В скором времени шанхайская фондовая биржа планирует продавать глобальные депозитарные расписки (GDR) в Швейцарии китайскими компаниями – Портал PRC.TODAY.
(China Briefing) – Шанхайская фондовая биржа (SSE) может начать продажу глобальных депозитарных расписок (GDR) в Швейцарии китайскими компаниями в 2021 году в соответствии с планом Shanghai-London Stock Connect. Это намерение было подхвачено во время недавнего выступления высокопоставленного должностного лица SSE.
20 апреля 2020 года генеральный менеджер SSE Цай Цзяньчунь заявил в ходе панельной дискуссии на форуме Boao Forum на Хайнане: «Мы готовимся предпринять важные усилия в Швейцарии в будущем, и мы считаем, что первая партия испытаний будет добиться успеха в этом году».
Цай не предоставил более подробной информации о своём заявлении. Но СМИ восприняли это как намёк на «ещё один шаг к диверсификации финансовых ресурсов Китая и углубление связей между двумя странами». В 2019 году Китай и Швейцария договорились изучить возможность листинга ценных бумаг, таких как GDR, на рынках друг друга.
Если это действительно произойдет, это станет третьим «Stock Connect» для SSE после Shanghai-Hong Kong Stock Connect и Shanghai-London Stock Connect.
Что такое GDR?
Глобальная депозитная расписка или GDR – это своего рода депозитарная расписка, под которой акции котируются на одном или нескольких рынках, чаще всего на рынках США и Европы.
Сами депозитарные расписки являются своего рода финансовым инструментом, позволяющим избежать торговых и юридических барьеров при прямом листинге и облегчить инвесторам. Например, если китайская компания выпускает акции за границей для сбора средств, она передает определенное количество акций учреждению-посреднику (обычно банку), а банк-депозитарий уведомляет местный банк-депозитарий (эквивалент продавца) зарубежной страны выпускать депозитарные расписки на акции. Инвесторы могут покупать и продавать эти акции напрямую через посредников.
С точки зрения инвестора депозитарные расписки – это переводные сертификаты акций, выпущенные депозитарными банками, которые доказывают, что инвесторы имеют на хранении только определенное количество акций иностранной компании. Владелец ваучера фактически является владельцем депонированных акций и совпадает с первоначальным держателем акций.
GDR чаще всего используются, когда эмитент привлекает капитал на местном рынке, а также на международном и американском рынках. Основное преимущество выпуска GDR заключается в том, что акции компании могут быть доступны более широкому и разнообразному кругу потенциальных инвесторов. Кроме того, за счёт листинга на крупных мировых биржах компания может выглядеть более законной для инвесторов на зарубежных рынках, которые не знакомы с компанией. Для инвесторов это простой способ диверсифицировать свой инвестиционный портфель без необходимости открывать иностранные брокерские счета и иметь дело с несколькими обменными курсами. Таким образом, депозитарные расписки удобнее и дешевле, чем покупка акций на зарубежных рынках. Это может повысить доступность финансовых продуктов страны для инвесторов из других стран.
Почему Китай запускает Stock Connect?
Запуск Stock Connects – важный шаг в продвижении финансовой открытости Китая и ускорении интернационализации китайского рынка капитала.
Открытость – это фундаментальная государственная политика, установленная в процессе развития Китая. Закрытая финансовая система не может поддерживать долгосрочный экономический рост Китая.
Чтобы быть более конкретным, Stock Connects имеют значение для экономики и финансового рынка Китая в следующих аспектах:
- Во-первых, это способствует расширению двустороннего открытия китайского рынка капитала, увеличению глубины и интернационализации внутреннего рынка, поощрению национальных институтов ценных бумаг к ведению трансграничных операций с ценными бумагами и повышению международной конкурентоспособности отрасли ценных бумаг.
- Во-вторых, он предоставляет эмитентам и инвесторам двух стран удобные возможности для выхода на рынок друг друга для инвестиций и финансирования, позволяет местным резидентам инвестировать в зарубежные продукты на местном рынке, поддерживает компании, акции которых котируются на рынке А, в интеграции средств на зарубежный рынок, а также поддерживать трансграничное финансирование и слияния и поглощения в реальной экономике.
- В-третьих, это способствует развитию Шанхая как международного финансового центра, а SSE станет биржей усиленной интернационализации.
Существующий запас Китая соединяет
Stock Connect Шанхай-Гонконг и Stock Connect Шэньчжэнь-Гонконг
Шанхай-Гонконг Stock Connect и Шэньчжэнь-Гонконг Stock Connect являются трансграничные инвестиционные каналы, которые соединяют Гонконг фондовой бирже с материка рынка. В рамках программы инвесторы на каждом рынке могут торговать акциями на другом рынке, используя своих местных брокеров и расчётные палаты. Фондовый рынок Шанхай-Гонконг был официально запущен 17 ноября 2014 года, а фондовый канал Шэньчжэнь-Гонконг был официально запущен 5 декабря 2016 года. Оба канала используют для транзакций юань.
После плавного внедрения биржевой связи Шанхай-Гонконг и биржевой связи Шэньчжэнь-Гонконг уровень интернационализации материкового фондового рынка значительно повысился, и почти 2 триллиона юаней (308 миллиардов долларов США) были привлечены к материковому капиталу. рынок Гонконга, согласно речи Цая на форуме Боао в этом году. Гипотетически, если бы мы рассматривали Shanghai/Shenzhen/Hong Kong Stock Connect как единую независимую биржу, её объём торгов в первом квартале 2021 года занял бы седьмое место среди мировых бирж.
Шанхай-Лондон Stock Connect
Shanghai-London Stock Connect был запущен 17 июня 2019 года на Лондонской фондовой бирже (LSE) в целях содействия нового уровня капитала сотрудничества между Китаем и Великобританией, два крупнейших экономиками мира. В соответствии с соглашением Shanghai-London Stock Connect компании, отвечающие требованиям листинга на обоих рынках, могут выпускать депозитарные расписки и торговать на других рынках.
Политическая напряжённость между двумя странами достигла апогея в 2019 году из-за реакции британского правительства на антиправительственные протесты в Гонконге, что привело к появлению слухов о приостановке программы Stock Connect. Однако, несмотря на слухи о приостановке работы Shanghai-London Stock Connect, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая подтвердила, что Connect фактически работает нормально с момента своего создания.
Китайская брокерская фирма Huatai Securities стала первой группой, которая успешно разместила акции, когда в июне 2019 года она собрала на Лондонской фондовой бирже депозитарные расписки на сумму 1,5 миллиарда долларов США.
China Pacific, четвёртая по величине страховая компания в Китае по размеру выручки, в июне 2020 года выпустила GDR на сумму 1,8 млрд долларов США, что сделало её вторым по величине листингом акций Лондона за год.
Статья о том, что Китай намекает на запуск программы Stock Connect Шанхай-Цюрих, подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам агентства China Briefing.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
