Улучшение финансовых результатов компаний, которое, по мнению специалистов, продолжится на фоне поддерживающих мер китайских властей и восстановления экономики, станет ключевым фактором роста фондового рынка A-share в ближайшие месяцы. Заявления экспертов прозвучали после публикации промежуточной отчетности за первое полугодие: средняя чистая прибыль компаний, торгующихся на площадках Шанхая и Шэньчжэня, выросла на 9,02 процентного пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 2,43 процента.
Как отметил Ся Фаньцзе (Xia Fanjie), стратег по инвестициям в компании CSC Financial Co Ltd, впервые за длительное время эмитенты A-share демонстрируют положительную динамику прибыли. В первом квартале годовой прирост составил 11,56 процента, а во втором квартале темпы несколько замедлились, однако теперь четко просматривается переломный момент в цикле рентабельности.
Снижение ценового и себестоимостного давления, восстановление потребительской уверенности и рост выручки получили дополнительный импульс со стороны расширенных бюджетных расходов и программ trade-in, что в совокупности привело к значительному увеличению прибыли компаний A-share. На фоне умеренного экономического восстановления лидеры отраслей смогли нарастить прибыль за счет ценовой власти в цепочке поставок, эффективного контроля затрат и более широкого доступа к финансированию. Высокие результаты, показанные предприятиями роста, отражают структурные возможности на фоне модернизации промышленности и благоприятной политики.
Согласно данным аналитической платформы Wind Info, в первые шесть месяцев года наиболее уверенное восстановление наблюдалось в сельском хозяйстве, компьютерной и электронной отраслях. Компании сектора сельского хозяйства, лесного хозяйства, животноводства и рыболовства увеличили чистую прибыль на 165,7 процента. Прирост прибыли для компьютерных компаний составил 41,17 процента, для электронных — 28,5 процента, что подтверждает сильную динамику технологического сектора в целом.
Мэн Лэй (Meng Lei), стратег по акциям Китая в UBS Securities, заявил в понедельник на пресс-конференции, что прибыль эмитентов A-share в текущем году заметно улучшится, в том числе из-за низкой базы сравнения предыдущего года. Учитывая низкие показатели второго полугодия 2024-го, темпы роста прибыли, вероятно, ускорятся в последующие месяцы, а рост за весь год оценивается примерно в 6 процентов.
Рост прибыли компаний A-share: факторы, поддерживающие дальнейший рост
Индустриальная прибыль, которая публикуется ежемесячно, положительно коррелирует с прибыльностью промышленных компаний A-share, отчетность которых выходит раз в квартал. С июня наблюдается выход этих данных на дно, поэтому можно ожидать позитивную динамику и для эмитентов A-share, подчеркнул Мэн Лэй.
Ян Фань (Yang Fan), главный аналитик по макроэкономике и политике в CITIC Securities, отметила, что усилия Китая по созданию справедливой конкурентной среды уже начали положительно влиять на прибыль промышленных компаний. Одним из доказательств служит восстановление цен на сырьевые товары в июле. Восходящие отрасли, включая полупроводники, аэрокосмическую промышленность и медицину, уже получили выгоду в виде роста прибыли. Во втором полугодии ожидается умеренный рост цен, что поможет сохранить стабильность доходов публичных компаний. Внешний спрос, по оценкам, останется устойчивым, что позволит экспортерам и компаниям с зарубежными активами продолжить положительную динамику.
Аналитики Huajin Securities полагают, что рынок A-share продемонстрирует рост в сентябре по мере дальнейшего увеличения прибыли компаний. Бенчмарк Shanghai Composite Index в понедельник вырос на 0,46 процента и закрылся на отметке 3875,53 пункта, индекс Shenzhen Component Index прибавил 1,05 процента. Технологичный ChiNext в Шэньчжэне подскочил на 2,29 процента. Совокупный объем торгов на биржах Шанхая и Шэньчжэня составил 2,75 трлн юаней (≈ 30,25 трлн руб.).
По словам аналитиков Dongguan Securities, аппетит к риску будет продолжать улучшаться на фоне более сильных перспектив рентабельности, что укрепит уверенность рынка и обеспечит дополнительный импульс роста в условиях свободной ликвидности. Фан Дунмин (Fang Dongming), глава подразделения China Global Markets в UBS, заявил на пресс-конференции в понедельник, что технологические инновации — это ключевая конкурентоспособность китайских компаний и должны оставаться в центре внимания инвесторов.
Текущий восстановительный цикл прибыли компаний A-share выглядит устойчивым: низкая база 2024 года, сохраняющаяся макро-стимуляция и сдвиг потребительского спроса в пользу внутреннего рынка создают синергию для роста. Особенно привлекательны технологические лидеры, которые уже демонстрируют превосходство маржи и ускорение выручки. А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в комментариях!
Новость Китая “Рост прибыли компаний A-share формирует новый цикл роста бирж” подготовлена Порталом PRC.TODAY.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
