Китай делает ставку на план высокотехнологичной инфраструктуры стоимостью 2 трлн
ГОНКОНГ. Когда премьер-министр Китая Li Keqiang недавно выступил с ежегодным отчетом о работе своего правительства в Пекине. Так называемая новая инфраструктурная инициатива была в центре внимания. Эта фраза также возникла, когда Huawei Technologies и Baidu в начале этого года рассказали о перспективах своего бизнеса. Но что именно представляет собой эта инициатива, которая, как ожидается, принесёт более 2 триллионов долларов инвестиций в течение следующих пяти лет?
Вот пять вещей, которые нужно знать об амбициозном новом плане Китая.
Какова новая инфраструктурная инициатива Китая?
Инициатива не совсем новая – концепция была обнародована в декабре 2018 года, когда Пекин определил «развитие новой инфраструктуры – такой, как искусственный интеллект, промышленный интернет и интернет вещей», в качестве правительственного приоритета на следующий год.
Инициатива недавно получила новое внимание. 4 марта президент Xi Jinping заявил Постоянному комитету Политбюро, высшему руководству Китая по разработке политики, что Пекин ускорит инвестиции в новые инфраструктурные программы – признак того, что правительство придает приоритетное значение этой инициативе в эпоху пост-пандемии коронавируса.
В отличие от традиционных инфраструктурных проектов, таких как строительство дорог и портов, новая инфраструктурная инициатива ориентирована на высокие технологии. Его основными направлениями являются три: создание инфраструктуры информационных технологий следующего поколения, такой как 5G; модернизация и «умножение» существующей инфраструктуры; и создание инкубаторов и структур для продвижения научных исследований, развития технологий и разработки продуктов.
Чем эта инициатива отличается от «Сделано в Китае 2025»?
Пекин не впервые выражает желание развивать передовые технологии. «Сделанная в Китае в 2025 году», национальная политика, которая, как считается, вызывает напряжённость в отношениях между Вашингтоном и Пекином, также отдаёт приоритет высокотехнологичным секторам, от 5G до робототехники и авиакосмической промышленности.
Однако основной целью этого плана является снижение зависимости страны от импортных компонентов и укрепление ее ноу-хау в области высокотехнологичного производства. Потребовав фабрики в Китае к 2025 году закупать не менее 70% основных компонентов у местных поставщиков, Пекин фактически создал спрос на изготовленные в Китае микросхемы, датчики и многие другие технические продукты.
С другой стороны, новая инфраструктурная инициатива сосредоточена на развертывании высокотехнологичных продуктов без указания того, откуда должна поступать технология. Действительно, чтобы привлечь больше участников, китайские политики заявили, что они рассмотрят возможность открытия некоторых контролируемых государством секторов для частных фирм.
Почему сейчас?
Новый толчок Пекина в области инфраструктуры наступил после того, как китайская экономика – уже страдающая от американо-китайской торговой войны, получила ещё один удар от пандемии коронавируса. Экономика № 2 в мире сократилась на 6,8% в первом квартале этого года, что стало первым снижением с 1992 года. Международный валютный фонд в апреле прогнозирует, что ВВП Китая вырастет всего на 1,2% в этом году, по сравнению с ростом в 6%, запланированного в прошлом году до вспышки COVID-19.
«Главным приоритетом Китая является стабилизация экономики и роста после экономических и социальных последствий применения коронавируса. В такие времена инфраструктурные проекты являются самым быстрым способом стимулирования внутренних инвестиций и создания рабочих мест» – сказала Kelly Hsieh, аналитик исследовательского дома TrendForce, контролирующего китайскую инфраструктуру 5G.
Согласно отчёту, выпущенному в марте поддерживаемым правительством аналитическим центром CCID Group – развертывание сетей 5G, центров обработки данных и другой высокотехнологичной инфраструктуры приведёт к инвестициям не менее 17 трлн юаней к 2025 году.
Ожидается, что новая инициатива также предоставит более квалифицированные рабочие места в стране, где уровень безработицы в городах поднялся до 6% в апреле – второй худший показатель с тех пор, как Пекин начал сообщать ежемесячные данные в 2018 году.
«Это согласуется с переходом Китая к экономике, основанной на высоких технологиях, инновациях и потреблении, вместо того, чтобы прибегать к старому сценарию крупных инвестиционных стимулов под руководством правительства» – сказал в недавнем выступлении экономист China Renaissance Securities Bruce Pang.
Кто ключевые игроки?
Ожидается, что большое количество компаний, как в Китае, так и за рубежом – получат выгоду от этой инициативы. Индекс CSI New Infrastructure Theme, который охватывает 100 китайских акций, связанных с развертыванием новой инфраструктуры, вырос на 32% с момента его дебюта в марте.
Крупные стартапы, такие как SenseTime, и частные конгломераты, такие как Huawei, уже приняли участие в этой многомиллиардной программе.
Будучи крупнейшим в мире производителем телекоммуникационного оборудования, компания Huawei особенно хорошо подготовлена к участию. Она уже предоставляет больше оборудования для китайской сети 5G, чем любая другая компания. И в этом году она создала новую бизнес-группу для расширения своих облачных вычислений, анализа больших данных, серверов и хранилищ данных.
«Мы стремимся помочь нашим государственным предприятиям использовать возможности, создаваемые развитием новой инфраструктуры» – заявил на конференции в начале этого месяца президент Huawei Cloud Global Market Deng Tao.
Другие известные имена, участвующие в новой программе, включают трёх китайских операторов связи во главе с China Mobile, Ericsson, шведской международной сетью и телекоммуникационной компанией и тайваньским производителем электронных компонентов Lite-On Technology.
Интернет-компании также принимают участие в акции. Tencent Holdings, оператор чрезвычайно популярного приложения для обмена сообщениями WeChat, заявил ранее на этой неделе, что в течение следующих пяти лет инвестирует 400 миллиардов юаней в строительство центров обработки данных, передовых вычислений и участия в других формах развития новой инфраструктуры. Его большой конкурент Alibaba Group Holding сделал подобное объявление в апреле.
Как Китай заплатит за этот план, и каковы потенциальные подводные камни?
Пока неясно, кто заплатит за этот амбициозный план.
«Мы все еще ждем подробностей о том, как использовать фискальную огневую мощь» – сказал во вторник старший экономист AXA Investment Managers Aidan Yao, старший экономист по вопросам развития в Азии.
У Китая нет явной проблемы задолженности на уровне центрального правительства. Поэтому, вероятно, это не будет серьёзной проблемой. Даже если годовой дефицит бюджета увеличится до 3,6% ВВП, как об этом заявил премьер-министр Li Keqiang 22 мая, который считается управляемым.
Проблема может быть связана с местными органами власти. Li пообещал, что центральное правительство выделит местным органам власти 2 триллиона юаней (279 миллиардов долларов), сумму чистого увеличения дефицита бюджета и выпуска специальных облигаций. И ещё неизвестно, как эти деньги будут потрачены.
Alicia Garcia Herrero, главный экономист Азиатско-Тихоокеанского региона в Natixis, высказала оговорки по поводу этого обещания.
«Нет такого понятия, как бесплатный обед» – сказала она. «Зеркало дополнительных стимулов – больше рычагов».
Наряду с большей раздаточной информацией, местные органы власти увеличивают свой собственный сбор средств через механизмы финансирования местных органов власти или LGFV.
Эти внебюджетные долговые инструменты служат своего рода вторым кошельком для местных органов власти для финансирования различных проектов. Но из-за отсутствия надлежащего надзора, публичного раскрытия информации и подотчётности LGFV стали основной частью проблемы задолженности Китая.
«Их деятельность ускоряется, потому что они играют огромную роль, помогая стимулировать экономический импульс, поскольку Китай начинает нормализоваться после блокировки COVID-19» – отметила Gloria Lu, кредитный аналитик S&P Global Ratings, в своем недавнем отчете. «LGFVs также вернулись на внутренние рынки облигаций, собрав рекордные средства».
По её словам, ёмкость отдельных LGFV может варьироваться в широких пределах. «Некоторые правительства более низкого уровня сталкиваются с ухудшением фискальных позиций» – сказала она, что может стать проблемой в будущем.
Другая потенциальная проблема связана с самой инициативой в области инфраструктуры.
«Несколько действующих лиц настаивают на том, чтобы использовать эту возможность для дальнейшего совершенствования цифровой инфраструктуры Китая. Хотя эта стратегия явно приветствуется, она не может стимулировать создание новых рабочих мест, необходимых для поддержания занятости и располагаемого дохода» – сказал Herrero из Natixis. «Поэтому у китайских лидеров может возникнуть соблазн отказаться от таких больших надежд и использовать стимулы для более трудоёмких секторов, таких как инфраструктура и недвижимость». Это, в свою очередь, может привести к ненужной и недостаточно используемой инфраструктуре, продлить «жизнь» компаний «призраков» и накапливать больше безнадёжных долгов.
Новости о Китае по материалам asia.nikkei.com
Восстановление экономики Китая идет на пользу мировой экономике
