Китай сокращает вложения в гособлигации США на фоне продолжающейся диверсификации валютных резервов. По данным Министерства финансов США, в июле Пекин сократил портфель американских казначейских облигаций на 185 млрд юаней (≈ 2,04 трлн руб.) – до 5,25 трлн юаней (≈ 57,7 трлн руб.). Это самое резкое снижение с сентября 2023 года и минимальный уровень владений с февраля 2009 года, когда объем составлял 5,35 трлн юаней (≈ 58,8 трлн руб.).
Китай и США. Диверсификация или страх перед ставками?
Сокращение произошло на фоне роста общих иностранных вложений в гособлигации США: их объём увеличился с 66,1 трлн юаней (≈ 727 трлн руб.) в июне до 66,4 трлн юаней (≈ 730 трлн руб.) в июле. Крупнейшие держатели – Япония и Великобритания – наоборот, нарастили покупки. Таким образом, шаг Пекина выглядит сознательным отходом от долларовых активов.
Лю Чуньшэн (Liu Chunsheng), доцент международной экономики Центрального университета финансов и экономики, считает, что снижение связано с желанием диверсифицировать резервы. «Госдолг США превысил 244 трлн юаней (≈ 2,7 квдр руб.), и рынок всё чаще обсуждает способность Вашингтона обслуживать обязательства. Умеренное сокращение вложений в казначейские облигации на фоне покупки золота и других суверенных бумаг снижает зависимость от долларовых активов и повышает стабильность портфеля», – пояснил он.
Подтверждением тезиса служит статистика Государственного управления валютного контроля: официальные золотые резервы Китая растут десятый месяц подряд и к концу августа достигли 74,02 млн унций. Лю Чуньшэн добавляет, что ожидание снижения ставки ФРС в сентябре и потенциальное ослабление доллара могли стать дополнительным стимулом для продажи облигаций, чтобы избежать валютных потерь при конвертации.
Стратегический вектор: финансовая автономия
«Стратегически Китаю нужно снижать зависимость от американской экономики, чтобы усилить финансовую автономию и продвигать интернационализацию юаня», – подчеркнул Лю Чуньшэн. Он оговорился, что краткосрочный прогноз по объёму вложений в гособлигации США остаётся неоднозначным.
Падение доходности вслед за ставками ФРС может поднять цены на облигации и увеличить рыночную стоимость уже купленных бумаг, ослабляя желание продавать. «Инвесторы часто покупают на росте, а не на падении», – заметил он.
В среду Федеральная резервная система США снизила ставку федеральных фондов на 0,25 процентного пункта – до диапазона 4,00–4,25 % годовых. Прогнозы самого регулятора и рыночные индикаторы указывают на вероятность ещё двух снижений до конца 2025 года.
Мнение рынка: ликвидность и безопасность пока остаются с долларом
Ян Вэйюн (Yang Weiyong), доцент Университета международного бизнеса и экономики, отмечает, что решения о покупке или продаже облигаций прежде всего рыночные. «Китай – крупный держатель американского долга, и нам выгодна стабильность этого рынка. Она полезна глобальной экономике, учитывая, что иностранные правительства и институты владеют облигациями США на сумму свыше 66 трлн юаней (≈ 726 трлн руб.)», – сказал он.
По его словам, долларовые активы по-прежнему обладают относительно высокой ликвидностью и надёжностью среди всех классов активов, поэтому полный отказ от них маловероятен. Однако постепенное сокращение доли казначейских бумаг в резервах Китая может продолжиться, если Пекин сохранит курс на диверсификацию и укрепление юаня.
Китай демонстрирует, что даже при резком снижении вложений в гособлигации США он не спешит травмировать рынок – Пекин действует плавно, выбирая моменты продаж и компенсируя покупками золота. Если тенденция сохранится, доля долларовых активов в резервах может опуститься ниже 50 % уже в 2026 году. А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в комментариях!
Новость Китая “Китай сокращает вложения в гособлигации США на фоне роста золота” подготовлена Порталом PRC.TODAY.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
