Программа Bond Connect, соединяющая материковый и гонконгский рынки облигаций, в значительной степени способствовала выходу китайских инвесторов за пределы страны и удовлетворила растущий инвестиционный аппетит иностранных инвесторов, демонстрируя постоянные усилия страны по продвижению двусторонней открытости в финансовом секторе, считают эксперты.
Комментарии прозвучали 3 июля, в день седьмой годовщины программы Bond Connect.
Программа, запущенная в июле 2017 года, делает межбанковский рынок облигаций материкового Китая доступным для иностранных инвесторов, а международные рынки облигаций – для инвесторов материкового Китая.
По данным Bond Connect Company Ltd, управляющей компании программы, до 821 международного инвестора вышли на рынок облигаций материкового Китая через северное направление программы.
Среднедневной объем торгов на северном направлении программы в мае составил 46,6 млрд юаней (6,4 млрд долларов США), что на 2,2 млрд юаней больше, чем в 2017 году.
В то время как северное направление программы Bond Connect обеспечило удобный канал для иностранных инвесторов, ликвидность китайского рынка облигаций на суше улучшилась на фоне растущего участия иностранных инвесторов. Это поможет снизить стоимость финансирования для китайских компаний, считает Фредди Вонг (Freddy Wong), руководитель отдела фиксированного дохода в Invesco Asia-Pacific.
По данным Народного банка Китая, центрального банка страны, на конец апреля иностранные учреждения держали 4,1 триллиона юаней китайских облигаций, что на 248 % больше, чем в конце 2017 года.
Между тем, иностранные инвесторы увеличивают свои запасы китайских облигаций уже восемь месяцев подряд, и совокупный прирост составил более 850 миллиардов юаней. Совокупная стоимость эмиссии облигаций “панда” или облигаций, деноминированных в юанях, выпущенных зарубежными учреждениями на сухопутном рынке Китая, к апрелю превысила 850 миллиардов юаней, что на 280 процентов больше, чем в конце 2017 года.
Программа Bond Connect: шаги к глобальной интеграции
Помимо увеличения объема торгов, портфель инвестиционных продуктов в рамках Bond Connect расширяется, включая государственные облигации, облигации директивных банков, межбанковские депозитные сертификаты, кредитные облигации, такие как краткосрочные финансовые облигации и среднесрочные ноты, а также ценные бумаги, обеспеченные активами, сказал Вонг.
Хотя в самом начале зарубежным инвесторам была доступна только торговля облигациями на вторичном рынке, уже достигнут прогресс: год назад были открыты услуги первичного рынка, торговля иностранной валютой и запуск Swap Connect на основе торговли деривативами, добавил он.
В рамках южного направления, которое с сентября 2021 года связывает инвесторов материкового Китая с зарубежными рынками облигаций, к концу мая на хранении находилось 865 облигаций, в то время как три года назад их было всего 35. Остаток хранящихся облигаций также вырос с 5,5 млрд юаней в 2021 году до более чем 442 млрд юаней в конце мая.
Программа Bond Connect ускорила включение Китая в основные индексы облигаций, такие как Bloomberg Barclays Global Aggregate Index, JPMorgan’s Government Bond Index-Emerging Markets Index и FTSE World Government Bond Index с 2019 года, сказал Минг Минг (Ming Ming), главный экономист CITIC Securities.
По словам Минга, в настоящее время большую часть средств иностранных инвесторов на китайском наземном рынке составляют государственные облигации и облигации банков. Однако корпоративные облигации составляют основную часть торговли облигациями на биржевом уровне. В этом смысле есть возможности для увеличения присутствия иностранных инвесторов в торговле корпоративными облигациями, сказал он.
Минг также ожидает дальнейшего расширения инвестиционных квот, продуктовых портфелей и возможностей для инвестиций на южном направлении.
Департамент финансовых рынков PBOC в циркуляре, опубликованном 21 июня, написал, что открытие китайского рынка облигаций по высоким стандартам будет продвигаться вперед, что включает в себя улучшение программ подключения облигаций и свопов и обогащение деривативов, связанных с процентными ставками и валютными курсами.
Будут предприняты усилия по изучению механизма, в соответствии с которым юаневые облигации могут использоваться в качестве квалифицированных оффшорных залогов. Инвестиционная и финансовая среда будет и дальше улучшаться, чтобы привлечь больше международных эмитентов и долгосрочных инвесторов, заявили представители департамента.
Новость Китая “Программа Bond Connect помогает китайским инвесторам” подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта China Daily.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
