Сектор трансграничных брокерских услуг по операциям с ценными бумагами в Китае проходит масштабную реформу, поскольку регуляторы стремятся устранить незаконные операции и перевести отрасль на более соответствующий требованиям и прозрачный путь развития. Об этом заявили аналитики.
Это происходит после того, как власти объявили о более жесткой кампании по исправлению ситуации и раскрыли суровые штрафы в отношении трех крупных офшорных брокерских компаний. Источники, знакомые с вопросом, отмечают, что эти меры направлены на поддержание порядка на рынке и защиту прав инвесторов, а не на ужесточение контроля за трансграничными потоками капитала.
Восемь китайских правительственных ведомств во главе с Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (China Securities Regulatory Commission, CSRC) опубликовали план реализации по ликвидации незаконной трансграничной деятельности в сфере ценных бумаг, фьючерсов и фондов в течение двух лет, сообщила комиссия CSRC в пятницу.
Реформа трансграничных брокерских услуг в Китае: запрет на деятельность зарубежных брокеров
Согласно плану, зарубежным учреждениям будет запрещено проводить маркетинговые мероприятия и привлекать клиентов, а также предоставлять услуги по открытию счетов, исполнению сделок и переводу средств, связанные с операциями с ценными бумагами, фьючерсами и фондами на территории материкового Китая.
Для существующих счетов регуляторы применят поэтапные меры по исправлению ситуации в течение двухлетнего переходного периода. В это время зарубежным брокерам будет запрещено предоставлять услуги, связанные с новыми покупками или пополнением счетов для инвесторов с материкового Китая, при этом будут разрешены только операции по продаже ценных бумаг и выводу средств.
Эти меры были приняты в связи с тем, что некоторые офшорные брокеры – без лицензии от материковых регуляторов – незаконно предоставляли инвесторам с материкового Китая услуги по торговле акциями США и Гонконга. Инвесторы, использующие такие незаконные каналы для зарубежных вложений, могут столкнуться с трудностями в получении адекватной правовой защиты или компенсаций в случае споров или убытков.
30 декабря 2022 года комиссия CSRC разъяснила незаконный характер такой деятельности и запретила офшорным брокерам привлекать инвесторов с материкового Китая, открывать новые счета для резидентов или расширять новую деятельность на материке. Однако некоторые компании продолжали расширять бизнес на материке через фиктивные подтверждения существующих клиентов, что подчеркнуло необходимость тщательного пресечения таких практик.
«Мы будем сурово наказывать незаконные учреждения, решительно сдерживать риски от незаконной трансграничной финансовой деятельности и эффективно защищать активы инвесторов», – заявила комиссия CSRC.
Штрафы для ключевых игроков
В рамках реализации кампании комиссия CSRC раскрыла в пятницу планируемые административные санкции в отношении соответствующих офшорных структур и местных филиалов компаний Tiger Brokers (NZ), Futu Securities International (Hong Kong) и Longbridge Securities (Hong Kong) за незаконное ведение брокерской деятельности на материке.
Компания Futu Holdings – материнская компания группы Futu Securities International – сталкивается с конфискацией незаконных доходов и штрафами на общую сумму приблизительно 1,85 млрд юаней (~21,7 млрд рублей). Штрафы и конфискация в отношении компании UP Fintech Holding, материнской компании группы Tiger Brokers, составляют в общей сложности приблизительно 411 млн юаней (~4,8 млрд рублей).
Источники на рынке отметили, что три брокерские компании занимают наибольшую долю на незаконном рынке трансграничных брокерских услуг, и ожидается, что штрафы послужат мощным сдерживающим фактором.
Реформа трансграничных брокерских услуг в Китае: мнение аналитиков
Чжао Жань (Zhao Ran), главный аналитик по небанковым финансовым учреждениям в компании China Securities, отметил, что кампания по пресечению перешла от ограничения новой незаконной деятельности к ликвидации как новых, так и существующих незаконных операций и «фундаментально изменит» рынок трансграничных брокерских услуг.
Пресечение не затронет легальные каналы для зарубежных инвестиций, поскольку инвесторам с материкового Китая рекомендуется инвестировать за рубежом через механизмы Stock Connect, программу Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) и Cross-boundary Wealth Management Connect, согласно плану.
Лю Синьци (Liu Xinqi), аналитик компании Guotai Haitong Securities, отметил, что кампания принесет пользу ведущим брокерским компаниям с соответствующей требованиям международной деятельностью, добавив, что общее воздействие на компанию Futu Holdings должно быть управляемым, поскольку клиенты с материкового Китая составляли лишь 13% от ее финансируемых счетов на конец первого квартала.
Реформа трансграничных брокерских услуг отражает зрелый подход Китая к регулированию финансовых рынков и защите прав инвесторов.
Запрет на незаконную деятельность зарубежных брокеров создает равные условия для всех участников рынка и снижает риски для потребителей финансовых услуг.
Двухлетний переходный период позволяет инвесторам и компаниям адаптироваться к новым правилам без шокового воздействия на рынок.
Для инвесторов это означает большую предсказуемость и правовую защиту при осуществлении зарубежных вложений через официальные каналы.
Ожидается, что реализация плана по ликвидации незаконной деятельности будет способствовать укреплению доверия к финансовому рынку Китая.
Развитие легальных каналов инвестиций, таких как Stock Connect и QDII, создает основу для устойчивого международного сотрудничества в сфере ценных бумаг.
Усиление контроля за соблюдением требований повышает прозрачность рынка и снижает системные риски для финансовой системы.
Для глобального рынка это означает возможность изучения успешных моделей регулирования трансграничных операций, которые могут быть адаптированы для защиты инвесторов в других юрисдикциях.
Реформа трансграничных брокерских услуг в Китае демонстрирует сбалансированный подход к защите инвесторов и развитию легальных каналов международных инвестиций. Как вы оцениваете потенциал двухлетнего переходного периода для плавной адаптации рынка к новым регуляторным требованиям? Поделитесь мнением в комментариях.
Новость Китая “Реформа трансграничных брокерских услуг: защита прав инвесторов как главная цель” подготовлена Порталом PRC.TODAY.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
Иностранные инвестиции в высокотехнологичные отрасли Китая выросли на 20,3%
