Инвесторам непременно нужно следить за изменением законодательства, относительно их сферы деятельности – Портал PRC.TODAY.
(Caixin) – Инвесторы двух крупнейших китайских компаний, выпускающих электронные сигареты, бросились к выходу после того, как Пекин сообщил, что к спорным товарам будут относиться больше как к табачным сигаретам.
Акции крупнейшей китайской вейп-компании RLX Technology Inc в понедельник упали почти на 48%. Фирма, которая два месяца назад привлекла 1,4 миллиарда долларов после листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже, ведёт большую часть своей деятельности на материковой части Китая.
Между тем акции более международной компании Smoore International Holdings Ltd упали во вторник в Гонконге более чем на 27%.
В понедельник Государственное управление табачной монополии (STMA) и Министерство промышленности и информационных технологий (MIIT) опубликовали проект поправок к Закону «О табачной монополии», которые распространят юрисдикцию закона на электронные сигареты.
Ао Вэйнуо, возглавляющий Комитет по индустрии электронных сигарет, группу индустрии вейпинга, сказал Caixin, что в проекте чётко указано, что электронные сигареты будут переданы под регулирующий контроль STMA, которое как продаёт, так и регулирует табак. Он также пояснил, что они будут рассматриваться как табачные изделия, а не как электронные устройства, за разработкой, за которой внимательно следит отрасль.
Но проект поправки оказался в информационном вакууме, вызвав предположения о том, как на самом деле может пострадать растущая отечественная индустрия электронных сигарет. Доходы китайского рынка электронных сигарет с 2016 года росли в среднем на 30% в год.
Дьявол в деталях
Однострочная поправка только говорит о том, что электронные сигареты и другие новые виды табачных изделий будут регулироваться «со ссылкой» на правила для сигарет.
Инвесторы рассматривают новости как свидетельство надвигающегося давления со стороны регулирующих органов на отрасль, которая долгое время извлекала выгоду из мягкого законодательства. Но инсайдеры отрасли заявили, что из-за скудных деталей остаются нерешёнными ключевые вопросы, например, как это повлияет на лицензирование и налогообложение.
Руководитель небольшой фирмы, выпускающей электронные сигареты, предположил, что компании могут стать поставщиками почти монопольного государственного предприятия China Tobacco Group, которое делит персонал и офисы с STMA. Согласно такой модели, China Tobacco Group может взять на себя распределение, и компаниям, производящим электронные сигареты, придётся подавать заявки на получение лицензии на производство и продажу вейпов, сказал этот человек. Это поставило бы электронные сигареты в такое же положение, что и производители табачных изделий, которым необходимо получить лицензию от STMA на производство, распространение или продажу своих товаров.
Также, возможно, что регулирующие органы будут стремиться стандартизировать добавки для электронных сигарет так же, как они это делают с основными добавками в сигаретах и сигарах.
Также неясно, повлияют ли новые правила на то, как правительство облагает налогом электронные сигареты, которые в настоящее время облагаются 13% налогом на добавленную стоимость. Обычные сигареты облагаются множеством различных налогов и сборов, которые в сумме составляют около 80%. Табачная промышленность является прибыльным источником доходов для правительства Китая, и в прошлом году обычные сигареты принесли 1,2 трлн юаней в государственную казну в виде прибыли и налогов.
«Теперь ясно только одно» – сказал руководитель. «Электронные сигареты в будущем будут под контролем STMA».
Ао подчеркнула, что в этом положении использовались слова «в отношении», а не «в соответствии с». Предполагая, что китайское лобби вейпинга с оптимизмом смотрит на своё пространство для маневра. Он сказал, что его группа будет собирать отзывы от компаний-членов и передавать их в MIIT. Крайний срок для публичных отзывов – 22 апреля.
В сопроводительном меморандуме к проекту поправки говорится, что это изменение предназначено для решения новых проблем, возникших из-за отсутствия регулирования электронных сигарет, уточнения правовой основы для надзора, преодоления рисков для качества и безопасности, защиты несовершеннолетних и приведения регулирования в соответствие с положениями в другие крупные страны и регионы.
RLX не может расслабиться
Компания RLX Technology, поддерживаемая Sequoia Capital China и известная своими вейпами под брендом Relx, стала ключевым бенефициаром последнего крупного запрета на электронные сигареты, который выразился в полном запрете онлайн-продаж и рекламы в ноябре 2019 года. Пекин приказал производителям и продавцам закрыть свои розничные веб-сайты и мобильные приложения и отозвать онлайн-рекламу электронных сигарет.
Запрет вызвал серьёзные перестановки в отрасли, в результате которых уже мускулистый RLX занял более 60% рынка. Выручка компании увеличилась до 2,2 млрд юаней за первые девять месяцев 2020 года с 1,14 млрд юаней годом ранее. Компания начала приносить прибыль в 2019 году, а чистая прибыль за девять месяцев до сентября 2020 года составила 109 миллионов юаней.
Инсайдеры отрасли заявили, что RLX, вероятно, пострадает от последних изменений гораздо сильнее, чем Smoore, который считает США своим основным рынком и продает более 80% своей продукции за границу.
Представитель RLX от комментариев отказался.
Мягкое прикосновение
Для сторонников борьбы против табака правила в отношении электронных сигарет, следующих тем, которые регулируют остальную часть табачной промышленности Китая, по-прежнему будут мягким прикосновением.
Несмотря на подписание Рамочной конвенции Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) по борьбе против табака в 2003 году, в Китае нет национального запрета на курение в помещении, сигареты по-прежнему относительно дёшевы, а по данным ВОЗ, от болезней, связанных с табаком, ежегодно умирает 1 миллион человек.
«Поэтому Китай поступает мудро, пытаясь сдержать второй тип табачной эпидемии электронных сигарет, пока они не стали слишком сильными» – сказала Джудит Маккей, директор Азиатского консалтингового агентства по борьбе против табака.
«Необходимо регулирование, если не запрет, этих продуктов» – сказал Маккей, добавив, что попытки регулировать отрасль «заслуживают одобрения».
«Но меня несколько сбивает с толку, почему табачная промышленность в Китае начинает принимать меры против электронных сигарет, когда у неё есть гораздо более важные меры против обычных и традиционных сигарет».
В Китае почти 300 миллионов курильщиков, и, поскольку фирмы, выпускающие электронные сигареты, часто продают свою продукцию как средства для прекращения курения, которые снижают потребление таких веществ, как смола, вызванная сжиганием табака, он представляет собой прибыльный потенциальный рынок.
Утверждение о «снижении вреда» не подтверждается убедительными доказательствами, и эксперты в области общественного здравоохранения отметили, что оно противоречит усилиям по продвижению продуктов с соблазнительным вкусом и уловками для молодежи, а также общей популярности среди некурящих. Исследователи из Национального университета Сингапура сообщили об использовании электронных сигарет, напоминающих умные часы, которые используют школьники в Малайзии, а также об использовании влиятельных лиц и местных знаменитостей для продвижения их использования молодыми людьми во всем регионе.
Потенциальное долгосрочное воздействие электронных сигарет на здоровье остаётся неясным, но многочисленные исследования связывают их с сердечно-сосудистыми и респираторными заболеваниями, и они были запрещены более чем в 40 странах.
Руководитель крупного институционального инвестора, который отказался от инвестиций в RLX, сказал Caixin: «Нормативный риск всегда был потолком для бизнеса электронных сигарет. Электронные сигареты действительно подтолкнут новых людей к употреблению табака. Это бизнес – это ещё и риск».
Новость о том, что инвесторы бросают китайских производителей вейпов, поскольку регулирующие органы стремятся применить закон о табаке, подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам корреспондентов информационного агентства Caixin – Флинна Мерфи и Шена Синьюэ.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Не уж-то? Хоть Китай наконец понял. что безопасность вейпов и вейпинга необоснованная, а частые случаи болезней на фоне этой привычки уже давно не редкость! Конечно инвесторы бегут от китайских производителей вейпов, ведь новые законы обложат налогами производство и сделают инвестирование в эту отрасль крайне невыгодным