Портал PRC.TODAY (Китай сегодня) – Страхи перед рецессией и мировая экономика борются. Локдауны, связанные с COVID в Китае, недавно начали ослабевать, что может послужить возможностью для инвесторов желающих купить китайские акции.
Рынки Китая начали вырастать. Хотя политическая неопределенность может сдерживать некоторых инвесторов, желающих инвестировать в акции китайских компаний, сейчас, возможно, настало время рассмотреть некоторые высокорисковые и высокодоходные инвестиции в китайские акции.
Многие развивающиеся китайские акции отстают. Индекс MSCI China упал примерно на 27% за последний год из-за карантина и проблем с рабочей силой, по сравнению с S&P 500, который упал примерно на 11%.
Хотя развивающиеся рынки борются на фоне глобального инфляционного давления, настроения по отношению к китайским технологиям начали стабилизироваться. Рассмотрим нашу разнообразную группу китайских акций на подъеме.
Они обладают большим импульсом, солидными количественно-рейтингами, большим количеством денежных средств от операций и сильными фундаментальными показателями.
Локдаун в Китае
После нескольких месяцев жестких пандемических ограничений политика Китая «нулевого COVID» заставила жителей изолироваться дома, массы были помещены на карантин, а бизнес-операции были остановлены. Жертвы, принесенные жителями и предприятиями в некоторых крупнейших центрах мира, таких как Шанхай и Пекин, наконец, имеют некоторую отсрочку.
Когда мы смотрим на спад на международных рынках, таких как Китай, инвесторы, желающие пойти на некоторые риски, когда другие боятся, могут увидеть преимущества. Международные акции борются под инфляционным и рецессионным давлением. За последний год китайские рынки были проданы более чем на 27%. Эти распродажи создали нехватку рабочей силы по всей стране и повлияли на глобальные цепочки судоходства и поставок по всему миру. Поиск хороших акций на развивающихся рынках может потребовать некоторых усилий.
Инвестиции в открывающиеся рынки Китая
Любая компания, зарегистрированная в Китае, несет политические риски. Один из самых больших рисков связан с тем, как правительство Китая жестко реагирует на вспышки инфекционных заболеваний. Для того чтобы избежать массового заражения и распространения вируса, власти Китая блокируют не целые районы и предприятия, где был выявлен коронавирус.
Политика, государственное регулирование и прозрачность — другие проблемы для инвесторов. Кроме того, введенные правительством ограничения, цензура и т. д. создают проблемы и опасения для инвесторов. Возьмем, к примеру, запланированное Alibaba (BABA) IPO Ant Group, которое было задержано китайскими регулирующими органами. Или ограничения на игры и пандемический контроль, установленные для Tencent Holdings Limited (OTCPK:TCEHY) и других китайских компаний и учреждений, создают риски для инвесторов, инвестирующих в акции китайской компании. Только не подумайте, что мы пытаемся отговорить инвесторов рассматривать компании в Китае. Мы просто обращаем ваше внимание на некоторые потенциальные риски и подчеркиваем, что ключевым является проведение должной осмотрительности и поиск компаний с сильными основами.
Рынки Китая за последний год упали более чем на 27% по сравнению с индексом S&P 500, который упал более чем на 10%. Многие риски и опасения, отмеченные выше, не учитывались, поскольку фондовый рынок Китая отставал от эталонного показателя США в течение этого 52-недельного периода. Тем не менее, в последнее время, когда китайское правительство ослабило политику, рынки Китая оживились. Эта тенденция началась в середине июня, как сообщают SA News, Alibaba, JD.com, растут по мере того, как настроения по отношению к китайским технологиям начинают стабилизироваться. Как показано на приведенной ниже диаграмме, MCHI в настоящее время превосходит SPY с начала года.
Производительность MCHI против SPY YTD
После новостей в июле месяце о том, что Китай рассматривает возможность стимулирования своей экономики в размере 220 миллиардов долларов, несколько китайских акций показали благоприятную динамику, в том числе две из выбранных нами китайских компаний, JD.com Incorporation (NASDAQ: JD) и Baidu (NASDAQ: BIDU). Китай разрешит местным органам власти продавать облигации на сумму до 220 миллиардов долларов, причем впервые облигации будут продаваться до начала года. Мы видим в этом возможность, которая может оказаться благоприятной.
На данный момент мы считаем, что изучение секторов, которые выросли за последние несколько недель в США после стимулирования, таких как рост и некоторые циклические потребительские секторы после COVID, и некоторые технологии — по их текущим оценкам, может оказаться полезным. Акции китайских компаний JD и BIDU далеки от своих 52-недельных максимумов.
Ситуация может измениться для этих китайских акций, поскольку все акции китайских компаний превзошли S&P 500 за последние 4 недели. Сосредоточив внимание на основных показателях, фундаментальных показателях и надежных балансовых отчетах, три наших выбора китайский акций приносят большую прибыль для портфелей.
3 китайских акции для покупки
Китай известен своими передовыми технологиями и разнообразными продуктами и услугами. По мере того, как его экономика начинает восстанавливаться после строгих ограничений, мы считаем, что три китайских акции выиграют от открытия страны.
1. JD.com Incorporation (JD )
Рыночная капитализация: $98,90 млрд.
Квантовый рейтинг: Купить акции китайской компании
Quant Sector Ranking (на 7/8): 67 из 527
Отраслевой рейтинг Quant (по состоянию на 7/8): 1 из 61
Китайская компания JD.com Incorporation со штаб-квартирой в Пекине, Китай, является востребованной технологической и логистической компанией, предлагающей различные продукты и услуги на рынке Китая. Китайская компания развивает, владеет и управляет логистическими объектами. У китайской компании хороший баланс с более чем 7,3 миллиарда долларов наличными в кассе и значительный рост денежных потоков по сравнению с прошлым годом. По сравнению с другими известными китайскими компаниями, такими как Alibaba и Tencent Holdings, ее бизнес превосходит другие. После признаков увеличения выручки в прошлый четверг акции китайской компании JD выросли на 3%. Несмотря на менее чем идеальную оценку D, некоторые из основных показателей оценки в сочетании со звездным импульсом указывают на то, что эту китайскую акцию стоит покупать.
Оценка и импульс акций китайской компании JD
Как и многие китайские компании, JD.com ощутила на себе последствия продолжительных карантинов и негативного отношения к компаниям за рубежом. В то время как цена акций китайской компании JD составляет премию, форвардные продажи EV/Sales в 0,52 раза указывают на скидку -50,89% по сравнению с её коллегами. Ее B-форвардная цена/продажа также стабильна, с почти 30-процентной разницей по сравнению с сектором.
*JD Momentum Grade
Когда мы смотрим на динамику акций китайской компании и квартальные ценовые показатели, JD превосходит конкурентов по кварталам: шести- и девятимесячные ценовые показатели почти в 4 и 2 раза (соответственно) лучше, чем медиана по сектору. Хотя цена акций китайской компании составляет -6,47% с начала года, и JD.com, вероятно, продолжит сталкиваться с препятствиями из-за геополитических факторов, китайская компания продолжает увеличивать свою клиентскую базу, продажи и, следовательно, доходы по сравнению с прошлым годом. Основываясь на последнем отчете о прибылях и убытках и потенциальном росте бизнеса на фоне открытия Китая, китайская компания JD может увидеть огромный рост и прибыльность.
Рост и прибыльность китайских акций JD
Майское открытие ежегодного фестиваля покупок JD.com, известного как 618 Grand Promotion, оказалось успешным. Хотя отраслевые тенденции указывают на то, что розничные продажи электронной коммерции в Китае за последние несколько лет не изменились, китайская компания JD продолжает демонстрировать высокий рост, включая логистический среднегодовой темп роста JD в размере 6%, прогнозируемый с 2021 по 2026 год.
*Розничные продажи электронной коммерции в Китае, 2019–2024 гг.
Китайская компания JD обладает диверсифицированными потоками доходов, которые включают электронную коммерцию, логистику и технологии.
JD E-commerce — крупнейший интернет-магазин в Китае и ведущая универсальная платформа электронной коммерции. Китайская компания JD входит в список Fortune Global 500.
JD Logistics. По состоянию на 31 марта 2022 года JD.com управляет более чем 40 крупнейшими и наиболее автоматизированными интеллектуальными логистическими центрами в Азии. Используя передовые технологии, китайская компания JD добилась наивысших показателей выполнения почти 90%.
JD Technology. Благодаря ведущим в отрасли инновационным технологиям цепочек поставок для розничной торговли, JD.com находится в авангарде робототехники и автоматизации, предлагая первые коммерческие доставки дронами и беспилотные транспортные средства. Инструменты искусственного интеллекта и машинного обучения находятся в авангарде их стремления предоставить клиентам интеллектуальную логистику.
Как показано в недавнем отчете о прибылях и убытках, JD превзошла как верхние, так и чистые результаты. С прибылью на акцию китайской компании в размере 0,38 долл. США, превышающей на 0,13 долл. США, и выручкой в размере 35,58 млрд долл. США, превышающей 850,74 млн долл. США (12,69% в годовом исчислении), эти цифры показывают, что клиенты JD используют платформу, и компания испытывает более высокий рост числа пользователей.
«Интернет-индустрия Китая вступает в более зрелую стадию развития по мере того, как мы оптимизируем и расширяем нашу многоканальную экосистему, и мы продолжаем расширять и удовлетворять разнообразие наших пользователей, создавая долгосрочную пользовательскую ценность… Мы гордимся тем, что возможности цепочки поставок JD и бизнес-модель доказала свою ценность в борьбе с эпидемией… В будущем мы продолжим оптимизировать общую операционную эффективность и обеспечивать устойчивый высококачественный рост со здоровым денежным потоком и прибыльностью», — Lei Xu, генеральный директор JD.com.
*JD.com EPS
В дополнение к стабильной прибыли в первом квартале 2022 года исполнительная команда JD планирует сосредоточиться на оптимизации операций и создании лучшей структуры клиентов.
Что касается прибыльности, то некоторые традиционные показатели двенадцатимесячного трейлинга не впечатляют по сравнению с сектором. Имея это в виду, как упоминалось выше, китайская компания обладает 7,31 миллиарда долларов наличными от операций. В этой среде «наличные деньги — король». Учитывая нехватку чипов и рост цен, которые затронули некоторые из их технических категорий, повторное открытие складов и центров исполнения, а также успех акции 618 Grade, китайская компания JD ожидает улучшения результатов, поэтому количественные рейтинги Seeking Alpha рекомендуют китайские акции для покупки.
2. Baidu (BIDU)
Рыночная капитализация: $51,55 млрд.
Квантовый рейтинг: Купить акции китайской компании
Quant Sector Ranking (на 7/8): 18 из 248
Quant Industry Ranking (на 7/8): 4 из 60
Строгие правила и политика создали препятствия для ограничения количества китайских акций, особенно в технологическом секторе, таком как Baidu. Эти ограничения привели к падению их акций, и теперь, с повторным открытием и другими попутными ветрами, мы полагаем, что эти китайские акции могут получить прибыль.
На фоне страха перед рецессией и геополитической неопределенности вокруг Китая объявление о потенциальном стимулировании в размере 220 миллиардов долларов было сделано вовремя, что побудило акции китайской компании Baidu подскочить. Спад, который пережили многие технологические гиганты из-за подавления китайских технологий, вызвал некоторые опасения у инвесторов. Baidu — технологический гигант, чей основной бизнес в сфере онлайн-рекламы (79%) приносит основную часть дохода. Китайская компания Baidu предлагает услуги поиска в Интернете и онлайн-сообщество через сегменты Baidu Core и iQIYI. Пережив годовое падение цен более чем на 13%, Baidu в последнее время переживает восходящий тренд. Крупно инвестируя в искусственный интеллект и автономные транспортные средства, Baidu может стать заделом на будущее.
Оценка BIDU и динамика акций китайской компании
Хотя оценка «C-» акций китайской компании BIDU не идеальна, а базовые показатели несколько завышены, китайские акции по-прежнему торгуются значительно ниже своего 52-недельного максимума и обладают попутным ветром для потенциала роста в соответствии с импульсом A+.
*BIDU Momentum Grade
Как вы можете видеть из уровней импульса, ценовая эффективность акций китайской компании BIDU значительно превосходит аналоги на квартальной основе. Как пишет участник Seeking Alpha Chen Yang:
«Множитель оценки акций китайской компании Baidu низок. Однако, по нашим оценкам, в следующие три года как облачный бизнес с искусственным интеллектом, так и бизнес в области автономного вождения будут расти экспоненциально. 28% (46% CAGR), остальные (Apollo, Jidu, Xiaodu, Kunlun) могут обеспечить оставшиеся 22%… К тому времени Baidu будет иметь более высокую оценку из-за большего количества технических компонентов. Лучшая торговая стратегия — держать акции китайской компании».
В дополнение к диверсифицированным потокам доходов, эти китайские акции демонстрируют уверенный рост и перспективу прибыльности.
Рост и прибыльность китайских акций BIDU
Благодаря быстрорастущему облачному бизнесу и сегменту цифровой рекламы BIDU продолжает превосходить оценки прибыли, несмотря на замедление, связанное с пандемией, проблемами с регулирующими органами и сервисом потокового видео iQIYI, который, по слухам, Baidu продает за 7 миллиардов долларов. Китайская компания Baidu владеет контрольным пакетом акций китайской компании iQIYI, который составляет 53%, что, по ее словам, больше не является частью ее основного бизнеса.
В первом квартале 2022 года MAU приложения Baidu вырос на 13 %, что значительно превышает рост мобильных пользователей на 2 %. Превзойдя верхнюю и чистую прибыль, прибыль на акцию китайской компании в размере 1,67 доллара превысила на 0,83 доллара, а выручка в размере 4,22 миллиарда долларов превысила на 58,95 миллиона долларов.
*BIDU EPS
Благодаря значительным инвестициям (2,82 млрд долларов США) в искусственный интеллект и технологии, облачные технологии китайской компании Baidu выросли на 45% по сравнению с прошлым годом, а доходы от неонлайн-маркетинга увеличились на 35% + 850 млн за первый квартал.
«Мы видим большие возможности использования технологий для ускорения развития реальной экономики. Организации в различных секторах, таких как энергетика и ЖКХ, производство, финансы и государственный сектор, пришли к пониманию того, что оцифровывать нужно не только то, чем они занимаются, они также могут использовать все виды технологий ИИ для повышения своей конкурентоспособности за счет снижения затрат и повышения эффективности. Таким образом, спрос на оцифровку и ИИ возникает одновременно. Это дает нам уникальную возможность предоставлять облачные решения Baidu AI Cloud в едином способ», — Robin Li, соучредитель и генеральный директор китайской компании Baidu.
Китайская компания Baidu находится в растущем секторе, который смотрит в будущее и пытается масштабироваться, успешно сокращая расходы. Несмотря на то, что этого технологического лидера окружает неопределенность, учитывая препятствия со стороны регулирующих органов и конкурентов, таких как Alibaba и Tencent, исследования и разработки BIDU, доминирующая пользовательская база и экосистема, успешно ориентированная на мобильные приложения, должны служить надежным тылом. Мы считаем, что этот технологический гигант и наша следующая небольшая технологическая компания будут китайскими акциями, в которые стоит инвестировать.
3. Daqo New Energy Corp. (NYSE: DQ)
Рыночная капитализация: $5,29 млрд.
Количественный рейтинг: сильная покупка акций китайской компании
Quant Sector Ranking (на 7/8): 1 из 630
Quant Industry Ranking (на 7/8): 1 из 30
Имея штаб-квартиру в Шанхае, Китай, и работая в одном из самом перспективном из технологических секторов, полупроводниках, о Daqo New Energy Corp. можно выразиться как о сильной китайской акции для ужасного рынка. Акции китайской компании выросли на 90% за непродолжительный период времени. Тем не менее, с точки зрения оценки форвардного P/E, он остается со значительным дисконтом в 82% по отношению к ИТ-сектору и дисконтом в 31% по сравнению со средним историческим значением за 5 лет. Daqo является ведущим производителем и продавцом недорогого полупроводникового оборудования для высокочистых решений в области солнечной энергетики. Используя поликремний, популярный и основной проводящий компонент, необходимый для солнечных продуктов, китайская компания DQ должна извлечь выгоду из своего бизнеса в области возобновляемых источников энергии, поскольку компания продолжает оставаться ведущей компанией в области экологически чистой энергии с рекордными продажами, доходами и прибылью. Дочерняя компания Daqo Xinjiang Daqo получила одобрение в дополнение к своему ведущему в отрасли послужному списку.от Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая для частного предложения китайских акций класса А, которое будет использоваться для расширения. Если это не показатель потенциального роста и прибыли, давайте углубимся в эти показатели.
Рост и прибыльность акций китайской компании DQ
Китайская компания DQ стабильно работает и является одним из лидеров рынка полупроводникового оборудования. С ростом выручки на +254% по сравнению с прошлым годом и увеличением валовой прибыли компания готова продолжать опережать рынок.
*Уровень роста DQ
По мере того, как стремление к зеленой энергии растет, и китайская компания DQ использует низкие производственные затраты на поликремний, она может сохранить свое конкурентное преимущество. За последние 90 дней семь аналитиков представили пересмотренные версии FY1 Up, и за первый квартал 2022 года были зафиксированы рекордные доходы.
«Мы зафиксировали выручку в размере 1,3 миллиарда долларов, что также более чем в 3 раза превышает выручку за четвертый квартал 2021 года. И, мы зафиксировали операционную прибыль в размере 797 миллионов долларов, чистую прибыль, причитающуюся акционерам Daqo New Energy, в размере 536 миллионов долларов, прибыль на акцию китайской компании в размере 7,17 долларов на китайскую акцию, а так же EBITDA в размере 827 миллионов долларов США. Все это представляет собой значительный последовательный рост в годовом исчислении», — сказал генеральный директор китайской компании Daqo Longgen Zhang.
Поликремнийовый материал высокой чистоты китайской компании DQ имеет важное значение для производства солнечной фотоэлектрической (PV) технологии, которая преобразует свет в электричество. Это гениальное преобразование света в электричество позволило китайской компании Daqo испытать высокие объемы спроса и продаж, что привело к увеличению производства.
*Объемы продаж поликремния DQ
Мало того, что в первом квартале 2022 года валовая прибыль китайской компании составила 813,6 млн долларов по сравнению с четвертым кварталом 2021 года в размере 118,9 млн долларов, валовая прибыль также увеличилась за счет снижения производственных затрат на сырье и повышения спроса. Учитывая сильный свободный денежный поток и денежные средства от операционной деятельности, неудивительно, что у китайской компании DQ есть планы дальнейшего расширения в различных направлениях бизнеса.
«В прошлом году Daqo разработала дорожную карту по увеличению производственных мощностей до 270 000 метрических тонн к концу 2024 года, что соответствует годовому темпу роста 50%. В первом квартале было завершено строительство нового производственного объекта фазы 4B. Новый объект увеличил общую мощность поликремния на 35 000 тонн. Незначительный рост объема производства наблюдается каждый квартал, что вызвано этапом наращивания на последнем объекте», — Friso Alenus, участник программы Seeking Alpha.
*Уровень рентабельности DQ
Хотя китайская компания сталкивается с аналогичными рисками, в том числе геополитическими и связанными с блокировкой, общий прогноз для DQ остается сильным при текущей цене.
Оценка DQ и динамика
С начала года DQ составляет +75%, а за последний год +7%. Оценки коллективного фактора DQ впечатляют. С учетом того, что почти все акции китайской компании имеют рейтинг А, а оценка сильно занижена по сравнению с аналогами, эти китайские акции недооценены.
Обладая форвардным коэффициентом P/E 3,69x, акции китайской компании DQ торгуются с дисконтом более 82% и поддерживает разницу PEG (TTM) в размере -98,18% к сектору.
*Оценки DQ Factor
В квартальном исчислении ценовая динамика акций китайской компании DQ значительно превосходит аналогичные показатели по отрасли. Хотя риски, связанные с этой китайской компанией, могут немного отталкивать инвесторов, бычий импульс китайских акций, цена со скидкой, огромный рост и прибыльность являются ключевыми факторами при инвестировании в эти акции китайской компании. Хотя этот выбор китайских акций может столкнуться с некоторыми встречными ветрами, я считаю, что JD, BIDU и DQ — это 3 китайские акции, чьи рейтинги покупки оправданы на основе их количественных оценок и надежных базовых показателей.
Инвестирование в китайские акции
В течение ряда лет на политическом уровне напряженность в отношениях между США и Китаем оставалась повышенной. Китай является очень конкурентоспособным экономическим партнером Соединенных Штатов. О глубине отношений между двумя странами можно судить по торговым данным Американо-китайского делового совета. По состоянию на 2020 год на торговые отношения приходится более одного миллиона рабочих мест в США. Соответственно, американские компании экспортировали товары и услуги в Китай на 188 миллиардов долларов. Это конкурентные отношения, но они во многом взаимовыгодны для обеих стран.
Хотя это немного пугает, глобальные рыночные условия могут оказаться благоприятными, особенно в трех разных секторах, которые мы выбрали. Хотя с начала года индекс MSCI China снизился на 11%, он начал рост, опережая S&P 500 более чем на 7% за тот же период. Таким образом, есть возможность заработать. Без риска. Если вы готовы сосредоточиться на китайских акциях с солидной прибылью и потенциалом роста, во времена, когда страх движет рынками, владение китайскими акциями с сильными инвестиционными характеристиками и рекомендациями по покупке Quant может увидеть возможность сильного отскока.
Китайский рынок заполнен компаниями, ориентированными на рост, которые стремятся немного рискнуть и хотят диверсифицироваться. Акции китайских компаний JD, BIDU и DQ предлагают отличную корзину в различных секторах: потребительские товары, услуги связи и технологии.
Статья подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта Seekingalpha.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Новый бренд роскошных китайских электромобилей мирового класса
