
По мнению политических консультантов и экспертов, Китай нуждается в дальнейшей кредитно-денежной политике, чтобы усилить недавние признаки восстановления спроса, а также в большем снижении процентных ставок для облегчения бремени корпоративного финансирования и расходов домохозяйств на ипотеку.
Они высказались по этому поводу после того, как более быстрое, чем ожидалось, расширение кредитования сигнализировало о зарождающемся восстановлении спроса на финансирование в стране. По данным Народного банка Китая, центрального банка страны, в январе объем новых кредитов в юанях и общий объем финансирования реального сектора экономики достигли рекордных значений – 4,92 трлн юаней (683,9 млрд долларов) и 6,5 трлн юаней соответственно.
Однако другие показатели свидетельствовали о сохраняющейся слабости спроса. Рост индекса потребительских цен, основного показателя инфляции, в январе составил -0,8 % в годовом исчислении, оставаясь на отрицательной территории четыре месяца подряд – впервые с 2009 года, сообщило Национальное бюро статистики.
Производственный сектор сократился четвертый месяц подряд, так как официальный индекс менеджеров по закупкам составил 49,2 в январе, что ниже отметки 50, которая отделяет рост от сокращения, сообщило НБС.
Экономика Китая: мнение экспертов
Минг Минг (Ming Ming), главный экономист CITIC Securities, сказал, что смешанные данные показывают, что основа для восстановления экономики остается нестабильной. “Нет никаких оснований для того, чтобы монетарная политика перешла к ужесточению”.
Чжан Бинь (Zhang Bin), старший научный сотрудник аналитического центра China Finance 40 Forum и член 14-го Национального комитета Китайской народной политической консультативной конференции, высшего политического консультативного органа страны, сказал, что недостаточный спрос остается главной проблемой китайской экономики.
По словам Чжана, чтобы стимулировать спрос на финансирование, необходимо значительно снизить базовые ставки, чтобы уменьшить реальные процентные ставки.
Данные PBOC показывают, что средневзвешенная процентная ставка по новым корпоративным кредитам в Китае в декабре достигла нового минимума в 3,75 процента.
“Необходимо усилить политическую поддержку рынка капитала и потребительских расходов, и снижение процентных ставок следует рассматривать как важный инструмент“, – говорит Гун Лютан (Gong Liutang), профессор прикладной экономики Школы менеджмента Гуанхуа Пекинского университета и член Национального комитета CPPCC 14-го созыва.
“Рост доходов домохозяйств является анемичным, а эффект богатства, при котором потребители тратят больше, когда стоимость их активов, таких как дома или акции, растет, уменьшается. Все это в совокупности оказывает негативное влияние на потребление и экономику в целом”.
Демонстрируя усиление политической поддержки, 5 февраля PBOC снизила коэффициент резервных требований – долю денег, которые кредиторы должны хранить в качестве резервов – на 0,5 процентного пункта и выпустила 1 триллион юаней долгосрочной ликвидности.
Однако он пропустил широко ожидавшееся снижение ставки среднесрочного кредитования или ставки MLF – ключевой базовой ставки – в прошлом месяце. Вместо этого было проведено целенаправленное, осторожное снижение базовых ставок для сельскохозяйственного сектора и малых предприятий.
Эксперты, близкие к PBOC, заявили, что факторами, препятствующими широкомасштабному снижению процентных ставок, являются повышенная разница в процентных ставках между США и Китаем и сужение маржи прибыли коммерческих банков.
Чжан из аналитического центра China Finance 40 Forum считает, что выгоды от снижения процентных ставок должны перевесить любые негативные последствия. “Пока дела в экономике идут хорошо, даже если в финансовом секторе возникнет давление, его будет легче преодолеть”.
В своем докладе о денежно-кредитной политике за четвертый квартал КПК заявила, что будет углублять рыночные реформы в области формирования процентных ставок и способствовать снижению социальных финансовых издержек, сохраняя при этом общую стабильность.
Ван Цин (Wang Qing), главный макроэкономический аналитик Golden Credit Rating International, говорит, что ставки по кредитам (LPR) – ключевые ориентиры рыночных ставок кредитования – могут снизиться, даже если ставка MLF останется стабильной, а ставки по ипотечным кредитам, вероятно, существенно снизятся в этом году, чтобы стимулировать восстановление рынка недвижимости. Ожидается, что Китай представит последние данные по LPR 13 февраля.
Новость Китая “Экономика Китая: снижение ставок – ключ к восстановлению” подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта ecns.cn.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
