Китай объявил о масштабной трансформации своей финансовой экосистемы, чтобы финансировать следующее поколение хард-тех стартапов – от квантовых вычислений до нейроинтерфейсов. В рамках 15-й пятилетки страна запускает три ключевых инициативы: «терпеливый капитал» с горизонтом 15–20 лет, национальный фонд слияний и поглощений на сумму более 1 трлн юаней и реформу биржи ChiNext. «Мы инвестируем рано, мало, надолго – и в хард-тех», – заявил Юань Гохуа, глава Shanghai State-owned Capital Investment.
В Тяньцзине созданы два фонда по 50 млн юаней (около 585 млн рублей) для поддержки лабораторных разработок. В Шанхае запущен фонд фондов, инвестирующий в микроэлектронику, биомедицину и искусственный интеллект. Национальный венчурный фонд, запущенный в декабре 2025 года, направляет 70% средств на посевную и раннюю стадии. Цель – финансировать проекты, где окупаемость инвестиций измеряется не годами, а эпохами. Это прямой ответ на вызов: квантовые компьютеры не вырастают за 18 месяцев.
Хард-тех стартапы: M&A-фонд и реформа ChiNext
В 2026 году запускается национальный фонд слияний и поглощений, который должен привлечь более 1 трлн юаней (около 11,7 трлн рублей) частных инвестиций. В зрелых рынках 70–80% выходов инвесторов происходит через сделки слияний и поглощений, а не через первичное публичное размещение акций. Как отметил Чжан Ичэнь из CITIC Capital, многие инновации не становятся гигантами, но превращаются в ключевые модули глобальных цепочек поставок. Фонд ускорит оборот венчурного капитала, направляя средства из успешных сделок в новые стартапы.
Новые правила листинга на бирже ChiNext предусматривают гибкие стандарты для компаний с прорывными технологиями, допуск к предварительному финансированию от существующих акционеров и оптимизацию ценообразования при размещении акций. Акцент смещается с кратного прибыли на открытие реальной ценности технологических компаний. Это ускорит приток долгосрочного капитала в новые качественные производительные силы, как отмечает Тянь Лихуэй из Университета Нанькай.
Страхование и облигации
Для малых технологических компаний вводятся упрощенные и доступные полисы научно-технического страхования. На облигационном рынке создается технологический сегмент для прямого финансирования исследований и разработок через долговые инструменты. Рынок становится полным циклом от лаборатории до глобального лидера.
Пятнадцатая пятилетка прямо предусматривает упрощение участия иностранного капитала в венчурных и прямых инвестициях. Китай создает альтернативу Кремниевой долине с государственной координацией и долгосрочной стратегией. Пока Запад фокусируется на квартальных отчетах, Китай строит будущее поколениями.
Ученый в Тяньцзине разрабатывает чип для нейроинтерфейса. Его проект получает 50 млн юаней без требования прибыли в ближайшие 10 лет. Через 12 лет его технологию покупает Huawei за 5 млрд юаней. Он не становится миллиардером, но его изобретение меняет мир. Китай строит экосистему технологий – один юань за другим.
70% средств на посевных стадиях и горизонт 15–20 лет – это не просто слова, а революция в венчурной модели. Китай отказывается от гонки за быстрыми IPO в пользу выращивания сложных технологий, которые требуют десятилетий. M&A-фонд на триллион юаней решит проблему выхода для инвесторов, которые боятся вкладываться в компании, не способные выйти на биржу. Интересно, что реформа ChiNext предлагает гибкие стандарты вместо жестких требований к прибыли. Как думаете, сможет ли такая система воспитать своих Nvidia и ASML или деньги разойдутся по привычным полупроводниковым проектам? Поделитесь мнением в комментариях!
Новость Китая “Китай упрощает доступ иностранного капитала в хард-тех стартапы” подготовлена Порталом PRC.TODAY.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
Провинция Чжэцзян – родина тысяч стартапов, влияющих на ChiNext
