Портала PRC.TODAY продолжает знакомить вас с новостями китайской государственной компании, стоящей на грани банкротства – Yongcheng Coal.
В воскресенье компания Yongcheng Coal сообщила держателям облигаций, что может погасить 50% основной суммы долга по облигации, если они согласятся на 270-дневное продление для выплаты оставшейся суммы.
Ситуация с инвесторами и Yongcheng Coal
Проблемная государственная угледобывающая компания снова подняла предложение перед кредиторами, так как она ищет больше времени, чтобы погасить облигацию на 1 миллиард юаней (152,4 миллиона долларов), по которой он объявил дефолт в начале этого месяца, и избежать дальнейших дефолтов по ещё миллиардам долгов.
Продолжающиеся переговоры Yongcheng Coal and Electricity Holding Group с кредиторами показывают, насколько быстро изменились времена для государственных предприятий Китая. Компания, базирующаяся в провинции Henan, и многие другие госпредприятия, которые раньше считались компаниями без большого кредитного риска из-за их связей с государством, теперь сталкиваются с реальной возможностью финансового краха в сочетании с гораздо менее благоприятной нормативно-правовой базой.
Yongcheng Coal сообщил держателям облигаций в воскресенье, что может выплатить 50% основной суммы, если они согласятся на 270-дневное продление для выплаты остальной суммы, сообщили Caixin источники, близкие к этому вопросу. Облигация должна была быть погашена 10 ноября.
Источники сообщили, что за последние несколько дней погрязшее в долгах госпредприятие постепенно увеличивало предложение о продлении срока. В своём первом предложении он просил отсрочку на 270 дней без немедленного погашения любой основной суммы. После того, как это было отклонено, предлагалось вернуть 5% за просрочку, затем 30%. По словам источников, сейчас предложение составляет 50%, или 500 миллионов юаней.
Ранее в этом месяце компания выплатила все 32,4 млн юаней в качестве просроченных процентов по ультра-короткой облигации. Источники сообщили, что последнее предложение Yongcheng Coal было оформлено с помощью органов власти провинции Henan.
Дефолт горнодобывающей компании взбудоражил рынок
В последние недели рынок корпоративных облигаций Китая взбудоражил неожиданный дефолт Yongcheng Coal, поскольку за месяц до этого государственное предприятие получило рейтинг AAA от компании China Chengxin International Credit Rating. Продав облигации, выпущенные некоторыми государственными предприятиями и горнодобывающими компаниями, а некоторые компании либо отменили планы продажи облигаций, либо сократили свои цели по сбору средств.
Горнодобывающая компания также добивается 270-дневной отсрочки погашения своих пяти оставшихся ультра-коротких облигаций, а также просит 18-месячную отсрочку по нескольким непогашенным трёхлетним среднесрочным облигациям. Две из ценных бумаг с общей суммой 2 млрд юаней подлежат погашению в понедельник. Источники сообщили Caixin, что компания, вероятно, также сначала предложит выплатить 50% основной суммы по двум облигациям.
Пока неясно, как Yongcheng Coal найдёт деньги для погашения. Источники сообщили Caixin, что на момент дефолта на балансе компании было только 700 миллионов юаней наличными, чего недостаточно для погашения основной суммы облигации на 1 миллиард юаней, не говоря уже о половине основной суммы других задолженность в этом году. Один осведомленный источник сообщил Caixin, что органы власти провинции Henan предложили денежную поддержку.
Некоторые держатели облигаций сказали Caixin, что, по их мнению, одной из причин нового предложения Yongcheng Coal было обещание высших финансовых регуляторов на субботнем собрании расправиться с компаниями, которые сознательно уклоняются от выплат по долгам.
На заседании Комитет по финансовой стабильности и развитию пообещал бороться с мошенничеством при выпуске облигаций, раскрытием ложной информации, злонамеренными переводами активов, хищением собранных средств и уклонением от долгов. Комитет, который действует при Государственном совете, правительстве Китая и возглавляется вице-премьером Лю Хэ, отвечает за обеспечение финансовой стабильности, контроль рисков и улучшение надзора за финансовым сектором.
Если Yongcheng Coal и его кредиторы не придут к соглашению ко вторнику, произойдет перекрестный дефолт по облигациям Yongcheng Coal на 15 млрд юаней и долговым обязательствам на 11,5 млрд юаней, выпущенным его материнской компанией Henan Energy and Chemical Industry Group, поскольку это активирует положение о перекрестной защите в проспекте эмиссии облигаций. Любое предложение о продлении требует единодушного одобрения держателей облигаций.
Yongcheng Coal имеет шансы на спасение
Некоторые держатели облигаций готовы дать Yongcheng Coal больше времени. «Кредиторы не хотят, чтобы компания умирала» – сказал Caixin источник с институциональным инвестором, добавив, что компания может поправиться, если решит проблему хищений и получит в свои руки деньги от продажи угля к концу этого года.
После дефолта несколько кредиторов подозревают, что компания не в состоянии выплатить свои долги, поскольку средства могли быть расхищены, как ранее сообщал Caixin. Источники, осведомленные в этом вопросе, сообщили Caixin, что Yongcheng Coal не имеет свободного контроля над своими деньгами и что Henan Energy собирает средства от своих различных дочерних предприятий через финансовую компанию.
Yongcheng Coal будет сложно добиться единодушной поддержки предложения о продлении, сказал источник в компании по ценным бумагам, которая владеет облигациями компании. Это потому, что некоторые кредиторы могут захотеть вернуть большую долю основной суммы долга.
Некоторые кредиторы также потребовали, чтобы компания предложила дополнительный залог в качестве гарантии по облигации и согласилась на надзор за своими счетами и переводами активов.
Новость о китайской компании подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам корреспондентов агентства Caixin – Wang Juanjuan, Wu Hongyuran и Guo Yingzhe.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
