По словам ведущего валютного эксперта, в ближайшие месяцы курс юаня сохраняет общую стабильность при двусторонних колебаниях по отношению к доллару США и ограниченных рисках одностороннего и значительного укрепления.
После того как снижение ставки ФРС и пакет стимулирующих мер Китая вызвали ралли в активах, деноминированных в юанях, а в конце сентября курс офшорного юаня превысил отметку в 7 за доллар, появились разговоры о возможности резкого укрепления юаня.
Касаясь этого вопроса, Гуань Тао (Guan Tao), главный глобальный экономист BOCI China, сказал: «Вероятность существует для всего. Но, прежде всего, рыночные силы диктуют, что обменный курс юаня будет колебаться в обоих направлениях в условиях неопределенности и нестабильности как внутри страны, так и за ее пределами».
Рыночные ожидания постоянно меняются между сценариями «мягкой посадки» американской экономики, «жесткой посадки» и даже «отсутствия посадки», что означает сохранение перегрева экономики США и вторую волну инфляции. Денежно-кредитная политика ФРС будет корректироваться соответствующим образом.
«В то же время Народный банк Китая, центральный банк, кажется, всегда готов предотвратить чрезмерное повышение или понижение обменного курса юаня. Центральный банк, вероятно, накопил богатый опыт в этом отношении», – сказал Гуань в эксклюзивном интервью.
Пань Гуншэн (Pan Gongsheng), управляющий PBOC, заявил в прошлом месяце, что центральный банк придерживается решающей роли рыночных сил в формировании обменного курса и будет усиливать управление ожиданиями, чтобы избежать чрезмерного роста обменного курса.
По словам Гуаня, который в свое время возглавлял отдел платежного баланса в Государственной администрации по валютным операциям, мягкая посадка экономики США остается базовым сценарием после снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в сентябре. В этом случае, когда ФРС продолжит снижение ставок, иностранные учреждения могут продолжить наращивать запасы облигаций, номинированных в юанях.
В противоположность этому, при сценарии «отсутствия посадки», который представляется более вероятным, чем «жесткая посадка», ФРС может возобновить ужесточение и ослабить аппетит к риску, сказал Гуань, добавив, что остается неясным, укрепится ли юань к концу года выше отметки в 7 за доллар.
Юань между “мягкой” и “жесткой” посадкой экономики США
После того как на прошлой неделе рост числа рабочих мест в США в сентябре превзошел ожидания рынка, трейдеры начали делать ставки на то, что ФРС замедлит снижение ставок в оставшуюся часть года, что привело к росту индекса доллара США.
По состоянию на вечер понедельника курс юаня к доллару США снизился до 7,06 по сравнению с недавним максимумом 6,97 в конце сентября и 7,3 в начале июля, когда юань начал ралли.
Гуань отметил, что недавний отскок юаня помог разрушить ожидания того, что юань может долгое время оставаться относительно слабым по отношению к доллару, ослабил давление оттока капитала и расширил возможности денежно-кредитной политики Китая для поддержки экономики.
После снижения нормы резервных требований и процентных ставок в прошлом месяце Гуань заявил, что денежно-кредитная политика страны все еще находится в пределах обычного диапазона и имеет пространство для маневра как на количественном, так и на ценовом фронтах.
Он также призвал к тому, чтобы фискальная политика сочеталась с аккомодационной монетарной. Такие меры, как увеличение дефицита государственного бюджета в этом году для увеличения бюджетных расходов и оптимизация структуры бюджетных расходов для улучшения условий жизни населения, необходимы, особенно учитывая нежелание домохозяйств потреблять и инвестировать из-за долгового бремени.
Гуань добавил, что у международных цен на золото все еще есть возможности для роста в случае мягкой и жесткой посадки экономики США, благодаря снижению доходности американских облигаций и спросу на хеджирование от повышенной инфляции и геополитической напряженности.
По словам Гуаня, мировые цены на золото могут достичь отметки в 3 000 долларов за унцию, а рост золотых резервов мировых центральных банков будет способствовать этой тенденции.
Новость Китая “Юань находится на пути к стабильности по отношению к доллару США” подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта China Daily.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость в нашем Telegram-канале
