Решение компании SpaceX запретить инвесторам из материкового Китая и Гонконга участвовать в ее IPO стоимостью 75 млрд долларов подчеркивает растущий глобальный тренд на технологическое разделение, который китайские компании должны учитывать, не прекращая при этом своего глобального присутствия, заявили во вторник эксперты.
Андеррайтеры космической компании, основанной Илоном Маском (Elon Musk), в пятницу сообщили, что им дано указание отклонять любые ордера, поступающие из материкового Китая и Гонконга. Это означает, что паевые фонды, фонды прямых инвестиций, суверенные фонды, семейные офисы и частные инвесторы с высоким капиталом из этих двух юрисдикций будут полностью отстранены от этого ожидаемого размещения, которое войдет в историю как один из крупнейших технологических листингов.
Во вторник онлайн-доступ к официальному сайту компании и материалам ее роуд-шоу в этих юрисдикциях был заблокирован. В качестве обоснования решения компания сослалась на Международные правила торговли оружием США (ITAR), сославшись на проблемы национальной безопасности.
Компания SpaceX: правовая оценка и чрезмерная политизация
Однако Дай Гуаньчунь, старший юрист по вопросам рынков капитала, базирующийся в Пекине (Beijing), отметил, что в законодательстве США нет прямого запрета на подобные действия. Подписка на акции не представляет никаких серьезных рисков для национальной безопасности или утечки технологий, подчеркнул он.
«Это отражает чрезмерную политизацию технологических обменов со стороны Соединенных Штатов, нарушающую нормальное движение международного капитала, – заявил он. – Китайские компании обладают инновационными возможностями мирового уровня, и китайские ученые играют критически важные роли практически во всех областях технологических инноваций. Исключение китайских компаний и китайского капитала несправедливо и подрывает давнее международное доверие и сотрудничество».
При этом Дай Гуаньчунь подчеркнул, что это может стать неизбежным трендом. Не только США, но и, вероятно, Европа могут начать применять чрезмерную политизацию к технологическим и капитальным обменам. На этом фоне китайским компаниям не следует замыкаться, а нужно искать больше возможностей для сотрудничества на других рынках.
Капиталовое разделение и долгосрочные риски для отрасли
Исключение инвесторов из материкового Китая и Гонконга из этого IPO является использованием экспортного контроля в военной сфере в качестве предлога. Это избирательная изоляция капитала, движимая геополитической конкуренцией, объяснил Лю Чуньшэн, доцент международных экономических отношений в Центральном университете финансов и экономики.
«Это типичный случай разделения капитала в секторах передовых технологий. Правила экспортного контроля вооружений раньше ограничивали только поток технического оборудования, но теперь компании используют их для блокировки всего связанного капитала. Американская сторона расширяет озабоченность национальной безопасностью на рынок капитала в стратегических секторах, таких как аэрокосмическая отрасль и полупроводники. Инвестиционные права разделяются по национальному признаку, создавая так называемое «слоистое» и частичное разделение», – отметил Лю Чуньшэн.
В краткосрочной перспективе это может привести к более высоким затратам на привлечение капитала и меньшим возможностям в сфере коммерческой деятельности для американских компаний, таких как SpaceX, поскольку они получат меньше азиатского капитала. Если эта тенденция сохранится в долгосрочной перспективе, это может нанести ущерб глобальному предложению капитала, ограничив расширение НИОКР капиталоемких аэрокосмических проектов, добавил он.
Новость Китая “Компания SpaceX запретила инвесторам из материкового Китая и Гонконга участвовать в IPO” подготовлена Порталом PRC.TODAY.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
Гонконг как крупнейший IPO-рынок мира: 400 компаний в очереди на листинг
