Китайские акции, испытывавшие разнообразное давление, готовы продемонстрировать рост.
Morgan Stanley сохраняет рекомендацию равного веса по китайским акциям, заявляя, что препятствия на пути к устойчивому восстановлению рынка все еще высоки. Американский банк продолжает отдавать предпочтение потребительским акциям и избранным сырьевым и промышленным компаниям, сохраняя при этом рейтинг ниже рынка недвижимости, банков.
Рост китайских акций
По мнению Morgan Stanley, китайские акции, вероятно, немного подрастут в 2024 году, поскольку усилия политиков по стимулированию роста будут частично компенсированы долгосрочными структурными проблемами, особенно связанными с долгом и дефляцией.
Индекс MSCI China, который отслеживает 765 компаний, торгующих на наземном и оффшорном рынках с общей капитализацией в 1,87 триллиона долларов США, вероятно, завершит свою работу на уровне 60 к концу следующего года, что на 5,8 процента больше, чем на прошлой неделе, заявили аналитики во главе с Laura Wang и Jonathan Garner в стратегическом отчете инвестиционного банка США, опубликованном в воскресенье. Согласно отчету, их цель в конце 2024 года в 18 500 для индекса Hang Seng подразумевает 6,2 процента вверх по сравнению с текущим уровнем, в то время как цель в 3850 для индекса CSI 300, номинированного в юанях, представляет собой 7,6 процента прирост.
Morgan Stanley сохраняет рекомендацию равного веса по китайским акциям, заявляя, что препятствия, сдерживающие рост китайских акций, все еще сохраняются и что Пекину необходимо будет сделать больше на политическом фронте, чтобы убедить инвесторов в своей решимости восстановить рост.
В банке заявили, что соблазны могут включать «большую ясность в отношении политических приоритетов и последовательности, последующие меры по выходу из петли долговой дефляции, путь к достижению устойчивого роста в эпоху после бума недвижимости и стабилизацию геополитической среды».
В текущем году динамика китайских акций была слабой, поскольку экономический рост замедлился вскоре после того, как страна вновь открыла свои границы после трех лет ограничений, связанных с пандемией, что привело к свертыванию возобновляющихся торгов. Индекс Hang Seng с начала года снизился на 12 процентов, а индекс CSI 300 упал на 7,6 процента, оба являются одними из ключевых показателей с наихудшими показателями в Азии. Чтобы оживить экономический рост и поддержать китайские акции, политики обнародовали ряд мер стимулирования, включая ослабление ограничений на рынке недвижимости и неожиданное увеличение бюджетного дефицита за счет продажи специальных государственных облигаций на сумму 1 триллион юаней (137,1 миллиарда долларов США).
«Появились некоторые первые признаки того, что поворот политики, возможно, наконец-то происходит в правильном направлении, о чем свидетельствует последнее увеличение бюджетного дефицита в середине года», – говорится в отчете Laura Wang и Jonathan Garner.
Кроме того, Goldman Sachs в своем воскресном отчете предсказал, что индекс MSCI China в следующем году вырастет на 12 процентов, а индекс CSI 300 вырастет на 16 процентов, что будет обусловлено как минимум 10-процентным ростом прибыли и умеренным ростом стоимости. Банк сохранил избыточный вес в акциях оншорных компаний, ссылаясь на свою низкую чувствительность к геополитическим рискам и лучшую согласованность сектора с попутным ветром политики, одновременно снизив рейтинг оффшорных акций до рыночного веса.
Morgan Stanley предпочитает оншорные китайские акции оффшорным, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, из-за потенциальных мер правительства по стабилизации рынка. Аналитики заявили, что потенциальные шаги, такие как дальнейшее смягчение, дальнейшее сокращение нормы резервных требований и снижение ставок, исторически оказывали более позитивное влияние на внутренние рынки, чем на офшорные рынки.
Что касается сектора, инвестиционный банк США повысил рейтинг компаний по производству продуктов питания, напитков и табачных изделий с равного до «выше», чтобы отразить брендинговую и ценовую мощь сектора, но сохранил низкий рейтинг для банков и застройщиков из-за неопределенного прогноза и сокращения поля.
«Препятствия на пути к устойчивому восстановлению фондового рынка Китая по-прежнему высоки из-за давления на корпоративные фундаментальные показатели, дальнейшего ослабления валюты и неопределенности на фронте ликвидности, а также опасений по поводу направления и преемственности политики», – говорится в отчете. «Необходимо больше, чтобы убедить инвесторов осмысленно вернуться на рынок».
Согласно прогнозу экономистов во главе с Робином Синем (Robin Xing) из Morgan Stanley, экономика Китая может вырасти на 4,2 процента в 2024 году при медленной рефляции на фоне усиления правительственных стимулов и реформ. Экономика выросла на 5,2 процента за первые девять месяцев, что делает годовой целевой показатель роста экономики около 5 процентов вполне достижимым.
«Дебаты об инвестициях в Китай глубоко сместились в сторону долгосрочных структурных проблем, особенно вокруг долга и дефляции, которые сдерживают дальнейшее долгосрочное распределение средств на текущем этапе», – говорится в отчете Morgan Stanley. «2024 год может стать определяющим годом для Китая, когда он начнет систематически решать эти проблемы».
Новость Китая «Китайские акции могут показать потенциал роста на 6 – 8% в течение следующих 12 месяцев в связи с поворотом к политике роста, говорит Morgan Stanley» подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта SCMP.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость на форуме.
Китайские Компании по продаже недвижимости разрабатывают планы рефинансирования
