Как Китай усиливает свой контроль над экономикой и политической властью Гонконга
Китай не только усиливает свою политическую власть в Гонконге, чтобы обуздать беспокойный город, но и усиливает свое влияние на деловую жизнь международного финансового центра.
От недвижимости до первичного публичного размещения акций, выпуска долговых обязательств и телекоммуникаций компании материкового Китая, многие из которых имеют государственную поддержку, играют все более напористую роль почти в каждом уголке города. Это изменение, которое происходит с момента передачи в 1997 году.
Хотя сторонники большей экономической интеграции указывают на стимулирующее влияние китайских инвестиций в Гонконге, критики считают это ещё одним отражением убывающей автономии города от материка. Эта озабоченность увеличилась в последние недели после того, как Китай заявил, что наложит спорное законодательство по национальной безопасности в Гонконге, угрожает независимость судебной системы. Которая была ключевой приманкой для международных компаний и инвесторов.
«Гонконг, вероятно, превратится в китайский офшорный центр» – сказала Alicia Garcia Herrero, главный экономист азиатско-тихоокеанского региона в Natixis SA. «Как национальный офшорный центр, он может иметь некоторые налоговые льготы, свободу действий с точки зрения выпуска в долларах или привлечения долларовых инвестиций. Но это не будет глобальный финансовый центр, где большинство игроков являются глобальными игроками.»
Возьми что-нибудь простое, как офисы. В то время как количество аванпостов для японских или американских компаний оставалось в целом неизменным в течение последних пяти лет, количество компаний из материкового Китая, которые стоят на месте, резко возросло.
Новости о растущем влиянии Китая
По мере расширения компаний из материкового Китая растёт озабоченность по поводу будущего города среди западных компаний. Более четверти компаний, опрошенных Американской торговой палатой в Гонконге в этом месяце, заявили, что рассматривают возможность переезда в другое место. Почти 40% респондентов заявили, что они рассматривают возможность личного переезда, поскольку Китай продвигает новый спорный закон «о национальной безопасности», который, как считается, подрывает правовую базу Гонконга.
Это также тот случай, когда эти новые офисы материкового Китая оказывают растущее влияние. Среди отраслей, которые расширили свое присутствие – поддерживаемые государством брокерские конторы, управляющие компании и банки.
Они всё чаще организуют и покупают оффшорные долговые обязательства для национальных фирм – вытесняя международные фирмы в городе из выгодных сделок.
Китайские фирмы составили 12 из 20 крупнейших bookrunner по сделкам с китайскими долларовыми облигациями в прошлом году, по сравнению с тремя десятилетиями ранее – согласно данным, собранным информационным агентством Bloomberg. Они были ответственны за организацию 60% средств, привлеченных в этих сделках в прошлом году. Впервые обойдя своих международных коллег в 2018 году – согласно данным.
Покупателями сделок также становятся всё более состоятельные инвесторы в Китае и регионе в целом.
Богатые страны Азии отмахиваются от риска купить долги китайских разработчиков
На рынке офшорных синдицированных кредитов Китая также всё больше доминируют кредиторы страны. А Bank of China Ltd заняла второе место в прошлом году после HSBC Holdings Plc. Доля общего объёма кредитов для китайских компаний, предоставленных финансовыми учреждениями Китая, подскочила до 48,5% в 2019 году с 28,5% четырьмя годами ранее.
Подобная картина может быть замечена для первичных публичных размещений. В прошлом году в Гонконге было собрано больше денег, чем в Нью-Йорке, хотя в основном это были компании из материкового Китая, причём заметным выбросом является азиатское подразделение Anheuser-Busch InBev NV.
И именно китайские банки в последние годы расширили свою рыночную долю, сжимая комиссионные и оказывая давление на своих западных конкурентов.
Продажа гигантского объёма акций JD.com Inc в этом месяце означает, что сейчас UBS Group AG будет единственным западным банком в топ-10. Это далеко от того, что всего несколько лет назад ведущие инвестиционные банки Запада регулярно возглавляли рейтинг.
Вещи также меняются в демографической структуре города. Иммигранты в Гонконг из материкового Китая опередили своих международных коллег и являются ключевой причиной роста населения города. В этом году, конечно, это замедлилось из-за вспышки вирусных заболеваний.
В то время как роль Гонконга как китайского центра по сбору средств укрепляется, статус, который, вероятно, получит дополнительный импульс в ходе нынешнего противостояния с США, его доля в экономической деятельности страны значительно уменьшилась. Китай постепенно становится всё менее зависимым от Гонконга как источника роста по мере роста материковых городов, таких как Shenzhen.
В 1997 году Гонконг произвел 18% валового внутреннего продукта Китая. В прошлом году он внёс менее 3%.
Когда дело доходит о шоппинге и ресторанов мирового класса, немногие города могут конкурировать.
Новости Китая по материалам bnnbloomberg.ca
