В данной статье от Портала PRC.TODAY речь пойдёт о возможностях, потенциале и рисках, связанных с китайской инициативой «один пояс, один путь».
(Silk Road Briefing) – Китай поставил свою инициативу «Пояс и путь» в центр своей внешней политики, поместив её в центр своей обновленной программы внешней помощи и вновь заявив, что она является основным столпом его внешнеторговой политики. Это происходит после многих лет критики СМИ о намерениях Китая, касающихся введения долговых ловушек и вопросов суверенитета, которые зависят от торговых преимуществ. Которые даёт строительство инфраструктуры. Теперь их можно сбрасывать со счетов, поскольку британский Chatham House, Американский Университет Джона Хопкинса и журнал Atlantic недавно заявили об отсутствии свидетельств того, что бремя долговой ловушки ложится на другие страны из-за китайского кредитования.
Хотя BRI Китая не является блоком свободной торговли, страны, которые подписали меморандум о взаимопонимании с Китаем по этому вопросу, увидели некоторые преимущества в увеличении торговли и инвестиций. Что касается ЕС, то страны-члены, которые также являются подписантами BRI MoU, увидели, что их экспорт в 2019 году увеличился на 5% больше, чем члены ЕС, не входящие в BRI. Частью этого является улучшение инфраструктуры, частью этого является торговля с Китаем.
Развивающиеся соглашения КНР о свободной торговле (СТ): Пример Африки
Часто незамеченным аспектом инициативы «Пояс и Путь» является то, что Китай развивает свою мягкую инфраструктуру, и особенно в разработке новых соглашений о СТ и специальных экономических зонах, все они предназначены для снижения налогового и тарифного бремени. Недавним дополнением к этой сети является африканское континентальное соглашение о свободной торговле (AfCFTA), которое Китай помог брокеру и снизил внутриафриканские тарифы до нуля на более чем 90% всех продуктов. И, которое вступило в силу 1 января 2021 года. Это делает поиск комплектующих частей по всей Африке гораздо менее дорогостоящим и громоздким, чем раньше, и это, конечно, относится ко всем предприятиям, заинтересованным в Африке.
С предоставлением Китаем построенных специальных экономических зон, новое соглашение о свободной торговле с Маврикием, чтобы действовать в качестве оффшорных ворот в Африку, а также успешный январский торговый визит министра иностранных дел Ван И в Африку в начале года, мы можем начать понимать из африканского примера, насколько экспансивно китайцы были в развитии торговых путей по всему миру. Дело в том, что китайские инициативы в Африке облегчили работу бизнеса и в других странах.
Доступ к RCEP, ASEAN и Евразии – через Китай
Подобные возможности есть и в других местах. Китай подписал недавнее соглашение о региональном всеобъемлющем экономическом партнёрстве (RCEP), которое включает в себя все десять стран ASEAN, а также Австралию, Новую Зеландию, Японию и Южную Корею. Это приносит пользу иностранным инвесторам в Китае, поскольку одновременно открывает рынки для китайского экспорта, но также обеспечивает доступ к рынкам с более низкой стоимостью и более дешёвой рабочей силой, которая может быть использована для отделки продукции и, таким образом, снизить общие производственные затраты. Это особенно верно для таких стран, как Камбоджа и Лаос в RCEP.
ASEAN, юго-восточный Азиатский торговый блок включает Малайзию, Бруней, Филиппины, Камбоджу, Индонезию, Лаос, Мьянму, Сингапур, Таиланд и Вьетнам. Совокупный ВВП ASEAN в 2019 году составил около 9,34 триллиона долларов США и является рынком около 135 миллионов потребителей среднего класса (24% от общей численности населения). Ожидается, что в следующем десятилетии она удвоится и станет одним из факторов развития мировой торговли.
Между тем страны ASEAN, помимо СТ между собой, также имеют соглашения о свободной торговле с Китаем, Японией, Индией, Австралией, Новой Зеландией и Южной Кореей.
В то время как Сингапур является богатым рынком и основным местом для иностранных инвестиций в региональные финансовые услуги и продукты, выступая де-факто финансовым капиталом ASEAN, вьетнамский рынок предоставляет возможности для компаний, которые, возможно, пожелают иметь альтернативу Китаю, и особенно в экспортном производстве, чтобы обслуживать сам Китай, Индию, другие страны ASEt и ЕС. Вьетнам подписал соглашение с Европейским Союзом, которое вступило в силу с 1 августа прошлого года, а в январе подписал соглашение с Великобританией, как и Сингапур.
Россия, как и Китай, уменьшилась в политическом статусе Великобритании в последние годы, но это не означает, что она полностью закрыта, и она остаётся значительным рынком. Санкции в основном затрагивают либо конкретных лиц, либо российский нефтегазовый сектор, в то время как Россия сама является ведущей страной Евразийского экономического союза (ЕАЭС), в который также входят Армения, Белоруссия, Казахстан и Кыргызстан. В совокупности ЕАЭС – это рынок с населением около 176 миллионов человек и совокупным ВВП около 5 трлн долларов США.
Что интересно в ЕАЭС, так это то, что он имеет соглашения о СТ с Сингапуром и Вьетнамом, а также с Сербией, Ираном и Китаем. Последний в настоящее время не является преференциальным, однако переговоры по тарифам ведутся, и прогресс ожидается в течение 2021 года. Ожидается, что к 2024 году товарооборот между Россией и Китаем удвоится и составит около 200 миллиардов долларов. В настоящее время ЕАЭС также ведёт переговоры о ЗСТ с Индией, и есть признаки того, что это также должно быть завершено в этом году. Близость России к Китаю также должна представлять интерес, и особенно в рамках российско-китайского торгового коридора. Для этого строится инфраструктура: новые дальневосточные региональные авиалинии, дороги, мосты, зоны свободной торговли с индустриальными парками – всё это строится для обслуживания того, что неизбежно станет значительным торговым коридором.
Вопросы финансирования BRI
Общий вопрос, который часто задают в эти дни, касается замедления китайского зарубежного финансирования BRI. Этому есть очень простое объяснение: он почти готов. Фактически, ODI и внешняя политика Китая на 2021 год уже были изложены в заявлениях Си Цзиньпина на недавнем саммите Организации Объединенных Наций, министра иностранных дел Ван И на недавнем форуме «пояс и путь» и нового министра торговли Ван Вэньтао на недавней Центральной экономической рабочей конференции. Все они достаточно чётко заявляют о намерениях Китая: сосредоточить ODI на более стратегических инвестициях, таких как здравоохранение и технологии, занять более стратегические позиции в иностранных компаниях в конкретных секторах, включая миноритарные позиции, и восстановить баланс китайской экономики, переместив её от производства к потребительской базе.
Китай потратил 4 триллиона долларов на инфраструктуру BRI – эта часть инвестиций близится к завершению. Китай также последовал за этим, сделав три стратегических изменения, представив в прошлом году пересмотренный закон «об иностранных инвестициях», ослабив иностранные инвестиции в различных секторах промышленности и внедрив новую «стратегию двойного обращения», призванную стимулировать потребительский спрос.
По иронии судьбы политическая ситуация между Вашингтоном, Лондоном и в некоторой степени ЕС ухудшилась в тот момент, когда доступ к рынкам Китая был лучшим из когда-либо существовавших.
Таким образом, есть много веских причин, по которым международные компании должны продолжать обращать внимание на Китай, как на растущий потребительский рынок, так и на доступ к обширной сети соглашений о свободной торговле.
Возможности Гонконга
Гонконг также остаётся жизнеспособным, хотя рынок меняется. Как недавно заявил управляющий директор Dezan Shira & Associates Альберто Ветторетти: «Географическое положение и статус Гонконга (одна страна – две системы действуют до 2047 года) – это его самые большие преимущества. Если рассматривать его как единый блок, то регион Большого залива будет 12-й по величине экономикой в мире, состоящей из 11 городов с общим населением более 70 миллионов человек и экономикой с ВВП в 2 миллиарда долларов США (больше, чем Италия). В 1997 году ВВП Гонконга составлял 20% от ВВП Китая, а сейчас он сократился примерно до 3%. За тот же период рост Китая был не чем иным, как экстраординарным, и хотя Гонконг также играл и продолжает играть важную роль в истории успеха Китая, пришло время забыть о былой славе и начать новую фазу активного участия границы.»
Интеграция городов и экономических кластеров в дельте Жемчужной реки – не новая тема. Обсуждение того, как достичь этой сложной цели, началось много лет назад, но только недавно, после решения Пекина сверху вниз, повестка дня стала более скоординированной на самом верху, что привело к улучшению коммуникации и реализации проектов между правительствами разных стран GBA. В то время как 11 городов региона также будут вести ожесточенную борьбу за привлечение лучших компаний, специалистов и проектов, Гонконг может сыграть фундаментальную роль, основываясь на своём привилегированном статусе.
ЮАР де-факто является международным авиационным узлом и оффшорным финансовым центром (а также крупнейшим глобальным клиринговым центром в юанях), предпочтительным для региона. В то время как 5 международных аэропортов в GBA всегда будут расширять свои международные маршруты, только Гонконг будет центром с более глобальными связями и сетями. Недавние инвестиции в аэропорт Чжухай – явное свидетельство того, что Гонконг пытается обеспечить лучшую и быструю интеграцию с внутренними маршрутами Китая и обеспечить беспрепятственный опыт и путешествие для тех глобальных путешественников, которые ведут бизнес в этой части мира, особенно с Китаем.
После недавних экономических и политических проблем в городе продвижение интегрированного бренда и «концепции» GBA поможет укрепить весь регион. Соперничество городов по-прежнему будет иметь место и также будет полезно для общего развития GBA, но чем раньше каждый город проявит свои сильные стороны в синхронизированной повестке дня, тем скорее залив станет моделью устойчивого роста для других регионов мира».
Использование инициативы «Один пояс, один путь»
Иностранное участие в проектах «Один пояс, один путь» было ограниченным, поскольку большая часть интереса и внимания была направлена на участие в строительстве инфраструктуры стоимостью в несколько миллионов долларов, и это, как правило, финансируется китайским государством при условии, что китайские госпредприятия проводят эту работу. Китайские проекты BRI отдают предпочтение другим государственным партнёрам, а не публичным компаниям, как по причинам деловой культуры, так и для того, чтобы детали оставались вне поля зрения общественности; в то время как сама природа китайской финансовой конкурентоспособности в сочетании с иногда превосходными технологиями и опытом строительства также играет определенную роль, особенно на труднопроходимой местности. Китай, например, построил железную дорогу в Лхасу, и очень немногие, если вообще есть, иностранные подрядчики имеют такой опыт.
Соответственно, участие в проектах BRI обычно ограничивается китайскими подрядчиками и их местными партнёрами, где расположен проект. Фактически, другие иностранные инвесторы упускают здесь какую-то уловку, поскольку большинство китайских проектов BRI в настоящее время близятся к завершению, а строительство инфраструктуры идёт к завершению.
Это создаёт новые возможности для иностранных инвесторов взглянуть на первоначальную цель строительства проекта в первую очередь и на увеличение коммерческих деловых потоков, которые это вызовет. Например, Южная Скоростная автомагистраль Шри-Ланки была полностью построена и профинансирована китайцами (с большой критикой стоимости). Однако это дало толчок огромному росту региональной туристической индустрии. Тем временем в рамках соответствующего развития Портового города Коломбо город Коломбо превратится в офисный центр в Юго-Восточной Азии, выполняющий вспомогательные функции. Всё это открывает возможности для инвестиций и развития услуг для иностранных инвесторов.
Смысл здесь в том, что возможности открываются там, где завершено создание инфраструктуры BRI, есть улучшения и оценки активов, а международные инвесторы могут предоставить элементы услуг для поддержки растущей торговли и человеческих потребностей, которые обеспечивает физическая инфраструктура. Но очень немногие компании смотрят на это, хотя наша фирма предоставляет им для этого информацию о рынке. Пенни ещё не упал, но есть способы изучить потенциал участия и использования сборки.
Основная проблема заключается в рассмотрении местных требований к финансированию и нормативных требований наряду с местными банковскими проблемами. Они могут сильно различаться, особенно по BRI, поскольку, по доверенности, большинство вовлечённых стран являются странами с развивающейся экономикой. Законы «об инвестициях» и услуги могут быть не такими развитыми, как в Европе или Северной Америке. Китай обходит это, заключая соглашения G2G, которые обычно разрабатываются на дипломатическом уровне, у иностранных частных инвесторов может не быть такой возможности. Итак, первое, на что следует обратить внимание – это местные законы «об инвестициях» и то, какие банковские услуги предоставляются иностранным инвесторам. Это необходимо делать для каждой страны, поскольку не все имеют одинаковую правовую, налоговую или операционную инфраструктуру. Многие из них не владеют иностранными или даже общедоступными валютами. Часто местные законы разрешают инвестирование иностранной валюты, но ограничивают её последующую репатриацию. Такие местные проблемы необходимо изучить и найти решения, но их можно преодолеть с помощью предварительного планирования.
Кроме того, существуют соглашения об избежание двойного налогообложения, которые влияют на применимые ставки, их можно использовать для снижения уровня налога на прибыль. Всё это необходимо понять, прежде чем делать какие-либо инвестиции. Первое, что должен сделать любой бизнес, заинтересованный в инвестировании во вторую страну – это изучить местные законы об иностранных инвестициях, применимые налоговые соглашения и местную нормативную базу, а также изучить операционный аспект обработки финансовых транзакций.
Что касается Юго-Восточной Азии и блока ASEAN, в который входят Сингапур, Бруней, Камбоджа, а так же, Мьянма, Индонезия, Лаос, Малайзия, Филиппины, Таиланд и Вьетнам, все эти страны имеют разные законы об иностранных инвестициях, разные валюты и уровни банковских возможностей. Все они являются частью BRI, и есть огромные возможности для использования инфраструктуры, которая происходит в регионе ASEAN. Иностранным инвесторам из-за границы может быть очень сложно установить конструктивные отношения из США или ЕС с местными банками в ASEAN. Однако Сингапур де-факто является финансовой столицей ASEAN, и многие сингапурские банки поддерживают отношения со своими партнёрами из ASEAN. Использование Сингапура в качестве базы для обработки инвестиций ASEAN – это разумная корпоративная практика.
Подобные торговые блоки существуют в других частях Азии, Ближнего Востока, Южной Америки, Африки и Евразии. Итак, хорошая новость в том, что регулирующий аспект определён. Что необходимо провести, так это исследование местного законодательства.
Оценка рисков
Существуют дополнительные риски, которые корпоративные казначейские отделы должны учитывать в отношении проектов BRI. Многие из которых будут знакомы профессионалам казначейства:
Политические риски – стабильность местного самоуправления и его кредитный рейтинг.
Валютные риски – особенно в это время необходимо оценивать валютные риски, инфляцию, девальвацию, колебания обменного курса и так далее.
Комплексная проверка – проверка жизнеспособности местных банков, введения каких-либо санкций и операционной способности вести бизнес – некоторые страны, в том числе Китай, крайне неохотно заключают банковские соглашения даже с законными предприятиями из-за масштабов санкций США.
Возможность репатриации средств.
Возможность доступа к профессиональным фирмам по стандартам, позволяющим объединять местные счета в консолидированные отчёты в соответствии со стандартами государственного управления.
В то время как непосредственная динамика, масштабы и долгосрочные сроки реализации проектов BRI замедлились из-за пандемии Covid-19, транснациональные корпорации будут всё больше стремиться воспользоваться более прагматичным взглядом Китая на международное участие и ограниченной способностью быть единственным финансистом всего BRI. Возможно, сейчас инвестиции BRI замедлились, но они останутся. Китай оценивает краткосрочную перспективу по десятилетиям, и BRI – это возможность для предприятий с долгосрочным видением развития. Глобально настроенным компаниям и инвесторам есть над чем подумать.
Китай и его Инициатива «Один пояс, один путь» изменились за последние 12 месяцев: инфраструктура «Один пояс, один путь» и мягкая сила в виде налоговых договоров и соглашений о свободной торговле изменили глобальную цепочку поставок. Это совпало, и не случайно, с заявлением Китая о переходе к потребительской экономике. Си Цзиньпин в феврале 2021 года, обращаясь к группе «17 + 1» Китая и стран Центральной и Восточной Европы, сказал им, что только в их регионе Китай желает закупить товаров на сумму 170 миллиардов долларов в следующие пять лет. Пришло время переоценить потенциал, широкий диапазон, многосторонние связи и новые цепочки поставок, а также оценить, в чём действительно заключается потенциал способности вашего бизнеса использовать инициативу «Один пояс, один путь».
Статья о возможностях, рисках и потенциале в рамках инициативы «Пояс и дорога-2021», подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сотрудника сайта Silk Road Briefing – Chris Devonshire-Ellis.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
