Потребительские расходы, логистика, цепочки поставок и блокировка Китая
Во время мирового финансового кризиса 2008 года восстановление было в значительной степени в руках правительств, спасающих проблемные компании и предоставляющих ликвидность системе.
Сегодня восстановление зависит от сдерживания мировой пандемии и разработки вакцины. Спрос не может улучшиться до тех пор, пока потребительские расходы и капитальные затраты не вернутся.
Два элемента привели к тому, что фондовый рынок вёл себя именно так. Во-первых, это нарушение логистики цепочки поставок, вызванное блокировкой Китая. Которая впоследствии распространилась на другие части мира.
Во-вторых, снижение спроса по мере распространения вируса по всему миру, что фактически привело к остановке роста.
Эти два фактора вкупе с неопределенностью в отношении будущего впоследствии привели к тому, что последствия продолжающейся нестабильности были сведены на нет.
Какие развивающиеся рынки опередили кривую распространения коронавируса?
Фондовые рынки, как и люди, не любят неопределенности, непредсказуемые доходы вызывают беспокойство. И к сожалению, всё ещё непрозрачно остаётся предсказуемость доходов.
В условиях паники на рынке, когда инвесторы распродают как слабые, так и финансово сильные компании – разумно сосредоточить внимание не только на тех компаниях, которые выиграют от этого кризиса. Но и на тех, которые выживут и будут процветать. Это то, где можно найти возможности.
Используя прошлые пандемии в качестве руководства, теперь важный вопрос заключается в том, какие компании выглядят дёшево с точки зрения стоимости и находятся по ценам, близким к тем, где хотели бы купить?
Будут ли через три года эти компании торговать по сегодняшним ценам? По сути, сейчас самое время искать большие компании и инвестировать на длительный срок.
Кроме того, ожидается, что пандемия приведет к важным изменениям в поведении потребителей. Например, старшее поколение было вынуждено учиться и адаптироваться к электронной коммерции вдали от крупных магазинов, а также к онлайн-кошелькам и вдали от наличных денег.
Поскольку путь к восстановлению уже проходит в Китае, где поставки возобновляются, а междугородние и туристические поездки демонстрируют признаки подъёма, мы видим широкие возможности.
Хотя спрос все еще хрупок, мы стараемся раскрыть компании, которые получают выгоду от этого возобновления потребительских расходов.
Непрерывный анализ предприятий, которые завоёвывают долю рынка, сокращают свои расходы и увеличивают инвестиции в исследования и разработки, будут ключевыми в предстоящие месяцы.
Прелесть волатильности в том, что она даёт нам возможности, и поэтому для менеджера никогда не бывает скучно.
Новости Китая по материалам investmentweek.co.uk
