной степени разразились в восьми развивающихся странах с относительно хрупкими финансовыми системами, включая Пакистан, Аргентину и Египет.
Во втором квартале прошлого года кредиторы в Европе и США начали испытывать серьезный стресс, поскольку процентные ставки продолжали расти. Bank Silicon Valley, First Republic Bank и Signature Bank в США обанкротились, несмотря на то, что первые два банка были средними по размеру и занимали в стране место между 10-м и 20-м местами. Европейский Credit Suisse и Deutsche Bank также оказались в ловушке подобных кризисов.
Кроме того, в первой половине этого года сохранение высоких процентных ставок, возможно, создаст дополнительные проблемы.
Рынок корпоративных облигаций США, особенно сегмент высокодоходных корпоративных облигаций, может оказаться перегруженным, поскольку как базовые процентные ставки, так и премии за риск продолжают расти, учитывая тот факт, что стоимость финансирования уже очень высока.
Кроме того, значительно возрастет долговое давление, с которым сталкиваются крупнейшие экономики. В прошлом у этих правительств были высокие долги, но они накапливались в условиях низкого экономического роста, низких процентных ставок и низких цен. В результате не было особого давления с целью взять такие долги под контроль.
Планируется устойчивый рост экономики
В этом году торговые показатели Китая также могут оказаться под большим давлением из-за повышения процентных ставок. Внешний спрос может продолжать снижаться, если ограничения на импорт в США останутся в силе.
Однако, поскольку Китай внес ряд корректировок в свою политику, существует высокая вероятность того, что в этом году его экономический рост Китая будет более устойчивым, а общая внешняя среда будет более удовлетворительной, при этом прямые иностранные инвестиции увеличатся, а отток краткосрочного капитала сократится. Кроме того, недавний обменный курс юаня по отношению к доллару США уже в значительной степени восстановился, и эта тенденция к повышению, вероятно, продолжится в 2024 году.
Новость Китая “Экономика Китая: мировая инфляция повлияет на экономический рост Китая в этом году” подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта China Daily.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
Экономика Китая: Потребление будет стимулировать рост экономики Китая в 2024 году
