Распространяя цифровой валюты Китая
(Мнение Bloomberg) – коронавирус очень сильно разрушил мир. В то время как эта борьба велась, тем временем было практически упущено из вида другое событие – рождение нового вида фиатной валюты, которая может навсегда изменить отношения между деньгами, экономической мощью и геополитическим влиянием.
Официальный китайский цифровой юань, созданный более пяти лет, в настоящее время готовится к пробному запуску, чтобы постепенно начать замену физического законного платежного средства. Если эксперимент удастся, эти новые деньги, оцененные так же, как и знакомые банкноты с изображением Мао Цзэдуна, станут первыми в мире суверенными деньгами, который будет находиться в обращении исключительно в сети.
Испытания происходят именно тогда, когда идёт политическая игра по установлению виноватого в распространении коронавируса, что углубляет недоверие между США и Китаем. Кроме этого, президент Дональд Трамп предупредил о том, что Вашингтон жёстко ответит на действия Пекина, если он вмешается в протестные демократические движения в Гонконге. Всё это уменьшает шансы на разрядку прошлогодней торговой войны.
За пределами Народной Республики под большим вопросом остаётся – является ли цифровой юань конкурентом доллару. Однако в Китае есть более приземленное объяснение, почему Пекин хочет превратить в обращении банкноты в виртуальные монеты.
Накопление рисков в теневом банковском секторе
Китайские потребители обошли как компьютеры, так и кредитные карты, чтобы использовать мобильные платежные приложения, которые повлекли к появлению крупных фондов финансового рынка, инвестирующих в высокодоходные продукты для управления капиталом. Это привело к накоплению рисков в непрозрачном теневом банковском секторе. Вывод их в открытую требует участия традиционных кредиторов в платежной сфере, где финансовые технологии оставили их далеко позади. Цифровой юань, который будет вытесняться потребителям через банки, стремится восстановить этот недостающий баланс; Это позволит властям “более эффективно регулировать рынок чрезмерной задолженности” – считает экономист DBS Group Holdings Ltd Nathan Chow.
Тем не менее, есть также игра силы. Не случайно, что китайский проект набрал обороты в прошлом году, когда Facebook Inc представила Libra. Предложенная стабильная монета пообещала держать свою стоимость относительно основных официальных валют, а не испытывать колебания, как Биткойн. Когда казалось, что регуляторы в США и в других странах будут ограничивать эту синтетическую глобальную криптовалюту, Ассоциация Libra ограничивала масштабы своей деятельности. Но идея «регулируемой мировой сети для рентабельных розничных платежей», как её описал сингапурский государственный инвестор Temasek Holdings Pte, новый член руководящего органа Libra в Женеве, остается в живых. Чтобы Пекин мог поколебать гегемонию доллара, он должен лишить Силиконовую долину возможности занять выигранную позицию.
Отсюда и спешка с китайскими тестовыми запусками. По сообщениям СМИ, половина майских транспортных субсидий для муниципальных служащих Suzhou будет осуществляться в форме электронных платежей в цифровой валюте, или DCEP, как её называют в отсутствие более подходящего названия. Goldman Sachs Group Inc отмечает, что пилотный план в городе Xiong’an, городе-спутнике Пекина, включает кафе, фаст-фуд, магазины розничной торговли, театры и книжные магазины. Другие испытания предназначены для Chengdu и Shenzhen.
Благодаря Alipay и WeChat Pay, 80% китайских пользователей смартфонов используют свои мобильные телефоны, чтобы совершать платежи, а это больше, чем где-либо в мире. Для них кошельки DCEP, предоставляемые крупнейшими государственными банками, должны выглядеть примерно так же. Но есть и различия. В этой новой системе транзакция с низкой стоимостью может проходить даже в том случае, если обе стороны находятся не в сети. Кроме того, имеется суверенная ответственность, то есть, безопасность на случай если посредник обанкротится. Большая четверка кредиторов, а позже и финтех-фирмы, будут распространять токены. Но средства не будут находиться на банковских счетах. Это будет отличаться от существующих платёжных приложений, которые перемещают только долговые расписки одного учреждения в другое.
Анонимность наличных денег больше не будет существовать
Пекин собирался запустить цифровые деньги ещё до начала пандемии. Однако закрепление их теперь может произойти быстрее из-за опасений людей подхватить инфекцию через обращаемых наличных денег. Кроме того, можно проследить в реальном времени, достигает ли антивирусная субсидия, выдаваемая в маркированной форме, назначенного места. Как только это произойдет, отслеживание будет отключено, чтобы обеспечить анонимность корпоративных и домашних расходов – говорит Goldman.
Откровенно говоря, анонимность наличных денег больше не будет существовать. Власти смогут держать под контролем анонимные транзакции вызывающие подозрение в нежелательной деятельности, результат, далекий от видения, которое побудило в первую очередь перейти либертарианцам (занимающихся отмыванием денег) к криптовалютам. После вспышки, придавшей легитимность навязчивому отслеживанию физических контактов, аргументы в пользу отслеживания финансового положения ещё сильнее становятся. Обмен цифровыми юанями между покупателями и продавцами будет происходить по централизованной бухгалтерской книге и будет проходить гораздо быстрее, чем в биткоин-стиле, которые опираются на широко распространенные бухгалтерские книги владения активами.
Каждая нация проецирует власть, когда другие желают ее денег – то, что не стоит производить в своей стране. Но, как и в любой цифровой сети, национальные активы, которые взлетают первыми, могут в конечном итоге выиграть. Цифровой юань может найти клиентов за рубежом, особенно в тех местах, где Китай делает инвестиции в автомобильные дороги. Во-первых, им не нужно было бы платить банкам огромные комиссионные за управление рынком международных переводов для бизнеса в размере 124 триллионов долларов в год.
Распространяя цифровую валюту через банки, Китай дал своим крупным учреждениям шанс соответствовать платежной технологии конкурентов fintech. Но вполне возможно, что Центральный банк в другой стране вообще обойдет посредников, потенциально делая государство монопольным поставщиком денег для розничных клиентов. Это, как я писал в декабре, может разрушить банковское дело. Цифровой юань, возможно, начался скромно, но он мог бы проложить путь к амбициозным и долгосрочным изменениям.
Andy Mukherjee – обозреватель Bloomberg Opinion, освещающий промышленные компании и финансовые услуги. Ранее он был обозревателем агентства Reuters Breakingviews. Он также работал для The Straits Times, ET NOW и Bloomberg News.
Новости о Китае по материалам bnnbloomberg.ca
