Китай останется якорем стабильности по мере замедления глобального экономического роста, а его обширный внутренний рынок, промышленная модернизация и политическая поддержка укрепят устойчивость страны. При этом повышение доходов домохозяйств и усиление социальной защиты станут ключевыми факторами стимулирования внутреннего спроса, заявил ведущий экономист.
Индекс деловой активности: устойчивый рост на фоне глобального замедления
«Если взглянуть на крупнейшие экономики мира, лишь немногие способны обеспечить годовой рост на уровне 4,5–5 процентов», – отметил Ло Чжихэн (Luo Zhiheng), главный экономист и руководитель исследовательского института Yuekai Securities, в недавнем интервью газете China Daily.
Вторая по величине экономика мира выросла на 4,7 процента в годовом исчислении в первом полугодии, сообщило Национальное бюро статистики КНР. Для сравнения: согласно последнему экономическому прогнозу Организации экономического сотрудничества и развития, мировой рост в этом году замедлится до 2,9 процента по сравнению с 3,4 процента в 2025 году.
Ло Чжихэн объяснил такую устойчивость отчасти огромным и разнообразным внутренним рынком страны, который обеспечивает существенную защиту от внешних потрясений. Различия в региональном развитии и потребительских потребностях также оставляют значительный потенциал для роста спроса, подчеркнул он.
Масштаб рынка как драйвер инноваций
Масштаб рынка также поддерживает инновации, помогая компаниям окупать затраты на исследования и разработки, особенно в цифровых отраслях и сфере искусственного интеллекта. Десятилетия инвестиций в образование и науку создали большой пул инженеров, способных обеспечивать технологический прогресс, добавил эксперт.
Высокотехнологичное производство продолжало опережать общий промышленный сектор в августе, увеличив выпуск на 16,7 процента в годовом исчислении по сравнению с ростом общего промышленного производства на 5,2 процента, показали данные Национального бюро статистики, опубликованные в середине сентября. Инвестиции в аэрокосмическую отрасль, судостроение и производство компьютеров также росли быстрее общих инвестиций, отметил Ло Чжихэн.
Наряду с промышленной модернизацией усилия по решению проблемы долга местных органов власти сократили скрытые обязательства и затраты по заимствованиям, сделали кредитование более прозрачным. Эти достижения вместе с более устойчивыми цепочками поставок поставили китайскую экономику на более прочную основу в процессе перехода к более качественному росту.
Индекс деловой активности: возвращение к росту и позитивные сигналы
«Рост, вероятно, будет постепенно стабилизироваться в ближайшие месяцы», – считает Ло Чжихэн, указывая на поддержку со стороны экспорта, связанного с искусственным интеллектом, инвестиций в инфраструктуру и ранее принятых политических мер.
Показатели деловой активности в сентябре подтвердили эту точку зрения. Официальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности вырос до 50,1 с 49,8 месяцем ранее, завершив двухмесячный период спада, тогда как сфера услуг и строительство также вернулись в зону роста, показали данные бюро статистики.
«Мы должны в полной мере признать позитивные факторы, одновременно полностью учитывая существующие трудности», – подчеркнул экономист.
Проблемы внутреннего спроса и рынка труда
Более сильный внутренний спрос станет ключом к поддержанию роста, отметил Ло Чжихэн. Корректировка на рынке недвижимости снизила покупки мебели и бытовой техники, а более низкие цены на жилье негативно повлияли на готовность и способность домохозяйств тратить средства.
Переход к новым драйверам роста не обеспечил сильного импульса для роста доходов, поскольку капиталоемкие и технологически интенсивные отрасли дали меньший стимул занятости, чем предыдущее расширение недвижимости и инфраструктуры, добавил эксперт.
Алекс Мускателли (Alex Muscatelli), директор экономического подразделения Fitch Ratings, также выделил слабый внутренний спрос, отметив, что чистый экспорт вносил в среднем 0,9 процентного пункта в реальный рост ВВП Китая в период с 2020 по 2025 год. Постоянно положительный вклад означает, что внешний спрос в целом опережает спрос на импорт, который тесно связан со спросом на потребительские и инвестиционные товары, пояснил он.
Индекс деловой активности: меры по стимулированию потребления
Неадекватные пенсии и базовые государственные услуги для домохозяйств с низкими доходами продолжают сдерживать потребление, заявил Цзю Цзяньдун (Ju Jiandong), профессор-председатель Школы финансов PBC Университета Цинхуа, на форуме в середине сентября, отметив, что центральное правительство по-прежнему сохраняет фискальную маневренность.
Для решения этих проблем Ло Чжихэн призвал повысить долю домохозяйств в национальном доходе и укрепить социальную защиту наряду с увеличением бюджетных расходов на уход за детьми, образование и заботу о пожилых людях. Он предложил направлять больше государственного капитала в систему социального обеспечения для повышения пенсий как городских, так и сельских жителей. Более высокие дивидендные выплаты публичных компаний также могут увеличить доходы домохозяйств от активов, добавил он.
В долгосрочной перспективе эксперт указал на необходимость параллельного развития передового производства и сферы услуг: производство укрепляет национальную конкурентоспособность, а услуги создают рабочие места и расширяют потребление. Более широкий доступ на рынок для частного капитала, усиление конкуренции и улучшение надзора помогут повысить качество услуг и удовлетворить потребности домохозяйств. «Самый фундаментальный способ повышения доходов домохозяйств – это создание рабочих мест», – резюмировал Ло Чжихэн.
Сохранение роста китайской экономики на уровне 4,7 процента при глобальном замедлении до 2,9 процента подтверждает структурную устойчивость страны, однако ключевой вызов смещается от поддержания темпов роста к стимулированию внутреннего спроса через повышение доходов населения. А как вы считаете, способны ли предложенные меры по увеличению доли домохозяйств в национальном доходе и укреплению соцзащиты переломить тенденцию слабого потребления, или для этого потребуются более радикальные структурные реформы? Поделитесь своим мнением в комментариях.
Материал “Индекс деловой активности в Китае вернулся к росту после двух месяцев спада” подготовлен международной независимой общественной информационно-аналитической платформой PRC.TODAY.
Есть вопросы или хотите обсудить? Оставьте комментарий или напишите нам в Telegram-канал.
Индекс деловой активности в Китае вернулся к росту в сентябре
