PRC.TODAY (Китай сегодня) – Китайский фондовый рынок в долгосрочной перспективе был экстраординарным источником богатства как для отечественных китайских инвесторов, так и для международных инвесторов. Китайские акции были и остаются привлекательными для инвесторов. По данным Refinitiv, иностранные инвесторы владели более 600 миллиардами долларов США в китайских акциях, котирующихся на материке или в Гонконге.
Отдельное руководство по азиатским рынкам дает отличный обзор того, как инвесторы из США и других регионов за пределами Китая могут инвестировать в китайские акции.
Это руководство содержит все, что вам нужно знать о структуре отечественного китайского фондового рынка и некотором историческом контексте, который инвесторы должны рассмотреть.
Фондовые биржи Китая
Шанхайская фондовая биржа Китая (SSE)
Шанхай является главным финансовым центром Китая, поэтому неудивительно, что в городе находится крупнейшая фондовая биржа Китая. Общая рыночная капитализация Шанхайской фондовой биржи Китая составляет около 6,8 триллиона долларов США, при этом 2128 ценных бумаг на листинге (по состоянию на апрель 2022 года). Биржа имеет большое значение для финансового сектора и сектора недвижимости, наряду с промышленностью.
Это крупнейший фондовый рынок Азии и третий по величине фондовый рынок в мире по рыночной капитализации.
Вот список некоторых из самых известных и крупнейших китайских акций, которые вы найдете на Шанхайской фондовой бирже.
Шанхайская фондовая биржа Китая была запущена в декабре 1990 года и управляется Китайской комиссией по регулированию ценных бумаг.
Наряду с китайскими акциями, облигациями, фондами и деривативами также можно торговать на бирже.
SSE STAR Market
При взгляде на Шанхайскую фондовую биржу инвесторы также должны учитывать, что биржа имеет две отдельные доски. Есть так называемая «основная доска», а также SSE STAR Market.
SSE STAR Market (официально известный как Совет по инновациям в области науки и технологий) был запущен в июне 2019 года. Его часто называют китайским эквивалентом NASDAQ, поскольку он ориентирован на списки технологических компаний, стремящихся к росту. На рынке SSE STAR инвесторы найдут компании преимущественно из следующих отраслей:
- ИТ нового поколения
- Высококачественное оборудование
- Новые материалы
- Новая энергия
- Энергосбережение и охрана окружающей среды
- Биомедицина
SSE STAR Market предоставляет инновационным компаниям из этих секторов менее строгие требования к листингу по сравнению с основным советом директоров Шанхайской фондовой биржи Китая.
Общая рыночная капитализация SSE STAR Market составляет чуть более 640 миллиардов долларов США, с 416 котирующимися на бирже ценными бумагами (по состоянию на апрель 2022 года).
Интересной особенностью совета директоров является то, что китайских государственных предприятий меньше, чем любой другой китайской биржи.
Около 80% перечисленных компаний находятся в частной собственности (т.е. не являются государственными китайскими предприятиями). В главном совете директоров около 67% компаний находятся в частной собственности.
Следующая обсуждаемая фондовая биржа имеет еще более низкий процент негосударственных предприятий.
Шэньчжэньская фондовая биржа Китая (SHE)
Шэньчжэньская фондовая биржа Китая является второй по величине фондовой биржей Китая. Общая рыночная капитализация составляет чуть более 3 триллионов долларов США, с 1493 зарегистрированными на бирже компаниями (по состоянию на апрель 2022 года). Эта биржа имеет сильное значение для производственного сектора, с большим количеством китайских производственных гигантов.
Как обсуждалось, Шэньчжэньская фондовая биржа Китая имеет меньшую долю негосударственных предприятий, чем на основной площадке Шанхайской фондовой биржи и на SSE STAR Market.
Около 50% компаний, зарегистрированных в Шэньчжэне, являются государственными предприятиями.
Однако это не должно сдерживать инвесторов. На фондовой бирже Китая есть ряд известных и влиятельных компаний. Вот список некоторых из лучших китайских акций, котирующихся на Шэньчжэньской фондовой бирже Китая.
Как и Шанхайская фондовая биржа Китая, Шэньчжэньская фондовая биржа также была запущена в декабре 1990 года. Это саморегулируемое юридическое лицо, которое работает под надзором Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг.
Наряду с китайскими акциями на бирже котируются фонды, облигации, опционы и ценные бумаги с возвратом активов.
ChiNext
Подобно рынку SSE STAR Market, ChiNext является отдельным советом Шэньчжэньской фондовой биржи Китая, который фокусируется на развивающихся отраслях. Он был запущен в 2009 году и в настоящее время имеет общую рыночную капитализацию более 1,5 триллиона долларов США и 1140 компаний, котирующихся на бирже (по состоянию на апрель 2022 года).
Совет обеспечивает более рациональный путь для IPO компаний и стартапов, ориентированных на технологии, по сравнению с основным советом Шанхайской фондовой биржи.
Как вы, возможно, определили, существует много параллелей между STAR Marker и ChiNext. Две доски, похожие на NASDAQ, часто рассматриваются как конкурирующие за списки лучших развивающихся технологических компаний Китая.
Когда дело доходит до типов компаний, перечисленных на двух конкурирующих досках, ChiNext немного смещен в сторону растущих компаний с меньшей рыночной капитализацией, в то время как STAR Market имеет перекос в сторону списков компаний с более передовыми технологиями и более поздним жизненным циклом компании.
Пекинская фондовая биржа Китая (BSE)
Пекинская фондовая биржа Китая, торгующая китайскими акциями, является третьей биржей на материковой части Китая и новейшим дополнением к ландшафту китайского фондового рынка.
Она была запущена в 2021 году после речи Xi Jinping, в которой он выразил желание правительства поддержать развитие малых и средних предприятий (МСП), ориентированных на развивающиеся и высокотехнологичные отрасли.
Биржа теперь предоставляет МСП платформу для доступа к капиталу непосредственно с китайского фондового рынка, поэтому перечисленные типы компаний находятся на ранней стадии развития и меньше по размеру, чем инвесторы найдут на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах.
Прямым иностранным инвесторам трудно получить прямой доступ к Пекинской фондовой бирже Китая. Однако из-за его роли в качестве стартовой площадки для доступа китайских МСП к капиталу, по крайней мере, после одного года полного соответствия в качестве зарегистрированной на BSE компании, компании имеют возможность перейти на SSE Star Market или ChiNext, где они могут стать более доступным для иностранных инвесторов.
Чтобы включить в список BSE, МСП должны быть сосредоточены на разработке передовых технологий.
Фондовая биржа Гонконга
Фондовая биржа Гонконга считается очень привлекательным местом для китайских компаний по привлечению капитала от иностранных инвесторов. Это связано с тем, что биржа более доступна для иностранных инвесторов, чем биржи материкового Китая (хотя бюрократическая волокита, связанная с иностранным участием, постепенно устраняется).
Многие из самых известных китайских компаний котируются на Гонконгской фондовой бирже. Вот некоторые из них:
Вы можете видеть, что инвесторы могут получить доступ к широкому кругу крупных китайских компаний через Гонконгскую биржу.
Есть также много компаний с двойным листингом как на материковой бирже, так и в Гонконге. Когда это происходит, различные классы общих китайских акций называются A-Shares и H-Shares.
Мониторинг китайского фондового рынка из-за рубежа
Теперь, когда у вас есть понимание основных фондовых бирж Китая, имеющих отношение к китайскому фондовому рынку, вот обзор индексов, за которыми вы можете следовать, чтобы наилучшим образом отслеживать общую производительность. Вы можете погуглить любой из них, чтобы просмотреть производительность.
Индексы Шанхайской фондовой биржи
SSE Composite Index — отслеживает динамику всех китайских акций, торгуемых на Шанхайской фондовой бирже.
Индекс SSE 50 — отслеживает 50 лучших компаний по рыночной капитализации на Шанхайской фондовой бирже.
Индекс SSE STAR 50 — отслеживает 50 лучших компаний по рыночной капитализации, котирующихся на SEE STAR Market.
Индексы Шэньчжэньской фондовой биржи Китая
SZSE Composite Index — отслеживает динамику всех акций, торгуемых на Шэньчжэньской фондовой бирже.
SZSE Component Index — отслеживает показатели 500 крупнейших китайских акций по рыночной капитализации, торгуемой на Шэньчжэньской фондовой бирже.
Индекс ChiNext — отслеживает показатели 100 крупнейших китайских акций по рыночной капитализации на ChiNext.
Индексы Гонконгской фондовой биржи Китая
Hang Seng Index — отслеживает показатели 50 крупнейших компаний, котирующихся на фондовой бирже Гонконга.
Последний важный индекс
Индекс CSI 300 — полезный индекс, поскольку он отслеживает динамику 300 крупнейших китайских акций, торгуемых как на Шанхайской, так и на Шэньчжэньской биржах. Многие считают его китайским эквивалентом S&P 500.
Исторический обзор показателей китайского фондового рынка
В 2022 году китайские акции торгуются с большими дисконтами по сравнению с акциями, зарегистрированными в США. Однако ценовая пропасть существовала не всегда.
Китайский фондовый рынок видел несколько невероятных бычьих рынков (и оценочных пузырей) в недавней истории.
2006-2007 года
За этот период Shanghai Composite достиг рекордного уровня в 6092 балла, и этот рекорд еще предстоит превзойти. Индекс вырос более чем на 350% за 12 месяцев. Это последовало за правительственными реформами, упростившими инвестирование, и произошло в связи с быстрым ростом китайской экономики. Тем не менее, бычий рынок быстро вступил на территорию пузыря, и в последующие годы миллиарды долларов были стерты с рынка, когда разразился мировой финансовый кризис.
2015
Бычий рынок 2015 года был потрясающим ралли, которое началось в конце 2014 года, когда Центральный банк Китая приступил к циклу снижения ставок.
В период с июня 2014 года по июнь 2015 года индекс CSI 300 (который отслеживает китайских акции на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах) вырос почти на 150%.
2020
Китайские акции выросли после COVID-19, поскольку страна стремилась преодолеть вирус, и экономика, казалось, оказалась в хорошей форме.
В период с февраля 2020 года по февраль 2021 года индекс CSI 300 вырос примерно на 60%. Индекс достиг рекордного показателя 5807 в феврале 2021 года, прежде чем наступил медвежий рынок, поскольку возникли опасения по поводу замедления экономики и усиления регулирования крупных технологических компаний.
Долгосрочная перспектива китайского фондового рынка
Несмотря на периоды большой волатильности, долгосрочные показатели китайского фондового рынка были высокими. Он вырос в соответствии с замечательным ростом экономики Китая за последние три десятилетия. Следует отметить, что многие отечественные компании наблюдают быстрый рост по мере последовательного роста доходов в Китае.
В настоящее время Китай является второй по величине экономикой в мире, и некоторые эксперты предсказывают, что он может обогнать США в ближайшие годы. Поэтому неудивительно, что многие инвесторы считают, что китайский фондовый рынок нельзя игнорировать.
Статья подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта Asia Markets.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Китайские акции, которых следует избегать на фоне экономического спада. Топ-10
