Редакция Портала PRC.TODAY предоставляет вашему вниманию прогноз финансового сектора Китая относительно инвестиций.
(Caixin) – Китай в прошлом году сообщил о первом за четыре года ежегодном дефиците финансового счёта в своём платёжном балансе, поскольку регулирующие органы позволили большему количеству денег уйти из страны, чтобы ослабить давление повышения курса юаня, вызванное увеличением иностранных инвестиций на рынках капитала страны.
Дефицит 2020 года без учёта резервных активов центрального банка составил 77,8 млрд долларов, хотя это меньше первоначальной оценки в 175,9 млрд долларов, представленной в феврале, согласно пересмотренным данным по платежному балансу, опубликованным Государственной валютной администрацией в пятницу. Это первый дефицит с 2016 года, когда у страны был дефицит финансового счёта за год, без учёта резервных активов, в размере 416,1 миллиарда долларов. Финансовый счёт включает внутреннюю собственность на иностранные активы, такие как депозиты, ссуды, ценные бумаги, товары, прямые инвестиции и иностранную собственность на внутренние активы.
«Дефицит финансового счёта без учёта резервных активов показывает, что накопление зарубежных активов частным сектором Китая продолжается» – говорится в отчёте администрации, сопровождающем данные. «Во-первых, местные жители увеличили свои инвестиции в зарубежные ценные бумаги. Что свидетельствует о высоком спросе на диверсификацию активов (в инвестиционных портфелях). Во-вторых, исходящие прямые инвестиции были рациональными и упорядоченными. В-третьих, банки увеличили свои депозиты и ссуды за рубежом, поскольку профицит счёта текущих операций обеспечил относительно высокую ликвидность в иностранной валюте».
«На фоне продолжающегося повышения курса юаня с июня 2020 года валютная политика Китая была сосредоточена на повышении гибкости обменного курса, расширении оттока капитала и контроле над притоком капитала» – сказал Гуань Тао, главный глобальный экономист BOC International (China) Co Ltd, написала в отчёте от 23 февраля о предварительных данных платёжного баланса. Он рассказал об ожиданиях, что такое сочетание валютной политики продолжится, поскольку «упорядоченное увеличение оттока капитала является важным политическим инструментом, позволяющим справиться с давлением повышения курса юаня».
Юань укрепился на 8,8% по отношению к доллару США во второй половине 2020 года, закончив год на уровне 6,50 за доллар, по сравнению с 7,13 за доллар в конце мая.
Растущая уверенность в восстановлении Китая после пандемии Covid-19, поскольку другие крупные экономики продолжали страдать, а более высокая доходность китайских государственных облигаций по сравнению с казначейскими облигациями США также способствовала увеличению притока иностранного капитала в прошлом году.
В интервью Caixin Гуань сказал, что иностранная валюта на оншорном рынке в 2020 году была в изобилии. Что позволило банкам принимать внутренние депозиты в иностранной валюте, а затем размещать или ссужать их за рубежом.
Обилие ликвидности в иностранной валюте, особенно доллара США, привело к снижению стоимости финансирования в иностранной валюте, что привело к увеличению внутренних займов, предоставленных в иностранной валюте, сказал Ван Юсинь, старший научный сотрудник исследовательского института при поддержке Банка Китая.
Оптимистичные взгляды инвесторов
В целом, по последним данным, у Китая было профицит платёжного баланса в размере 168,1 миллиарда долларов в 2020 году, включая профицит счёта текущих операций в размере 274 миллиарда долларов и совокупный дефицит счёта операций с капиталом и финансов в размере 105,8 миллиарда долларов. Согласно пересмотренным данным SAFE, это сопоставимо с 129,2 млрд долларов в 2019 году и 177,4 млрд долларов в 2018 году.
Финансовый счёт обычно включает в себя инвестиции в акционерный капитал и долговое финансирование, в то время как текущий счёт измеряет общую торговлю страной товарами и услугами плюс прибыль от трансграничных инвестиций. По финансовому счету прямые инвестиции и портфельные инвестиции имели профицит в размере 102,6 миллиарда долларов и 87,3 миллиарда долларов, соответственно. В то время как другие инвестиции имели дефицит в размере 256,2 миллиарда долларов, что на 160% больше, чем в 2019 году. Прочие инвестиции включают все финансовые операции, не считающиеся прямыми инвестициями, портфельными инвестициями, производными финансовыми инструментами, опционами на акции для сотрудников или резервными активами.
В 2020 году чистый отток прочих инвестиций составил 314,2 миллиарда долларов, что является самым высоким показателем с момента дефицита в 349,9 миллиарда долларов в 2016 году. Это в основном связано с увеличением чистого оттока депозитов в размере 130,4 миллиарда долларов. Что на 28% выше, чем в 2019 году, и чистым скачком перекрестных инвестиций. Согласно отчёту SAFE, приграничные кредиты в размере 128,2 миллиарда долларов США полностью изменили чистое снижение на 26 миллиардов долларов в 2019 году, поскольку банки увеличили объём зарубежных кредитов, а компании увеличили свои зарубежные депозиты на фоне значительной ликвидности.
Согласно данным Народного банка Китая, внутренние депозиты в иностранной валюте подскочили на 131,6 миллиарда долларов в 2020 году, что является самым большим увеличением с 2014 года. В то время как кредиты в иностранной валюте выросли на 80,2 миллиарда долларов, что является максимальным показателем с 2013 года.
Что касается портфельных инвестиций, то в 2020 году международные фонды активно перетекали в материковый Китай и из него, говорится в отчёте SAFE. В прошлом году внутренние инвесторы купили зарубежных акций и других видов ценных бумаг на сумму 167,3 млрд долларов США. В то время как их зарубежные партнёры приобрели на китайских рынках ценных бумаг чистую сумму на 254,7 млрд долларов США. Что является рекордным показателем с момента начала сбора данных по международному платёжному балансу в США. 1982 г.
Существенный рост притока был обусловлен «оптимистичным взглядом зарубежных инвесторов на среднесрочное и долгосрочное экономическое развитие Китая, привлекательной доходностью китайских облигаций в рамках его осмотрительной денежно-кредитной политики, а также открытием финансовых рынков страны на высоком уровне. Что привело к создали благоприятную среду для инвесторов, чтобы скорректировать свои трансграничные портфели» – говорится в отчете SAFE.
Новость о том, что Китай допускает больший отток инвестиций, чтобы ослабить давление на юань, подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам корреспондентов информационного агентства Caixin – Пэна Циньцинь и Ло Мэйханя.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
