Бизнес в КитаеЭкономика Китая

Восстановление торговли в Китае

Азиатский финансовый кризис и последствия атипичной пневмонии, последствия коронавируса

Поскольку в настоящее время мир озабочен вспышкой коронавируса, вполне понятно, что существует много негативных точек зрения относительно перспектив для Китая в 2020 году. В то время как ситуация с коронавирусом всё ещё остаётся неопределённой — вспышку инфекционных заболеваний удалось устранить. Но коронавирус не побеждён окончательно и периодически напоминает о себе в различных уголках Китая. Ожидается вторая волна инфекционных заболеваний. Какой она будет? Прогнозировать сложно, но то, что китайское руководство готово к такому развитию событий — факт, не подлежащий сомнениям.

Хотя коронавирус, несомненно, неприятен, и каждый четвертый случай инфекции классифицируется как «тяжелый», есть некоторые более яркие пятна – вирус имеет тенденцию быть смертельным среди старых и больных, и смертность представляется относительно низкой на уровне 2 процентов, что примерно соответствует глобальным ежегодным вспышкам гриппа.

Восстановление торговли
Восстановление торговли в Китае: График 1

Разница на этот раз заключается в том, что патоген является новым, довольно заразным (около 10 процентов) и, по-видимому, возник в результате мутации. Это неприятно, но это не глобальный убийца для Китая, относительно чего многие паникуют. Всё вернется к норме, и два похожих, если не совсем разных события, вместе с недавними зарубежными тратами Китая на «пояс и дороги» расскажут нам, почему.

Азиатский финансовый кризис 1997 года

Первым был азиатский финансовый кризис 1997 года, который произошел в том же году, что и передача Гонконга Китаю. Хотя это не было вызвано каким–либо вирусом, вызванная паника на финансовых рынках имела аналогичный эффект, вызванный сегодняшним коронавирусом-инвесторы и покупатели воздержались от покупок из Китая.

Это был коленный эффект, вызванный многочисленными азиатскими правительствами, в результате чего многие азиатские валюты оказались неспособными сохранить свои позиции в привязке к системе привязки доллара США и выше, чем желательные отношения внешнего долга к ВВП. Сценарий начался преимущественно с американских коротких продавцов, нацеленных на тогдашние уязвимые азиатские валюты и делающих массовые спекулятивные ставки, заставляя их валютные ценности снижаться.

Таиланд девальвировал свою валюту, и за 6 месяцев она подешевела вдвое. Это привело к возникновению эффекта нокдауна в Индонезии, Малайзии, Филиппинах, Южной Корее и Гонконге, все валюты которых подверглись сильному давлению и во многих случаях значительно снизились в стоимости. Но реальной целью — помимо получения прибыли от коротких продаж азиатских валют — было снижение издержек производства в Китае.

Из-за этого неофициальный курс между американским долларом и китайским юанем также подвергся сильному давлению со стороны многих аналитиков и экономистов, предсказывающих, что Китай также девальвирует свою валюту. Китай находился под давлением в течение нескольких месяцев, пока эти нападения не отступили. Однако за это время, в ожидании того, что китайская валюта потеряет свою ценность по отношению к доллару, иностранные инвестиции фактически иссякли. Заказы были отменены, и китайский экспортный рост получил большой удар, ситуация не отличается от недавнего воздействия как американо-китайской торговой войны, так и сегодняшнего коронавируса.

Но то, что произошло в Китае дальше, является более значительным. Спекулянты недооценили его. Фактически, Китай имел огромные резервы капитала, валюту, которая не была свободно конвертируемой. И приток капитала, который состоял в основном из долгосрочных, а не краткосрочных инвестиций. Существующий иностранный капитал как в то время, так и в некоторой степени сейчас — заперт в Китае. Хотя это заняло несколько месяцев, в конечном итоге глобальное про-китайское торговое лобби возобладало над валютными короткими продавцами.

Из-за этого, и несмотря на проблемы, ВВП Китая фактически вырос на 8,9 процента в том году. Китайское правительство также внесло различные структурные изменения, чтобы предотвратить любое повторение и отбить будущих валютных рейдеров, и как следствие, смогло поддерживать ежегодные темпы роста на уровне 8-10 процентов в год в течение большей части следующих 20 лет, а азиатские тигры, наказанные, стали менее финансово безрассудными и уменьшили свои риски.

Между тем, китайский ВВП на душу населения вырос в три раза с чуть более 2300 долларов США (PPP) в 1997 году до 6900 долларов США (PPP) за десять лет и составляет в среднем около 10 300 долларов США сегодня, причём это до пяти —даже десяти раз выше в основных городах, таких как Шанхай. Китай сейчас стал ценным потребительским рынком для иностранных инвесторов. В 1997 году он не имел такого статуса.

Современный эквивалент поведения коротких продаж того времени — это сегодняшние торговые санкции. Вопросы регулирования и инсайдерской торговли перенесли бремя торговых манипуляций с рынков США на правительство США.

SARS в 2003 году

«Тяжелый острый респираторный синдром» или SARS начал поражать провинцию Guangdong в ноябре 2002 года; однако только в феврале 2003 года он был выявлен, и Китай признал, что существует национальная проблема. Многие экспатрианты в Китае сегодня вспомнят тот период. Который был таким же тогда как коронавирус сейчас. Хотя без ограничений и сложности социальных сетей, которые мы в настоящее время имеем. Китайская экономика выросла до 1,2 трлн долл США, зафиксировав 8-процентный рост в 2002 году. Средний доход на душу населения в Китае в то время составлял около 4000 долларов США (PPP), хотя в основных городах, таких как Пекин, Шанхай и Шэньчжэнь – он был намного выше.

Были и аналогичные случаи использования масок для маскировки лиц, пограничного контроля, досмотра пассажиров, а также попытки различных китайских деревень изолировать себя, выкапывая подъездные пути. На самом деле, хотя Китай был прискорбно не готов к атипичной пневмонии, в те дни было извлечено много полезного для борьбы с сегодняшней вспышкой коронавируса, не в последнюю очередь благодаря оперативной связи со Всемирной организацией здравоохранения, которая отсутствовала в 2002-2003 годах. Атипичная пневмония полностью исчезла только в июле 2003 года, через восемь месяцев после её первоначального появления. Однако рост Китая продолжился – он фактически достиг 9,1 процента с точки зрения роста ВВП в этом году, вызвав экономические опасения перегрева, а не повреждения экономики.

Li Deshui, тогдашний директор Национального бюро статистики Китая, подсчитал, что Китай в 2003 году стал значительным глобальным потребителем сырья, принимая во внимание 30 процентов мирового производства угля, 36 процентов мировой стали и 55 процентов мирового цемента, и признал, что цены на сталь и цемент растут и что инфляция может быть проблемой. Между тем, через 12 месяцев после SARS ВВП Китая вырос на 9,4 процента.

Коронавирус в 2020 году

Трудно делать прогнозы для китайской экономики в 2020 году — коронавирус всё ещё должен пройти свой курс, и проблемы могут развиваться в других странах Азии, расширяя опасения. Экономика Китая также значительно изменилась с 1997 и 2003 годов. Однако в 2019 году китайская экономика достигла 14,3 триллиона долларов США и достигла темпов роста в 6,5 процента. Китай стал экспортером финансовых ресурсов, предоставив 500 млрд долл США только для своих инфраструктурных проектов инициативы «Пояс и дорога».

Китай также только что завершил американо-китайскую торговую войну, и тарифы на продукты во многих случаях были ослаблены с позиции, в которой они были год назад. Однако в целом, ситуация остается такой же, как и в прошлом году – экономика находится в некоторой неопределенности. Вирус заменил американо-китайскую торговую войну как новый экономический вызов.

Восстановление торговли
Восстановление торговли в Китае: График 2

Причины быть веселым

Но есть и светлые проблески. По данным McKinsey, показатели потребительской уверенности Китая в конце 2019 года были на десятилетнем максимуме. Вспышка коронавируса нанесёт первоначальный удар по этому вопросу, но нет никаких оснований предполагать, что фундаментальные основы сильно изменятся. На самом деле, скорее всего, будет некоторый сдерживаемый спрос, как только ситуация закончится, и высвобождение положительных эмоций. Китай также создает инфраструктуру, позволяющую осуществлять цифровую обработку приобретенных товаров и доставку их потребителям как в Китае, так и за рубежом.

Многие из этих инфраструктурных разработок, наряду с инвестициями в свободную торговлю, будут запущены в течение 2020 года. Многие из проектов в области инфраструктуры «пояса и дороги», на которые Китай потратил 500 млрд долл США, либо уже завершены, либо в скором времени будут завершены, обеспечивая инфраструктуру, необходимую для поддержания импорта и экспорта Китая на должном уровне, а в ряде случаев и для их укрепления.

Затем идёт внутренняя инфраструктура Китая, расходуемая в том, что касается торговли. Это включает в себя шесть зон свободной торговли, которые Китай создает на своих границах 24 зоны электронной торговли. Которые он также создаёт. И расширенные возможности для грузовых перевозок, которые он создал в многочисленных узлах как на глобальной основе, так и в рамках ЕС, России, Латинской Америки и Африки. Кроме того, есть улучшенное соглашение о свободной торговле между Китаем и АСЕАН и предстоящие тарифные выводы в ЗСТ Китай-EAEU, которые, когда это произойдёт, подстегнут дополнительную двустороннюю торговлю на 100 миллиардов долларов США между Китаем и Россией. Не исключено также, что вторая фаза американо-китайского торгового соглашения может включать в себя двусторонний инвестиционный договор между США и Китаем, если Вашингтон будет в настроении бросить Пекину кость.

Мы ожидаем, что Китай восстановится от коронавируса скорее раньше, чем позже. Нам предстоит пройти долгий путь, и, как я уже отмечал, неопределенность сохраняется. Но это тоже было так, хотя и при других обстоятельствах, в прошлом году, и рост всё ещё достиг 6,5 процента.

История показывает нам, что экономика Китая восстановилась или вышла относительно невредимой из-за предыдущих серьёзных стрессоров. Поскольку 2018 и 2019 годы также были годами, когда Китай инвестировал много в обеспечение поставок и развитие и улучшение инфраструктуры, я ожидаю, что любые недостатки, вызванные вспышкой коронавируса, будут восполнены торговыми улучшениями как в инфраструктуре, так и в плане улучшенного и нового ЗСТ, которые он может ожидать воспользоваться в 2020 году.

China Consulting
ChinaConsulting.info

посмотрите другие новости Китая на prc.today

Китай на передовых позициях в мире по разработке приложений для цифровых валют

Новая цифровая валюта Китая принесет пользу обществу

Поделиться:

Похожие статьи

Один коммент.

  1. Эпидемии были во все времена. К счастью человечество не погибло. Но это еще раз показало ,как слаб человек перед природой (или не природой). Во всяком случае не стоит всегда надеяться на высокий уровень современной мировой медицины! Китай является единственной страной, которая смогла обезвредить вирус и не дать ему распрастраниться до ужосающих маштабов. Да еще и остальному миру помогли Китайцы!

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button