UBS придерживается оптимистического взгляда на китайские компании с долей акций A-share в этом году на фоне ожидаемого улучшения прибыльности, стабилизации экономических показателей и более благоприятной политики, заявили аналитики швейцарской банковской компании на пресс-конференции в понедельник.
Ожидается, что индекс MSCI China подскочит на 15 процентов в 2024 году, чему будет способствовать 7-процентный рост выручки компаний и 10-процентное увеличение прибыли в течение следующих 12 месяцев, сказал Эрик Лин (Eric Lin), руководитель исследовательского отдела UBS Greater China.
В целом, доходы компаний MSCI China положительно коррелируют с ростом ВВП Китая.
Поскольку рост ВВП Китая оценивается в 4,4 процента в 2024 году, вполне достижимо увеличение доходов на 7 процентов, сказал Эрик Лин.
По его словам, цены на сырьевые товары в 2024 году продолжат снижаться. Это снизит затраты компаний и незначительно увеличит их прибыль.
Влияние сектора недвижимости на экономику, вероятно, ослабнет в 2024 году, что является еще одним положительным фактором прибыльности китайских компаний, добавил он.
Текущее соотношение цены и прибыли индекса MSCI China составляет восемь. Низкий коэффициент PE в китайских акциях указывает на возможности, которые вряд ли можно найти на других рынках, как развитых, так и развивающихся, сказал Эрик Лин.
Что касается перспектив рынка акций A-share, стратег по китайским акциям UBS Securities Мэн Лэй (Meng Lei) заявил, что «худший период уже позади», и их тон на следующие месяцы сменился на оптимистичный.
По словам Мэн Лэй, прибыль на акцию индекса голубых фишек CSI 300, вероятно, составит 8 процентов в 2024 году.
Китайские компании с акциями A-share ждет успех
Рост номинального ВВП Китая в 2024 году, который оценивается примерно в 5,3 процента и превышает прошлогодний показатель в 4,6 процента, сделает так, что китайские компании с долей акций A-share быстрее восстановятся, добавил он.
По данным Национального бюро статистики, в третьем квартале 2023 года прибыль промышленных компаний выросла на 7,7 процента в годовом исчислении.
Это можно интерпретировать как начало восстановления прибыльности компаний, однако такое восстановление пока не отразилось на фондовом рынке, сказал Мэн Лэй.
Другие активы, такие как государственные облигации, сырьевые товары и валютные резервы, похоже, были учтены в экономическом восстановлении Китая. Однако, по его словам, похоже, что китайский фондовый рынок в действительности не отразил стабилизацию экономических показателей страны в прошлом году.
В дальнейшем Китай будет проводить более надежную поддерживающую денежно-кредитную, финансовую и имущественную политику. Еще есть возможности для дальнейшего снижения нормы резервных требований. Благоприятная политическая среда будет способствовать повышению показателей фондового рынка, добавил он.
Мэн Лэй далее сказал, что одной из основных причин относительно слабых результатов рынка акций A-share в прошлом году было отсутствие доверия, которое было результатом вялой работы компаний взаимных фондов.
По расчетам UBS, 100 крупнейших тяжеловесов в портфелях компаний взаимных фондов всегда превосходили средний показатель по акциям A-share с 2010 года, за исключением 2023 года.
Средняя цена акций этих 100 крупнейших компаний упала на 6 процентов в прошлом году, в то время как средняя цена акций компаний категории A-share выросла на 4 процента за тот же период.
Неудовлетворительные результаты работы взаимных фондов подорвали доверие инвесторов.
Розничные инвесторы предпочитают покупать акции самостоятельно, чем направлять свои деньги в компании взаимных фондов, холодно относясь к новым продуктам компаний взаимных фондов. Это затруднило получение нового финансирования для взаимных фондов. Чтобы управлять рисками, компаниям приходится сокращать свою долю в определенных тяжеловесных акциях. Таким образом, это повлияло на чистую стоимость активов взаимных фондов, создав порочный круг, сказал Мэн Лэй.
Однако такое сокращение акций тяжеловесов на самом деле началось в середине 2021 года и, возможно, близится к завершению, сказал Мэн Лэй. Таким образом, настроения инвесторов могут улучшиться в ближайшие месяцы, добавил он.
Базовый индекс Shanghai Composite упал на 1,42 процента и закрылся ниже уровня 2900 пунктов в 15 января, в то время как индекс Shenzhen Component упал на 1,85 процента.
Полупроводниковые компании, акции которых котируются на бирже A-share, сообщили о самом большом дневном падении в среднем на 3,32 процента.
Новость Китая “Китайские компании с долей акций A-share в этом году покажут положительные результаты” подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта China Daily.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
