Теневой банкинг в Китае снова в моде, так как активы растут впервые с 2017 года
Согласно отчету Moody’s, активы теневого банкинга выросли на 100 млрд юаней (14 млрд долларов США) до 59,1 трлн юаней (8,4 трлн долларов США) в первом квартале 2020 года.
Китай ужесточает контроль над внебалансовым кредитованием банками с 2016 года, чтобы обуздать финансовые риски, но рост кредита необходим для спасения экономики, пострадавшей от коронавируса.
Согласно новому отчёту, неофициальное кредитование китайскими банками, так называемое теневое банковское обслуживание, снова вошло в моду после двух с половиной лет регулятивного подавления, поскольку Пекин обещает более быстрый рост кредита, чтобы спасти свою экономику, пострадавшую от коронавируса.
Общие активы теневого банковского сектора в Китае выросли впервые с 2017 года, говорится в отчёте, опубликованном американской компанией Moody’s по бизнесу и финансовым услугам в среду.
В отчёте подробно рассказывается о том, как активы теневых банков во второй по величине экономике мира выросли на 100 млрд юаней (14 млрд долларов США) до 59,1 трлн юаней (8,4 трлн долларов США) в первом квартале 2020 года по сравнению со снижением на 1,2 трлн юаней до 60,2 трлн юаней в течение того же периода в 2019 году.
Этот рост свидетельствует о том, что Пекин, который с 2016 года ужесточает контроль над внебалансовым кредитованием банков для ограничения финансовых рисков, переключил своё внимание на поддержку восстановления экономики. По данным рейтингового агентства, постепенно позволяя теневому кредиту снова расти.
«Усиление политической направленности в поддержку восстановления экономики будет способствовать дальнейшему расширению теневого кредита. Тем не менее, быстрый рост маловероятен, так как стабильность финансовой системы по-прежнему остаётся одной из основных целей политики» – Moody’s.
Кредитование
Ранее теневой банкинг быстро рос в Китае, в основном из-за необходимости заимствования малыми и средними компаниями, в частном секторе, который не может получить кредиты от банков. Которые часто предпочитают кредитовать государственные фирмы и крупные листинговые частные компании.
По словам Moody’s, продукты управления благосостоянием, которые по сути являются внебалансовыми заменителями вкладов без нормативных потолков процентных ставок, предлагаемых банками для вкладчиков, явились важным фактором роста теневого кредита в первом квартале.
Выпуск продуктов по управлению активами с инвестиционными сроками в три месяца или менее восстановился до 43 процентов от общего объема за первые три месяца 2020 года. Что является максимальным увеличением со второго квартала 2018 года.
«Ухудшение качества трастовых активов, вероятно, продолжится до конца года, так как финансовые показатели трастовых заемщиков остаются под давлением на фоне замедления экономического роста» – Moody’s.
Продукты для управления активами составляют самый большой сегмент теневого банкинга в Китае и часто инвестируются в ряд ссуд и ценных бумаг. Которые имеют высокую подверженность спекулятивным областям, таким как недвижимость и акции, или финансируют более слабых заёмщиков.
Центральное правительство стремилось сбалансировать необходимость сдерживать рост теневого банкинга, поскольку риски по умолчанию возрастают в продуктах управления капиталом и продуктах доверия, оставляя частному сектору возможность получить доступ к кредитам, но Moody’s ожидает, что качество активов будет продолжать ухудшаться в трастовом секторе.
Трастовые активы
Трастовые компании не сталкиваются с теми же государственными квотами на кредитование, что и государственные банки, что даёт им больше возможностей для выдачи кредитов или выбора вариантов инвестирования.
«По состоянию на конец первого квартала общий объём трастовых активов, классифицированных как подверженные дефолту и рискам погашения, превысил 643 млрд юаней. Что является рекордным показателем с момента появления данных в 2014 году» – сказали в Moody’s.
«Ухудшение качества трастовых активов, вероятно, будет продолжаться до конца года, поскольку финансовые показатели трастовых заёмщиков остаются под давлением на фоне замедления экономического роста».
«Недавняя вспышка Covid-19 в Пекине указывает на рост риска второй волны и предполагает, что экономика всё ещё далека от полного восстановления» – Nomura
На прошлой неделе управляющий Народным банком Китая (НБК) Yi Gang заявил, что центральный банк будет поддерживать достаточную ликвидность финансовой системы во второй половине года по мере восстановления экономики от воздействия коронавируса, но ему необходимо рассмотреть вопрос об отзыве этой поддержки в какой-то момент, отражая обеспокоенность в связи с растущими долговыми рисками.
Nomura сказал в исследовательской записке на этой неделе, что регуляторы пытаются установить «трудный баланс» между выполнением политического стимул и сдерживания потенциальных теневых пузырей, связанных с банковскими активами.
«Недавняя вспышка Covid-19 в Пекине указывает на рост риска второй волны и предполагает, что экономика все ещё далека от полного восстановления» – говорится в примечании Nomura.
«В глобальном масштабе эта пандемия ещё далека от завершения и, безусловно, будет влиять на экспорт Китая. Таким образом, кажется, что НБК ещё слишком рано менять свою позицию по смягчению».
Новости о Китае по материалам scmp.com
