Фондовый рынок Китая, поддержанный дополнительными бюджетными расходами правительства и другими планами стимулирования китайской экономики, зафиксировал значительный рост: базовый Шанхайский композитный фондовый индекс вырос на 29,49 пункта, или 0,99 процента, что стало самым большим однодневным ростом за более чем месяц. Инвесторы внутри страны и за рубежом поспешили скупить китайские акции, поскольку в пятницу объем торгов на материковом рынке превысил 960 миллиардов юаней (131,2 миллиарда долларов).
Положительные факторы на китайский рынок акций A-share
После достижения самой низкой точки за последние 11 месяцев, стоимость китайских акций A-share сейчас находится на комфортном уровне и выглядит все более привлекательной по сравнению с развитыми рынками. Ожидается, что последнее решение центрального правительства увеличить уровень государственного долга за счет выпуска большего количества казначейских билетов ускорит восстановление китайской экономики, что послужит положительным триггером для рынка капитала.
Как всем известно, динамика китайских акций A-share является прямым индикатором, связанным с общими экономическими настроениями. По мере роста и падения фондового индекса меняются и настроения в экономике. Акции влияют на ВВП, прежде всего, влияя на финансовые условия и доверие потребителей. Когда акции начинают расти (или вступают в бычий рынок), в экономике обычно царит большой оптимизм.
И наоборот, на медвежьем рынке, когда цены на акции падают, потребители и компании имеют меньше капитала, и оптимизм подавляется. По данным СМИ, в Китае насчитывается более 219 миллионов индивидуальных инвесторов в китайские акции. Поскольку их инвестиции в китайские акции пострадают, они, скорее всего, сократят расходы.
Поэтому для правительств во всем мире очень важно поддерживать стабильный и здоровый фондовый рынок. Однако каскады глобальных политических и экономических потрясений последних нескольких лет повлияли на настроения инвесторов в Китае, в результате чего Шанхайский композитный индекс упал до 2923 пунктов в начале этого месяца.
Аналитики рынка полагают, что инвесторы вернутся и купят китайские акции, поскольку вторая по величине экономика мира вновь обрела импульс к расширению. В третьем квартале этого года ВВП Китая вырос на 4,9 процента в годовом исчислении, что намного превышает широко оцениваемые 4,4 процента. За первые девять месяцев экономика Китая выросла на впечатляющие 5,2 процента.
Однако в свете феномена процентных ставок «выше и дольше» в США и Европе, а также необходимости большего смягчения денежно-кредитной политики в Китае, давление, вызывающее отток капитала, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе, что может представлять собой основной дестабилизирующий фактор для рынка капитала.
Чтобы придать импульс рыночной торговле, Central Huijin Investment Fund, подразделение China Investment Corp, недавно вышел на фондовый рынок Китая, увеличив свои запасы китайских акций, что, вероятно, поможет дать толчок китайскому рынку акций A-share.
Решимость центрального правительства усилить бюджетные стимулы путем выпуска дополнительных казначейских облигаций на один триллион юаней для поддержки китайской экономики, а также решение Central Huijin покупать китайские акции на вторичном рынке усилили политический сигнал об оживлении фондового рынка, что может поддержать устойчивое рыночное ралли в краткосрочной и среднесрочной перспективе. После продажи специальных облигаций в один триллион юаней коэффициент бюджетного дефицита страны в 2023 году вырастет с 3 до 3,8 процентов ВВП.
Китайские акции в настоящее время торгуются на нижней границе исторических оценок. Однако восстановление корпоративных доходов страны идет полным ходом, и ожидается, что рентабельность капитала (ROE) улучшится по мере дальнейшего укрепления китайской экономики, говорят наблюдатели рынка.
Благодаря дополнительной продаже специальных облигаций на сумму один триллион юаней и шагу Central Huijin по покупке китайских акций китайский рынок акций A сильно вырос за последние пять торговых сессий. Базовый Шанхайский композитный фондовый индекс поднялся более чем на 3,2 процента на прошлой неделе.
Ожидается, что во второй половине 2023 года, а также в 2024 году импульс роста Китая будет направлен на расширение инвестиций и увеличение внутреннего потребления, чему будут способствовать сильные государственные и корпоративные инвестиции в новые технологии, включая полупроводники, робототехнику, большие данные и искусственный интеллект, солнечную и ветровую промышленность. фермы и другие виды зеленой энергии, а также продолжающееся взрывное производство и горячая продажа электромобилей.
В то же время, по оценкам, условия низких процентных ставок в стране останутся в силе. В течение последних трех лет в стране сохранялся низкий уровень инфляции, который удерживался на низком однозначном уровне ниже двух процентов. Норматив обязательных резервов центрального банка также имеет тенденцию к снижению с целью обеспечения адекватной ликвидности. А основная ставка по кредиту (LPR) поддерживается на более низком уровне, что снижает стоимость заимствований для широкого круга предприятий и частных лиц, что будет способствовать росту кредитования.
Что касается тщательно изученного сектора недвижимости, с конца 2022 года правительство развернуло множество поддерживающих мер, включая политику поддержки качественных застройщиков и смягчение ограничений на покупку жилья в мегаполисах уровня 1 и уровня 2 и придерживаясь более низких ипотечных ставок, которые благоприятствуют покупателям жилья. Ожидается, что смягчение политики продолжится в ближайшие месяцы в попытке правительства поддержать экономический рост.
Вкратце, Central Huijin сообщила, что увеличила свои активы в четырех крупнейших коммерческих банках страны и планирует в ближайшие месяцы еще больше увеличить свой портфель среди кредиторов. С тех пор фондовый рынок Китая отреагировал положительно. Чтобы еще больше укрепить ожидания рынка, Central Huijin и другие фонды должны продолжать покупать избранные китайские акции, чтобы помочь создать опору для рынка.
Теперь Федеральная резервная система США дала понять, что высокие процентные ставки, вероятно, станут нормой, в результате чего доходность 10-летних эталонных казначейских облигаций США достигла 5 процентов в начале октября, самого высокого уровня за 16 лет. Продолжительные высокие процентные ставки в США оказывают растущее давление на другие рынки, вызывая отток капитала из стран с развивающейся экономикой. Столкнувшись с повышением ставок за рубежом, Китай мог бы принять более смелые меры по проведению реформ, чтобы остановить отток средств и сохранить стабильность внутреннего рынка капитала.
Новость Китая «Фондовый рынок Китая: Рост и налогово-бюджетная политика привносят положительные факторы на китайский рынок акций A-share» подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта Global Times.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость на форуме.
Китайские Компании по продаже недвижимости разрабатывают планы рефинансирования
