
Китаю могут потребоваться дополнительные меры смягчения денежно-кредитной политики, такие как снижение процентных ставок или коэффициента резервных требований, чтобы облегчить предстоящий выпуск специальных казначейских облигаций, заявили эксперты 13 мая.
Другие факторы, которые следует принять во внимание, включают вялый спрос на финансирование в апреле и сохраняющийся низкий рост цен – ситуации, которые привлекли пристальное внимание политиков, сказали они.
“Если процентные ставки или РРР не будут снижены на этой неделе на фоне слабой инфляции, то (я думаю) процентные ставки будут снижены в июне. То есть снижение процентных ставок рано или поздно произойдет”, – сказал Хун Хао (Hong Hao), главный экономист GROW Investment Group. RRR – это доля депозитов, которую банки должны хранить в наличных в качестве резерва.
Народный банк Китая, центральный банк страны, должен представить ставку среднесрочного кредитования – политический ориентир для процентных ставок – в среду, после того как Министерство финансов опубликовало в понедельник график выпуска сверхдолгосрочных специальных казначейских облигаций на 1 триллион юаней.
График выпуска охватывает период с этого месяца по ноябрь и начинается с выпуска 30-летних облигаций в пятницу. Облигации с 20-летним и 50-летним сроком обращения будут выпущены 24 мая и 14 июня соответственно, сообщили в министерстве.
По словам Хуна, выпуск сверхдолгосрочных специальных казначейских облигаций представляет собой значительное увеличение бюджетного дефицита, которого так ждет рынок, что поможет омолодить кредитный цикл и достичь цели ежегодного экономического роста на уровне около 5 процентов.
Шао Ю (Shao Yu), член правления Шанхайского института финансов и развития (Shanghai Institution for Finance & Development), аналитического центра, считает, что для обеспечения эффективности облигаций в поддержке экономики необходима координация политики со стороны PBOC.
По словам Шао, в связи с выпуском сверхдолгосрочных гособлигаций, которые вызовут повышенный спрос на ликвидность, PBOC необходимо принять дополнительные меры смягчения для поддержания низкой стоимости финансирования гособлигаций и реальной экономики.
Процентные ставки: ЦБ Китая укрепляет меры по поддержанию цен на фоне низкого спроса
10 мая в своем отчете о денежно-кредитной политике за первый квартал PBOC заявил, что будет «укреплять координацию политики и сотрудничество для поддержания цен на должном уровне», назвав недостаточный спрос основной причиной текущего низкого уровня цен.
Согласно официальным данным, индекс потребительских цен в стране, ключевой показатель инфляции, в апреле вырос на 0,3 процента в годовом исчислении после роста на 0,1 процента в марте.
Финансовые данные также указывают на низкий спрос, так как ЦБ Китая сообщил 11 мая, что прирост совокупного социального финансирования страны – общий объем финансирования реального сектора экономики – составил 12,73 трлн юаней за первые четыре месяца, что на 3,04 трлн юаней меньше, чем за тот же период прошлого года.
В апреле прирост совокупного социального финансирования даже стал отрицательным, упав на 198,7 млрд юаней, что стало первым отрицательным показателем с октября 2005 года, по данным рыночного наблюдателя Wind Info.
Жаклин Ронг (Jacqueline Rong), главный экономист по Китаю в BNP Paribas, считает, что ЦБ Китая, скорее всего, проведет дополнительное сокращение ставки MLF и RRR на 25 базисных пунктов в этом году, которое может произойти уже в этом месяце или в июне.
Ронг отметил, что ЦБ Китая часто принимает незамедлительные меры после совещаний высшего руководства страны, призывающих к смягчению стоимости финансирования, в то время как выпуск казначейских облигаций и облигаций местных органов власти должен ускориться, что требует благоприятной денежно-кредитной среды.
Новость Китая “Китай сегодня: процентные ставки и РРР могут быть снижены” подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта China Daily.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале

Инфляция в Китае еще не стала препятствием для денежно-кредитной политики Китая