Куда же делись 7 миллиардов долларов наличности Tunghsu Group?
Китайский производитель электронных индикаторных панелей перешёл от годовой прибыли в 1,2 млрд юаней ($172 млн) к убытку в 31 млрд юаней. Что вызвало вопросы о том, готовила ли компания, обремененная долгами, свои бухгалтерские отчеты.
Огромная потеря для китайской компании Tunghsu Group не было ничего удивительного после того, как компания в ноябре не смогла погасить более 2 млрд юаней основного долга, сославшись на «краткосрочные трудности с ликвидностью».
Но более пристальный взгляд на бухгалтерские книги компании показывает, что её денежные средства и их эквиваленты упали на 50 миллиардов юаней, а дебиторская задолженность выросла более чем на 55 миллиардов юаней в 2019 году. Трейдер по облигациям в брокерской компании сказал, что это было больше, чем совпадение. И сказал, что он подозревает, что компания переместила ранее несуществующие денежные средства и денежные эквиваленты в дебиторскую задолженность.
Китайская компания Tunghsu главным образом производит свето-электрические компоненты дисплея. Кроме этого, в сферу её интересов входит: альтернативная энергия, недвижимость и другие отрасли.
В ноябре один из его трех перечисленных подразделений, Tunghsu Optoelectronic Technology Co., не смогло погасить 1,8 млрд юаней основного долга и процентов по векселю из-за жесткой ликвидности, хотя у компании было 18,2 млрд денежных средств и их эквивалентов. Он также пропустил выплату процентов в размере 41 миллиона юаней по другой облигации.
Почему платежи были пропущены?
После дефолта по облигациям фондовая биржа Shenzhen потребовала Tunghsu Optoelectronic объяснить, почему платежи были пропущены, поскольку финансовая отчётность показала, что у компании была значительная сумма наличных денег в конце сентября. Но компания так и не ответила.
Годовой отчёт материнской компании показал, что по состоянию на конец 2019 года у нее было менее 7 млрд юаней наличных средств, что меньше, чем 56 млрд юаней в конце 2018 года и 36,9 млрд юаней в конце июня. Между тем, дебиторская задолженность компании подскочила до 66 млрд юаней с 10,3 млрд юаней годом ранее.
Среди первых пяти компаний, которые задолжали деньги китайской компании Tunghsu, есть его контролирующий акционер Tunghsu Optoelectronic Investment Co и Longyue Industry Group, сельскохозяйственный конгломерат, основанный Shanxi миллиардером Tian Wenjun.
В 2017 году, поскольку Longyue погряз в долгах на 36 миллиардов юаней, Tunghsu и две другие компании присоединились к реструктуризации долга Правительства Shanxi, чтобы взять более 20 миллиардов юаней долга Longyue в обмен на получение кредитов от местных банков. Стало известно, что Tunghsu получил почти 20 миллиардов юаней кредитов от 57 малых и средних банков в Shanxi.
Некоторые из них поставили под сомнение подлинность почти 13 миллиардов юаней дебиторской задолженности, причитающейся компании Longyue. Аудитор Tunghsu, Zhongxingcai Guanghua Certified Public Accountants LLP, опубликовал отказ от своего мнения, заявив, что он не получил доказательств для определения характера дебиторской задолженности и её влияния на денежный поток компании. Аудитор также вынес аналогичное заключение по платежной дебиторской задолженности двух акционеров Tunghsu’s.
«Если бы я был аудитором, я бы не просто отказался от своего мнения» – сказал партнёр крупной бухгалтерской фирмы. В нормальном бизнесе компания размером с Tunghsu не должна иметь таких резких колебаний денежных средств, сказал он.
Более правдоподобным объяснением является то, что он использовал денежные средства в качестве финансирования для связанных сторон, или его предыдущие денежные средства и денежные эквиваленты вообще не существовали, сказал эксперт по бухгалтерскому учету.
Зафиксированные авансовые платежи
Помимо дебиторской задолженности, аудитор также выдал отказ от исполнения заключения по авансовому платежу Tunghsu, инвестиционному доходу, внешней гарантии и другим условным обязательствам.
По состоянию на конец 2019 года китайская компания зафиксировала авансовые платежи в размере 3,5 млрд юаней, но аудитор сказал после проверки деловых контрактов, что он не получил аудиторских доказательств, чтобы судить о разумности сделок и будут ли контракты выполнены в соответствии с договоренностью.
Tunghsu сказал, что у него было 138 миллиардов юаней инвестиционного дохода от его 48,5% акций Tibet Financial Leasing Co LTD., который находится в серьезном долговом дефолте и был судим несколькими кредиторами. Аудитор сказал, что он не может подтвердить, является ли реальным инвестиционный доход.
Авторы: Wang Juanjuan and Denise Jia
Новости о Китае по материалам caixinglobal.com
