(Caixin) – всплеск корпоративных прибылей в Китае может стать просто позитивным катализатором, в котором нуждаются мировые фондовые рынки, поскольку растущая доходность облигаций угрожает сорвать ралли акций.
Выйдя из-под контроля коронавируса и став единственной крупной экономикой в мире, которая росла в прошлом году, Китай также взял на себя ведущую роль в восстановлении доходов после пандемии. Согласно данным Bloomberg, прибыль фирм, входящих в индекс CSI 300, как ожидается, вырастет на 28% в годовом исчислении в четвертом квартале, что является самым быстрым темпом с 2010 года. Это против предполагаемого роста всего на 2,2% для индекса S&P 500.
Восстановление доходов
Последний сезон результатов Китая приобрёл большее значение, поскольку он может дать ключ к пониманию того, как формируется восстановление глобальных доходов. Это также происходит на фоне резкого падения местных фондовых индексов, в результате которого CSI 300 вошёл в техническую коррекцию отчасти из-за опасений по поводу высоких оценок.
«Прибыль корпораций в Китае будет ведущим показателем того, что мировая экономика становится лучше» – сказал Пол понг, управляющий директор Pegasus Fund Managers Ltd. «Китай по крайней мере на три месяца опережает другие крупные экономики, такие как США, с точки зрения экономического восстановления. К середине этого года мы увидим, что США восстанавливаются ускоренными темпами».
В то время как Листинговые китайские компании должны до конца апреля отчитаться о своих декабрьских квартальных и годовых результатах, крупные обычно отчитываются примерно в конце марта.
Общие черты в экономическом и рыночном цикле предполагают, что в 2021 году то, что происходит в Китае, может не остаться в Китае, Том Орлик и Скотт Джонсон из Bloomberg Economics написали в примечании re-cent.
Отличная возможность
Китайские акции, которые были горячими фаворитами трейдеров на фоне пандемии в прошлом году, пострадали сильнее всего во время последней распродажи, отражая глобальную тенденцию, поскольку инвесторы вращаются из дорогих имен.
Ликеро-водочный завод Kweichow Moutai Co., крупнейший фондовый рынок материка, упал на 22% С момента взлета до рекорда 10 февраля. Результаты планируется доложить 30 марта.
«Недавняя распродажа делает этот сезон заработка более важным — это отличная возможность найти качественные акции» – сказал Энди Вонг, менеджер фонда в LW Asset Management. «Мы будем внимательно следить за этими компаниями с новой экономикой, такими как новые энергетические запасы, чтобы увидеть, соответствует ли их бизнес предыдущим рекомендациям и каковы перспективы руководства».
Первый выход
Конечно, Понг из Pegasus предупредил, что ультра-свободная среда ликвидности, которая подпитывала ралли фондового рынка на фоне пандемии, теперь выглядит неопределенной на самом деле.
«Китай первым вышел из пандемии, и он ужесточает ликвидность» – сказал он. «Если остальной мир также восстановится, другие центральные банки также могут контролировать ликвидность, что будет плохо для акций».
Ранее в этом месяце председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл воздержался от решительного противодействия недавнему всплеску доходности, выбившему из колеи инвесторов фондового рынка.
Между тем, аналитики в Китае остаются бычьими, продолжая поднимать прогнозы прибыли для членов CSI 300 даже на фоне недавнего раута к рекордным уровням, увиденным в начале 2020 года, прежде чем вирус распространился по всему миру.
Кроме того, спред между прогнозами аналитиков sell-side и уровнем индекса CSI 300 достиг самого широкого с глубины распродажи 2015 года во вторник, когда датчик опубликовал своё самое низкое закрытие в этом году. Тем не менее, исторически сложилось так, что рейтинги продаж редко встречаются на китайском фондовом рынке.
Джессика Теа, специалист по инвестициям в акции Большого Китая в компании BNP Paribas Asset Management, говорит, что некоторые акции, наиболее пострадавшие в ходе раута с февраля, принадлежат компаниям, которые обеспечили хорошую прибыль за последний год.
«Пока эти компании сохраняют тот же операционный импульс, в котором мы уверены, мы считаем, что инвесторы будут переориентироваться на качество прибыли и выдающиеся компании» – сказала она.
Примечание: прогноз роста прибыли CSI 300 на 4 квартал 2020 года основан на цифрах 75% индексных компаний, для которых в данных, собранных Bloomberg, есть хотя бы одна аналитическая оценка.
Новость подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам информационного агентства Caixin.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Потенциал в рамках инициативы «Пояс и дорога-2021»
Пакистан, Афганистан и Узбекистан согласовали 573-километровую соединительную железную дорогу
