Во время жёстких карантинных мер, вводимых в ответ на распространение коронавируса, большинство людей включили режим строгой экономии. Как выйти из него и что надо сделать что бы люди были уверены в завтрашнем дне, рассказывается в данной новости о Китае от Портала PRC.TODAY.
Розничные продажи в США стремительно растут по мере того, как ускоряется внедрение вакцины. Это вселяет надежду на то, что Азия тоже может увидеть резкий скачок расходов домашних хозяйств, как только Covid-19 будет взят под контроль. Но есть принципиальное отличие: в почте нет ни коротких стимулирующих чеков, ни откровенно больших социальных защит, даже после многих лет попыток их расширить. Это означает, что потребительские расходы будут восстанавливаться медленнее на самом деле, что будет иметь последствия для экономического роста в более широком смысле.
Только посмотрите на Китай. В прошлом году её экономика была в основном свободна от серьёзных ограничений социального дистанцирования. И все же, потребительские расходы улучшались лишь постепенно, при этом впечатляющий рост ВВП в основном поддерживался инвестициями и экспортом. Другие части Азии, скорее всего, последуют примеру Китая, а не США, где расходы домашних хозяйств замедлятся. Это ставит большую часть региона на путь в целом более хрупкого восстановления: за пределами материковой части Китая инвестиции и экспорт, скорее всего, будут давать меньше топлива, что сделает экономику ещё более зависимой от сильного восстановления потребления.
Одной из особенностей пандемии стал скачок сбережений домашних хозяйств. Как на Востоке, так и на Западе многие потребители, особенно наиболее удачливые, откладывают деньги в сторону, имея мало возможностей тратить их вне дома. В США, например, потребители, по одной оценке, накопили до 12% ВВП в виде дополнительных сбережений. В Азии эти цифры ниже, тем не менее существенны: около 10% в Японии, 8% в Южной Корее и, возможно, около 5% в Китае и других странах. Это, как говорится, добавит дополнительный толчок к восстановлению: в отличие от последствий предыдущих рецессий, на этот раз домохозяйства пользуются гораздо большей расходной силой.
Однако, есть признаки того, что азиатские потребители могут оставаться гораздо более осторожными, чем их коллеги на Западе. Подумайте, что привело к росту сбережений в первую очередь. В развитых странах щедрые программы государственной поддержки в виде прямых денежных переводов или увеличения занятости и выплат по социальному страхованию — увеличивали доходы домашних хозяйств. В других местах, особенно в Китае, но и в других частях развивающейся Азии, от Индии до Юго-Восточной Азии, раздаточные материалы были гораздо менее существенными, если вообще присутствовали. Здесь рост сбережений был вызван больше необходимостью и осторожностью: защитить от потенциальных экономических трудностей в условиях пандемии.
Таким образом, не только избыточные сбережения выше в США, но в значительной степени они отражают неожиданную прибыль: чеки от правительства. По мере того как уверенность возвращается, а повседневная жизнь освобождается от цепких лап вируса, решение потратить хотя бы значительную часть этих дополнительных сбережений должно прийти легко. Напротив, во многих частях Азии после года жертвоприношений потребители, вероятно, будут более неохотно тратить свои с трудом заработанные деньги.
Тем временем, в то время как нормы сбережений, разница между доходами и расходами, выросли почти везде. Американские потребители, также приняли гораздо более широкое участие в чрезвычайном буме на финансовых рынках. Это ещё больше подтолкнуло их богатство: стоимость их существующих сбережений за предыдущие годы. В Азии, напротив, гораздо меньшая доля населения имеет прямое воздействие на рынки акций и облигаций. На самом деле, стремительные продажи предметов роскоши в регионе, от беспошлинных торговых центров Хайнаня до онлайн-рынков в Корее, создают совершенно обманчивую картину: только небольшая часть местного населения, позволяет себе такие дискреционные расходы среди глубокой неопределенности и трудностей, которые испытывают многие.
Это не означает, что все американцы выиграли или что азиаты не увидели никакой выгоды: но в менее развитых экономиках региона, а также в Китае, гораздо большая доля сбережений спрятана в банках, причём меньшая доля, чем в США, в целом видит прямую выгоду от роста рынков капитала.
Все это указывает на более медленное восстановление в Азии: потребительские расходы составляют самую большую часть расходов в любой экономике. И слишком постепенное восстановление расходов домашних хозяйств Китая за последний год говорит о том, что аналогичная картина может сохраниться и среди его соседей. Тем не менее, многие страны не имеют таких глубоких финансовых карманов, как Китай, чтобы в той же степени предоставлять государственные инвестиции, и не каждая экономика обладает такой же конкурентоспособностью своих товаров на международных рынках.
Решение проблемы восстановления потребительского спроса
Что же тогда могут сделать правительства? Быстрого решения проблемы нет под рукой. Но с некоторыми корректировками политики, азиатские вкладчики могут быть поощрены к тому, чтобы тратить немного более свободно, в процессе содействия восстановлению. Во-первых, необходимо усилить социальную защиту. В среднем выплаты на здравоохранение, пенсии и другие социальные нужды, часто включая государственное образование, в странах с формирующейся рыночной экономикой Азии ниже, чем в других развивающихся странах.
Это означает, что домохозяйства должны больше полагаться на свои собственные сбережения, чтобы справиться с невзгодами и трудностями, порождая врожденный консерватизм в своих финансовых решениях — похвальная черта, безусловно, но препятствующая быстрому восстановлению, если она слишком глубоко укоренилась. Даже если в этом году деньги не будут легко доступны для того, чтобы тратить их на конкретные программы, большая приверженность совершенствованию систем социального обеспечения с течением времени поможет обеспечить уверенность и ослабить кошелёк.
Во вторых, необходима более широкая финансовая доступность. И хотя это часто упоминается в контексте предоставления доступа к банковским счетам для обездоленных общин, цель должна быть расширена: предоставить азиатским вкладчикам лучший доступ к рынкам капитала, прямо или косвенно, с тем чтобы больше людей могли получить доступ к доходам, которыми сейчас пользуются относительно немногие. Это не означает, что каждое домашнее хозяйство должно торговать акциями в свободное время. Но это означает, что потребители должны иметь доступный и готовый доступ к профессионально управляемым финансовым продуктам, которые со временем обеспечивают лучшую доходность и защищают от рисков.
Неуместно ожидать, что рост произойдёт автоматически, как только вирус будет локализован. Несмотря на то, что цифры уже появились в США, это неправильный шаблон для Азии. Китай, например, показывает, что домохозяйства могут оставаться осторожными в течение довольно длительного времени. Что может быть лучше для расширения социальной защиты и финансовой интеграции, чтобы подтолкнуть восстановление?
Новость о том как заставить азиатских потребителей снова покупать после пандемии, подготовлена Порталом PRC.TODAY, по материалам информационного агентства и Фредерика Нойманна, руководителя отдела исследований азиатской экономики в HSBC.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость на форуме.
