В недавнем времени президент США Дональд Трамп объявил о введении некоторых санкций в отношении Гонконга после заявления Mike Pompeo ранее на этой неделе о том, что он больше не считает Гонконг автономным от материкового Китая. Трамп особо отметил, что преференциальный торговый характер закона «О специальной политике США и Гонконга» будет пересмотрен.
Я описал это в статье «Угрозы Pompeo в отношении Гонконга не повредят Китаю, но они навредят США», в которой излагалось как отказ от поддержки американских деловых интересов в Гонконге уменьшили бы влияние США на китайскую торговлю и способствовали бы переезду американских компаний в Шанхай, где они будут подвергнуты непосредственно китайским, а не гонконгским законам.
В этой статье я более подробно рассмотрю, как Китай уже начал позиционировать Шанхай и новый район Lingang в качестве потенциального преемника Гонконга в качестве международного финансового центра. Следует отметить, что Шанхайская зона свободной торговли занимает площадь 240 кв. км – примерно 25 процентов от общей площади Гонконга, но всё же значительно больше, чем финансовый район Гонконга и связанные с ним порты и таможенные объекты. Китай здесь опережает события, и если санкции в отношении Гонконга станут реальностью, у Пекина есть немедленное, готовое решение.
Как новая политика повлияет на экономику?
Новая политика, введенная Китаем в шанхайской зоне свободной торговли (ЗСТ) для ускорения внешней торговли, включая финансовые механизмы, таможенные и улучшенные административные процедуры, помогает иностранным инвесторам в Китае продавать свою китайскую продукцию на рынки «пояса и пути» (BRI). Настолько, что ЗСТ позволяет экспортировать продукцию, произведенную в других странах Азии, через эту зону к месту назначения покупателя.
Одним из примеров новых торговых услуг, связанных с Шанхаем, является Volvo Construction, которая недавно отгрузила два экскаватора со своего завода в Южной Корее в Нигерию, считающуюся частью китайской BRI. Само оборудование не проходило через Шанхай, но вся бумажная работа, включая заказы, переводы капитала и страхование, была организована в Шанхае.
«Раньше политика здесь означала, что мы должны были вести оффшорную торговлю через Volvo Asia в Сингапуре» – сказал Zhan Xu, заместитель генерального директора Volvo Construction Equipment в Китае.
Трансграничные торговые услуги в новом районе Lingang
Новый район Lingang был создан в прошлом году в рамках Шанхайской ЗСТ и предназначен для создания кластера многонациональных штаб-квартир для развития более глубокой международной торговли. По сути, новая разработка облегчает оффшорную торговлю, интегрируя корпоративные штаб-квартиры с международными финансами. Для Шанхайской ЗСТ цель состоит в том, чтобы привлечь транс-национальные корпорации для создания штаб-квартиры в Шанхае и проведения там управления цепочками поставок.
Это означает, что Шанхайская ЗСТ является привлекательным вариантом для переноса функций корпоративного вспомогательного-офиса, включая юридические вопросы, налоговые и аудиторские операции, в Шанхай из других азиатских регионов, поскольку теперь она способна предложить более инклюзивные и менее дорогостоящие решения для торгового администрирования.
Новые возможности местного финансирования
Китайским и международным коммерческим банкам теперь разрешено создавать в Шанхае компании по инвестированию финансовых активов. Такие компании по инвестированию финансовых активов получат возможность создавать специализированные инвестиционные дочерние компании в городе для инвестирования в акции ключевых программ в новом районе Lingang и дельте реки Yangtze.
Финансовым институтам и крупным технологическим предприятиям теперь предлагается начать или инвестировать в финтех-компании в новой области Lingang, чтобы изучить применение новых технологий, таких как искусственный интеллект (ИИ), большие данные, облачные вычисления и блокчейн в финансовом секторе.
Трансграничные финансы и торговля
Банки, работающие в новом районе Lingang, могут непосредственно осуществлять расчёты в юанях в рамках транс-граничной торговли. Транс-граничный доход в юанях, полученный от прямых иностранных инвестиций (ПИИ), транс-граничного финансирования и листинга за рубежом, также может быть непосредственно использован для оплаты внутри Китая.
Развитие транс-граничных финансов и развитие финансового сектора Шанхая
Некоторые иностранные учреждения могут сотрудничать с китайскими коммерческими банками для создания организаций по управлению активами в Шанхае. (В соответствии с новым законом Об иностранных инвестициях компании не будут рассматриваться как совместные предприятия или предприятия, полностью принадлежащие иностранцам. Это будут просто общества с ограниченной ответственностью или акционерные общества.)
Иностранным компаниям будет оказана поддержка в создании полностью иностранных компаний по страхованию жизни и создании или контроле брокерских контор по ценным бумагам и компаний по управлению фондами в Шанхае. Зрелые зарубежные финансовые институты могут быть одобрены в инвестировании и владении акциями в пенсионных управляющих компаниях города.
Азиатские услуги по управлению казначейством
В настоящее время MNC рекомендуется создавать глобальные или региональные центры управления фондами в Шанхае. Центр управления фондом может, по согласованию, осуществлять торговлю на межбанковском валютном рынке. Шанхай намерен и дальше либерализировать свой рынок облигаций, облегчить процесс регистрации иностранных инвесторов, а также развивать валютные деривативы, включая процентные опционы в юанях.
Либерализация китайской индустрии финансовых услуг
Китай обещает открыть свою финансовую индустрию в размере 44 триллионов долларов США, вероятно, в ответ на критику за то, что он был односторонним бенефициаром глобальной торговли. За последние два года Шанхай сообщил департаментам государственного финансового надзора и регулирования о 48 открытых проектах, охватывающих банковское дело, ценные бумаги, фонды, страхование и управление активами. В частности, в Шанхае стартовала серия знаковых проектов:
- Первая полностью иностранная страховая холдинговая компания-Allianz (China) Insurance Holding Company Limited;
- Первые иностранные ценные бумаги СП – Nomura Orient International Securities Company Limited и JP Morgan Securities (China) Company Limited;
- Первое иностранное СП по управлению активами, созданное Amundi Asset Management и Bank of China Wealth Management;
- Первое иностранное инвестиционное управляющее СП – Vanguard Investment Management (Shanghai) Limited;
- Первыми банковскими агентами с иностранными инвестициями, получившими лицензии ведущего андеррайтингового агентства типа А, стали Deutsche Bank (Китай) и BNP Paribas China.
Немедленное внешнеторговое воздействие
Официальная статистика Китая показывает, что в прошлом году (2019) Шанхай добавил 6800 новых иностранных инвестиционных проектов, что на 21,5 процента больше, чем в предыдущем году. Контрактный иностранный капитал составил 50,25 миллиарда долларов США, показав рост на 7,1 процента. Фактические реализованные иностранные инвестиции достигли 19,05 миллиарда долларов США, увеличившись на 10,1 процента в годовом исчислении.
В этом году в соответствии с китайским законом «Об иностранных инвестициях» Шанхай выпустил 36 дополнительных мер по открытию финансовых услуг для иностранных инвесторов. Некоторые из них ушли под радар из-за вспышки COVID-19; однако на сегодняшний день они реализовали еще 81 иностранный инвестиционный проект, который был подписан в Шанхае, с совокупной стоимостью ПИИ более 9 миллиардов долларов США.
Шанхайское торговое преимущество в конкурентной среде 2020 года
Новый район Lingang может вновь стать координационным центром для транс-граничного финансирования и торговли в Азии. Гораздо более широкий доступ к китайским финансам в сочетании с прочным и всеобъемлющим пониманием того, как работает управление международной торговлей по всем элементам процесса транзакций, наконец, позволяет Китаю перейти к современному управлению транс-граничной торговлей.
Хотя я не вижу, чтобы Трамп полностью выполнил свою угрозу разорвать закон о политике США-Гонконга, он введёт некоторые ограничения. Они, конечно, могут быть отменены новым президентом США, если Трамп потеряет свою возможность на переизбрание в конце этого года. Тем не менее иностранным инвесторам следует обратиться к своим консультантам из Шанхая для изучения потенциальной экономии затрат и времени в их транс-граничном бизнесе и моделировании цепочек поставок в случае закрытия рынка в Гонконге и оценки Шанхайской ЗСТ и нового района Lingang в качестве потенциальных заменителей.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Evergrande получает одобрение на Гонконгской бирже для выделения своего подразделения
Компания Biopharma Zai Lab привлекла $ 825 млн на IPO в Гонконге
