Доклад о глобальных кредитных исследованиях
Агентство Moody’s Investors Service сообщает в новом отчете, что увеличение бюджетных расходов и целенаправленное денежно-кредитное смягчение будет содействовать умеренному экономическому подъему во второй половине 2020 года.
В частности, промышленное производство, скорее всего, вернется к норме со второй половины 2020 года, но дискреционные расходы будут затруднительными, а секторам услуг, которые пострадали особенно сильно, потребуется больше времени, чтобы вернуться к нормальной жизни. Между тем, экспортный сектор останется уязвимым для внешних препятствий, учитывая продолжающееся глобальное распространение коронавируса.
“Хотя меры прямой финансовой поддержки, которые составляют 1,2% ВВП, относительно скромны по сравнению с другими странами, у китайского правительства есть ряд других способов поддержки экономики, например, через государственные структуры. В результате полная степень поддержки, вероятно, будет значительно выше, чем можно было бы предположить из прямой финансовой поддержки” – говорит Michael Taylor, управляющий директор Moody’s и кредитный директор APAC.
“Скорее всего, в случае слабого восстановления экономики, будут приняты дополнительные меры. Однако агрессивные и масштабные планы по достижению заранее определенных темпов роста, такие как то, что мы видели после мирового финансового кризиса, менее вероятны” – добавляет Lillian Li, аналитик и вице-президент Moody’s.
Ослабление кредитных показателей банков из-за мер поддержки
На местном уровне более низкие доходы и более высокие расходы усиливают давление на бюджетные профили региональных и местных органов власти.
Кредитные показатели банков могут ослабнуть в результате мер поддержки, поскольку увеличение кредитования слабых микро- и малых предприятий увеличивает риск невозврата кредитов и дефолтов банков. Региональные банки имеют более высокий уровень риска, чем крупные банки.
Для нефинансовых компаний условия финансирования будут упрощены – в частности частный сектор получит выгоду от кредитов, займов гарантии и новые варианты финансирования облигаций. Государственные предприятия, в том числе средства местного самоуправления, частично будут нести расходы на восстановление экономики, поскольку они будут финансировать увеличение расходов на инфраструктуру в рамках мер стимулирования.
Эти меры будут иметь неоднозначное влияние на рынок структурированного финансирования, при этом сделки с потребителями будут выгодны благодаря мерам по поддержке рабочих мест и доходов домашних хозяйств. Но положения о ссуде и моратории окажут негативное влияние на показатели ценных бумаг в краткосрочной перспективе.
По материалам m.moodys.com
Китайская видеоплатформа Bilibili получила инвестиции от Sony на 400 млн $