По словам команды Edison Yu, учитывая, что продажи близки к нижнему пределу прогноза, показатели китайского автопроизводителя Li Auto в первом квартале будут несколько неоднозначными, но перспективы поставок во втором квартале будут стабильными.
Китайский автопроизводитель Li Auto (NASDAQ: LI) опубликует неаудированные финансовые результаты за первый квартал в среду, 10 мая, перед открытием рынков США. Как обычно, свой предварительный обзор представила команда аналитика Deutsche Bank Edison Yu.
Китайский автопроизводитель Li Auto продолжает оставаться самым прибыльным китайским производителем электромобилей в этом году, что вполне заслуженно, хотя ожидается, что квартал будет несколько неоднозначным, поскольку продажи приблизились к нижнему пределу первоначального прогноза, говорится в исследовательской записке, отправленной командой Edison Yu для инвесторов.
Руководство китайского автопроизводителя воспользовалось сильными первоначальными заказами от клиентов в сегменте внедорожников премиум-класса, чтобы быстро увеличить поставки новых моделей, отметили в команде.
Команда Edison Yu ожидает устойчивых перспектив поставок Li Auto во втором квартале, чему способствует широкая доступность Li L7 и более дешевых версий Li L7 и Li L8.
«С точки зрения позиционирования китайский автопроизводитель Li Auto остается явным фаворитом в группе и, вероятно, останется там, если в конце года не появятся доказательства снижения спроса», – написали в команде.
Предварительный просмотр доходов за первый квартал
Команда Edison Yu ожидает, что выручка китайского автопроизводителя Li Auto в первом квартале составит 17,7 млрд юаней, валовая прибыль составит 20,7%, а скорректированная прибыль на акцию – 0,40.
Модель команды предполагает увеличение операционных расходов относительно четвертого квартала.
Это сопоставимо с текущими консенсус-прогнозами аналитиков в 18,9 млрд юаней, 20,5% и 0,49 соответственно, согласно опросу Bloomberg.
Команда Edison Yu ожидает, что маржа автомобилей китайского автопроизводителя Li Auto последовательно увеличится всего на 50 базисных пунктов, поскольку средние цены продажи находятся под некоторым давлением.
Китайский автопроизводитель Li Auto поставил рекордные 52 584 автомобиля в первом квартале, что близко к нижнему пределу ранее установленного диапазона от 52 000 до 55 000 автомобилей.
Прогноз выручки компании на первый квартал составил 17,45 млрд юаней против 18,45 млрд юаней, что предполагает годовой рост с 82,5% до 93%.
Готовимся к большому второму кварталу
Что касается прогноза поставок на второй квартал, команда Edison Yu ожидает, что руководство китайского автопроизводителя Li Auto нацелится на около 75 000 единиц, что будет поддерживаться поставками Li L7 в течение квартала и широкой доступностью более дешевых версий Air Li L7 и Li L8.
8 февраля китайский автопроизводитель Li Auto представил свой первый пятиместный внедорожник Li L7.
Li L7 является наименее дорогим в своем ассортименте: версии Pro и Max начинаются с 339 800 и 379 800 юаней соответственно. Li L7 доступен в более дешевой версии Air по цене от 319 800 юаней.
Поставки Li L7 Pro и Li L7 Max начались 11 марта, а поставки Li L7Air начались в конце апреля.
Китайский автопроизводитель Li Auto также предлагает версию Li L8 Air по стартовой цене 339 800 юаней. Ранее Li L8 был доступен в версиях Pro и Max по стартовой цене 359 800 и 399 800 юаней соответственно.
Другая модель китайского автопроизводителя Li Auto, флагман Li L9, в настоящее время доступна только в версии Max по стартовой цене 459 800 юаней.
По словам команды Edison Yu, по сравнению с NIO (NYSE: NIO) китайский автопроизводитель Li Auto очень эффективно запустил свою последнюю модель, уловив первоначальную волну спроса, что очень важно на высококонкурентном рынке, где все больше движут циклы продуктов.
Что касается валовой прибыли, команда ожидает последовательного улучшения по мере увеличения масштабов производства и снижения затрат на производство аккумуляторов.
Команда Edison Yu отметила, что финансовый директор китайского автопроизводителя Li Auto консервативно стремится к валовой марже выше 20 процентов, учитывая затраты на батареи и нестабильный макроэкономический фон, добавив, что они считают 22-23 процента более реалистичными, а дальнейший рост зависит от затрат на батареи и средние цены реализации.
По словам команды, настоящим испытанием для компании станет конец этого года, когда она будет изо всех сил пытаться сохранить импульс спроса со своими тремя относительно большими внедорожниками EREV в условиях усиления конкуренции.
По словам команды Edison Yu, среди моделей Li Auto, естественно, произойдет некоторая каннибализация, но это, вероятно, будет компенсировано увеличением доли старых иностранных брендов.
Продажи Li L9 уже упали с 10 582 единиц в декабре до 5 831 единицы в марте. По словам команды, с сентября иностранные бренды потеряли около 7 процентных пунктов доли рынка в сегменте кроссоверов премиум-класса.
Медленное восстановление продаж автомобилей в Китае в последние месяцы – это то, что команда Edison Yu приписывает клиентам, расставляющим приоритеты в расходах в других местах после повторного открытия Covid и признающих, что цены на автомобили могут упасть еще больше, и поэтому не спешат покупать.
Продажи автомобилей в Китае в последние месяцы восстанавливались медленно, и команда Edison Yu объясняет это тем, что после возобновления пандемии Covid клиенты отдают приоритет тратам в других местах и признают, что цены на автомобили могут упасть еще больше, и поэтому не спешат покупать.
По словам команды, с точки зрения позиционирования китайский автопроизводитель Li Auto остается самым популярным из китайских стартапов по производству электромобилей и, вероятно, останется там, если не появятся признаки снижения спроса или снижения производительности.
Новость «Предварительный просмотр прибыли китайского автопроизводителя Li Auto в первом квартале» подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта CnevPost.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость на форуме.
Бум трансграничных прямых трансляций в Китае позволяет увеличить экспорт китайской продукции
Китайское беспилотное воздушное такси EHang 216S совершит демонстрационные полеты в Израиле
