Мы продолжаем знакомить вас с неожиданными событиями, постигшими государственную угледобывающую компанию Китая. В данной новости о Китае вы узнаете о том, как отразился дефолт этой китайской компании на других участниках рынка. Портал PRC.TODAY будет держать вас в курсе этих событий и в дальнейшем.
Внезапный дефолт по облигациям на 1 миллиард юаней ($151 млн) государственной угледобывающей компании в центральной китайской провинции Хэнань вызвал резонанс по всему Китаю, затронув её материнскую компанию, отраслевые аналоги и других государственных эмитентов облигаций, и вызвал расследование со стороны регулятора меж-банковского рынка облигаций.
Yongcheng Coal and Electricity Holding Group Co LTD, компания, только в прошлом месяце получившая самый высокий возможный рейтинг от национальной рейтинговой компании, не смогла погасить ультра-короткие облигации, срок погашения которых наступил во вторник, говорится в заявлении, опубликованном Шанхайской клиринговой палатой.
Дефолт вызвал цепную реакцию, затронувшую другие угледобывающие компании и механизмы финансирования местных органов власти в других провинциях. Угледобывающие предприятия в провинциях Shanxi и Hebei либо отменили планы выпуска облигаций, либо сократили целевые показатели по сбору средств. Торговля угольными облигациями резко упала по всему Китаю.
«Ветер изменил направление» — сказал старший участник рынка облигаций. Под давлением замещения долга многие местные органы власти могут иметь больше стимулов позволить обремененным долгами LGFV или государственным предприятиям обанкротиться и реструктурироваться, сказал участник рынка.
Угольная промышленность Китая сильно пострадала от пандемии Covid-19, поскольку спрос ослаб. Данные Национального бюро статистики показали, что прибыль сектора упала на 30,1% в годовом исчислении за первые девять месяцев. Yongcheng Coal также участвует в переработке топлива, отрасли, где прибыль упала на 66,2% за тот же период.
Расследование в отношении Yongcheng Coal
Национальная ассоциация институциональных инвесторов финансового рынка (NAFMII), китайский регулятор рынка меж-банковских облигаций, заявила в четверг, что начинает «само-дисциплинарное» расследование в отношении Yongcheng и связанных с ним посреднических институтов. NAFMII сказал, что в ходе расследования будет выяснено, полностью ли Yongcheng и посреднические компании раскрыли риски, и это может привести к штрафам или обращениям в «соответствующие департаменты», если будут обнаружены мошенничество и нарушения.
Дефолт Yongcheng застал держателей институциональных облигаций врасплох. Даже в день дефолта некоторые учреждения только что купили облигации со сроком погашения в тот же день, сказал один из владельцев институциональных облигаций Caixin. Аналитики China International Capital Corp заявили, что дефолт можно объяснить определенными историческими причинами, но он превзошел ожидания рынка.
Всего несколько месяцев назад материнская компания Henan Energy and Chemical Industry Group Co LTD., крупнейшая государственная компания провинции по активам, объявила дефолт по собственному долгу. Местные власти Henan внесли залог, дав кредиторам некоторое спокойствие. Но на этот раз некоторые держатели институциональных облигаций, которым не удалось вернуть свои деньги, говорят, что они боятся, что провинциальное правительство не протянет им руку помощи.
Высокопоставленные чиновники исполнительной власти Хэнань обсуждают, следует ли правительству выручать Yongcheng – об этом стало известно агентству Caixin от нескольких источников.
Какие компании пострадали от дефолта
Первой пострадала материнская компания. Некоторые из существующих инструментов долгового финансирования Henan Energy и Chemical имеют положения о перекрестной защите для инвесторов, которые были вызваны дефолтом Yongcheng, говорится в заявлении материнской компании в четверг.
Yongcheng и его материнская компания имеют в общей сложности 26,5 млрд юаней облигаций, которые имеют такие условия перекрестной защиты с льготным периодом в 10 рабочих дней. Если дефолт Yongcheng представляет собой дефолт соответствующего долга материнской компании, это может привести к дальнейшему давлению на краткосрочные платежи по долгу.
Дефолт затронул заимствования, запланированные другими угледобывающими компаниями и местными государственными финансовыми механизмами (LGFV). Шанцю, город рядом с Yongcheng, отменил запланированный выпуск облигаций LGFV на 500 миллионов юаней в четверг. Один из участников рынка облигаций сообщил Caixin, что андеррайтеры для облигаций Шанцю заявили днём ранее, что выпуск пройдет в соответствии с планом.
Были затронуты и облигации местных органов власти, расположенные так далеко, как провинция Yunnan. Крупный государственный банк поручил институциональным клиентам продать все облигации, выпущенные местными органами власти в юго-западной провинции после того, как офшорные облигации Yunnan Urban Construction Investment Group Co LTD резко упали.
Облигации, выпущенные China Pingmei Shenma Group, ещё одним крупным государственным угледобывающим концерном в Henan, упали более чем на 20% за последние два дня. Долг, выпущенный компанией Jizhong Energy Resources Co LTD., государственной угледобывающей компании в соседней провинции Hebei просел в четверг более чем на 8%.
Новость о китайской компании подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам корреспондентов агентства Caixin – Wu Hongyuran, Zhang Yuzhe, Liang Hong и Denise Jia.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
