Запуск Шанхайской международной биржи перестрахования в декабре 2024 года стал одним из ключевых шагов в развитии финансовой инфраструктуры Китая. Расположенная в особой экономической зоне Линьган (Lingang) на востоке Шанхая (Shanghai), биржа уже демонстрирует высокую эффективность, становясь важным элементом стратегии страны по укреплению своей роли в глобальной финансовой системе.
Шанхай: предпосылки создания и значение биржи
По мере того как китайские компании расширяются за рубеж в рамках инициативы «Пояс и путь», растет спрос на специализированные финансовые услуги, включая перестрахование — механизм, при котором страховые компании передают часть своих рисков другим участникам рынка. Как пояснил Чан Мин (Chang Ming), помощник генерального директора биржи, перестрахование выступает буфером для бизнеса за границей. Когда компании сталкиваются с рисками стихийных бедствий, юридических споров или крупных проектов, суммы покрытия часто слишком велики для одной страховой компании. Перестрахование позволяет распределить эти риски.
До создания биржи китайские страховщики были вынуждены работать через международные центры — Лондон, Бермуды, Сингапур. Теперь прямые сделки можно заключать на внутреннем рынке, где премии зачастую ниже, а безопасность выше.
Операционная эффективность и практическая польза
«Раньше одна сделка занимала три дня, — отметил Чан Мин. — Сейчас, благодаря единому шаблону счетов, цифровой платформе и стандартизированным правилам, процесс занимает всего несколько часов».
Особенно актуально это для компаний, реализующих зарубежные проекты. Во многих странах требуется покупка местной страховки, но местные страховщики либо не обладают достаточной мощностью, либо устанавливают завышенные тарифы. Китайские компании, напротив, могут предложить более выгодные условия.
Фэн Сяо (Feng Xiao), заместитель генерального директора департамента перестрахования PICC Property and Casualty, подчеркнул, что такой механизм может способствовать экспорту новых энергетических транспортных средств (NEV). Местные страховщики неохотно работают с NEV-компаниями, поскольку плохо понимают технологии аккумуляторов и электронного управления, разработанные в Китае.
«Перестраховщики могут сыграть ключевую роль: 50–90% рисков передаются китайской компании, а местный страховщик выступает в роли агента. Это делает сотрудничество возможным и помогает NEV-брендам выходить на новые рынки», — сказал он.
Стратегические цели и текущие результаты
Успех биржи также связан с попыткой сократить разрыв между размером прямого страхового рынка и перестраховочного. По данным Национального финансового регуляторного управления (NFRA), в 2024 году Китай обеспечивал 11% мировых страховых премий, но доля в перестраховании составляла лишь 3,5%. Это несоответствие, по словам Инь Цзян’ао (Yin Jiang’ao), главы департамента имущественного страхования NFRA, не соответствует масштабу экономики страны.
За первые восемь месяцев работы (по данным на август 2025 года) биржа обработала почти 4,4 миллиарда юаней (~ 51,5 млрд рублей) страховых премий. На площадке зарегистрировано 118 учреждений — 90 из Китая и 28 из-за рубежа.
Институциональные инновации и привлечение иностранного капитала
Один из факторов успеха — институциональная инновация: иностранные компании могут получать «торговые места» на бирже, даже если у них нет официального разрешения от центральных регуляторов. Это позволяет им работать с китайскими клиентами без необходимости открывать постоянные офисы в стране, снижая издержки.
На данный момент шесть иностранных институтов из Великобритании, Барбадоса и Демократической Республики Конго уже получили такие места.
Биржа также совместно с COMAC, PICC и Air Union Insurance Brokers разработала механизм страхования зарубежных авиапарков, направленный на защиту интересов китайских производителей самолетов.
К бирже привлечено 26 отечественных и международных перестраховщиков, включая центры операций 21 компании. В январе 2025 года французская AXA Global Reinsurance открыла в Линьгане свой центр перестрахования — первый иностранный игрок, сделавший такой шаг.
Сюэ Фэй (Xue Fei), генеральный директор AXA International Reinsurance (Shanghai), отметил, что концентрация функций регистрации, клиринга и раскрытия информации на одной платформе повышает эффективность и снижает затраты. Это также упрощает обмен информацией о трендах в медицинском, туристическом страховании и даже в сфере NEV.
Шанхай как глобальный финансовый хаб: контекст и перспективы
Шанхай давно стал первым пунктом входа для иностранных финансовых компаний в Китай. К июню 2025 года в городе насчитывалось 1 796 лицензированных финансовых организаций, из них 556 — с иностранным капиталом. Около 80% иностранных управляющих активами в Китае базируются здесь, 40% — иностранных банков и брокеров.
В районе Луцзяцуй (Lujiazui) сосредоточено 70% иностранных управляющих активами, 40% иностранных банков и 40% иностранных брокеров. Здесь же находятся первые полностью иностранные компании — в сфере ценных бумаг и взаимных фондов.
Финансовая инфраструктура Шанхая укрепляет связи между китайским и глобальным рынками. Китайская система межбанковских расчетов (CFETS) запустила программу Bond Connect, которая стала гибким каналом доступа иностранных инвесторов к внутреннему рынку облигаций. Swap Connect и сервисы офшорного выкупа помогают управлять ликвидностью и хеджировать риски.
По состоянию на сегодня, более 1 100 иностранных юридических лиц участвуют в китайском межбанковском рынке, владея около 4 триллионов юаней внутренних облигаций.
«Рынок облигаций в Китае отличается полной продуктовой линейкой и высокой ликвидностью. Привлекательность юаневых активов продолжает расти», — отметила Дун Ивэй (Dong Yiwei), вице-президент CFETS.
Эти достижения стали возможны благодаря системной поддержке. На форуме Луцзяцуй 2024 года был представлен план по укреплению Шанхая как международного финансового центра. В нем предусмотрено привлечение большего числа финансовых организаций, расширение институциональной открытости и усиление роли биржи перестрахования.
Также объявлено восемь новых мер по открытию финансового сектора, включая создание базы данных межбанковских сделок и персонального кредитного агентства — все в Шанхае.
«Это не отдельные реформы, а создание целостной системы, связывающей финансы, торговлю и надзор. Почти все восемь мер используют Шанхай как экспериментальную зону. Это подтверждает его роль как поставщика институциональных инноваций. Новые правила тестируются здесь, а затем распространяются по стране», — сказал Лю Диань (Liu Dian), доцент Института Фуданьского университета (Fudan University).
Можно предположить, что такие модели станут шаблоном для других секторов. Хотя глобальные финансовые центры все еще доминируют, на фоне развития Шанхая становится ясно — Китай строит свою архитектуру. Не факт, что все регуляторы быстро примут модель, но 4,4 млрд юаней за восемь месяцев — не так уж и мало для старта.
Создание специализированной биржи перестрахования — это стратегический ход, позволяющий Китаю не только снизить зависимость от западных финансовых центров, но и создать собственные стандарты в критически важном для глобальных проектов сегменте. Для международных игроков, включая российские компании, работающие в рамках проектов «Пояса и пути», это открывает возможности для более гибкого и безопасного страхования рисков. Считаете ли вы подобную модель биржи перспективной для других стран БРИКС? Поделитесь своим мнением в комментариях.
Новость Китая “Шанхай укрепляет роль как центр институциональных инноваций” подготовлена Порталом PRC.TODAY.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
