Шанхайская биржа обдумывает первое обновление своего базового фондового индекса за последние 30 лет
Шанхайская биржа может рассчитать рыночную стоимость компании для индекса, основываясь на количестве акций в свободном обращении, а не на количестве выпущенных акций, приведя её в соответствие с показателями, такими как S & P 500.
Биржа планирует скорректировать сроки включения новых акций в индекс и удалить некоторые хронически убыточные акции.
Bloomberg
Шанхайская фондовая биржа собирается произвести первый пересмотр своего эталонного индекса за последние три десятилетия, чтобы он лучше отражал всё более высокотехнологичную экономику Китая, считают люди, специализирующиеся в этих вопросах.
Биржа планирует скорректировать сроки включения новых листинговых акций в индекс и убрать некоторые хронически убыточные акции. В рамках рассматриваемого долгосрочного капремонта биржа может также рассчитать рыночную стоимость компании для индекса на основе ее свободного обращения, а не совокупных размещенных акций, заявили люди.
Капитальный ремонт привёл бы шанхайский индекс в большее соответствие с такими датчиками, как S&P 500, который вычисляет рыночную стоимость на основе свободного поплавка, доступного для торговли, в отличие от общих акций, включающие тесно удерживаемые акции, принадлежащие инсайдерам. Учитывая правительственный контроль над многими китайскими компаниями, свободное плавание на акциях, таких как промышленный и коммерческий банк Китая, невелико.
В случае одобрения этот сдвиг может привести к увеличению веса технологий и других новых секторов экономики и сокращению финансовых услуг и энергии. Биржа также оценивает, следует ли включать акции, перечисленные на tech-heavy STAR board в индекс, и может создать отдельный датчик для акций STAR.
“Существует давняя критика того, что индекс Shanghai composite не отражает реальную экономику, что может быть проблемой, учитывая количество инвесторов и фондов, отслеживающих его” – сказал Ge Shoujing, старший аналитик Института реальности передовых финансов в Пекине.
Изменения в методологии всё ещё находятся на стадии рассмотрения и будут отражать обратную связь с рынком. Представитель биржи от комментариев отказался.
Новости о растущей новой экономике Китая
Запущенный в 1991 году, композитный индекс Шанхайской фондовой биржи отслеживает 1555 акций на бирже в финансовом центре Китая. Индекс оставался практически неизменным, колеблясь около 3000 пунктов в течение последних 10 лет, в то время как индекс S&P 500 вырос более чем на 171%, отчасти потому, что китайский индикатор не захватил быстро растущую новую экономику страны. Восемь из 10 лучших акций в индексе являются финансовыми или энергетическими фирмами.
“Реконструкция, наконец, сломает проклятие Shanghai composite, застрявшего на 3000, поскольку розничные инвесторы любят шутить чёрным юмором” – сказал Wang Zhuo, менеджер фонда в Shanghai Zhuozhu Investment Management. Он сказал, что это «повысит моральный дух» инвесторов, убеждённых в том, что нет никакой надежды заработать деньги на китайских акциях
Ликеро-водочный гигант Kweichow Moutai возглавляет индекс взвешивания на уровне 5,2%, в то время как финансовые фирмы, включая Industrial & Commercial Bank of China и Agricultural Bank of China, составляют более трети от этого веса. Промышленный сектор, в который входит PetroChina, составляет более 16% от взвешенного по капитализации индекса.
Одной из проблем для биржи является отсутствие крупных технологических названий. Большинство технологических и интернет-гигантов в Китае, таких как JD.com, Tencent Holdings и Alibaba Group Holding торгуют в Нью-Йорке или Гонконге.
Li Xunlei, главный экономист Zhongtai Securities, заявил, что биржа должна действовать “скорее раньше, чем позже“, чтобы рассмотреть возможность пересмотра индекса путем включения акций, торгуемых на STAR board, и удаления хронически убыточных фирм. Совет по запасам технологий запуска STAR был запущен биржей в прошлом году.
Аналитики также приветствовали возможное изменение требований к листингу. Согласно действующим правилам, компании могут присоединиться к индексу на 11-й день после их первоначального публичного предложения, что означает, что индекс не может захватить их прибыль в первые несколько дней торговли.
“К тому времени, когда они включены, эти запасы имеют или близки к пику” – сказал Wang.
Биржа предпримет шаги, чтобы избежать внезапного роста или падения индекса в результате капитального ремонта, и изменения будут постепенными с добавлением новых записей с течением времени.
Несмотря на то, что индекс отставал от контрольных показателей США в прошлом десятилетии, он опубликовал ежегодную доходность более 11% с момента создания, превысив S&P 500 за тот же период. Меньший индекс CSI 300, который отслеживает акции в Shanghai и Shenzhen. И за которым более широко следуют биржевые фонды, также имеет около 33 процентов веса в финансовых услугах.
Обзор индекса Shanghai происходит на фоне растущей американо-китайской напряжённости, которая может привести к более жёстким правилам для китайских компаний, стремящихся к списку в Нью-Йорке. Nasdaq планирует ввести новые правила, которые сделают первоначальные публичные предложения более трудными для некоторых китайских компаний.
Тем временем Сенат США на прошлой неделе подавляющим большинством одобрил закон, который может привести к тому, что китайские компании, такие как Alibaba и Baidu, будут запрещены к листингу на американских биржах, если они не смогут подтвердить, что они не находятся под контролем иностранного правительства.
Новости о Китае по материалам scmp.com
