Портал PRC.TODAY (Китай сегодня) – Инвесторы по всему миру пострадали от длительной политики китайского правительства в отношении COVID-19, которая замедлила рост в азиатской стране и разжигала опасения по поводу рецессии. Азиатский банк развития (АБР) был вынужден сократить прогнозы роста для развивающихся стран региона, которые тесно связаны с китайской экономикой. Согласно недавно опубликованному докладу органа, развивающиеся страны Азии по-прежнему будут расти быстрее, чем Китай, впервые за три десятилетия.
Некоторые из американских акций, которые могут быть затронуты замедлением в Китае, включают Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) и The Walt Disney Company (NYSE:DIS). Согласно АБР, развивающаяся Азия, за исключением Китая, вырастет на 5,3% в 2022 году по сравнению с прогнозами роста в 3,3% в том же году для Китая. Азиатский банк заявил, что в последний раз это происходило в 1990 году, когда развивающиеся страны региона выросли почти на 7% против почти 4% показателей роста в Пекине.
АБР определил три ключевые причины, по которым экономика Китая замедляется. К ним относятся спорадические локдауны из-за политики нулевого COVID, проблемы в секторе недвижимости и замедление экономической активности в свете ослабления внешнего спроса. По словам банка, инвестиции в производственный сектор страны также замедляются. Банк утверждает, что на китайскую экономику также повлияет растущая инфляция, поскольку банки в регионе повышают процентные ставки для борьбы с угрозой, которая распространяется и во всем мире.
Наша методология
Компании, которые имеют глубокие связи с китайской экономикой, были выбраны в список. Аналитические рейтинги этих фирм и последние обновления, связанные с ними, также обсуждаются, чтобы обеспечить некоторый дополнительный контекст. Данные примерно 900 элитных хедж-фондов, отслеживаемые Insider Monkey во втором квартале 2022 года, были использованы для определения количества хедж-фондов, которые держат доли в каждой фирме.
Китайские акции следует избегать на фоне экономического спада
10. Китайские акции ZTO Express (Cayman) Inc. (NYSE: ZTO)
Количество держателей хедж-фондов: 17
ZTO Express (Cayman) Inc. (NYSE:ZTO) предоставляет экспресс-доставку и другие дополнительные логистические услуги в Китае. 17 августа китайская компания опубликовала прибыль за второй квартал 2022 года, сообщив о прибыли на акцию в размере 0,33 долларов, превзойдя рыночную оценку на 0,06 доллара. Выручка за этот период составила 1,29 миллиарда долларов, что более чем на 14% больше по сравнению с выручкой за тот же период прошлого года и превзойдя оценки аналитиков на 30 миллионов долларов. Китайская компания также недавно оценила долговое предложение в 870 миллионов долларов. Компания входит в список китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада, поскольку она уязвима к воздействию снижения заводских заказов в Китае.
25 августа аналитик Morgan Stanley Qianlei Fan сохранил рейтинг китайских акций ZTO Express (Cayman) Inc. (NYSE:ZTO) выше среднего с целевой ценой $38,80, прогнозируя, что цена китайских акций фирмы вырастет в абсолютном выражении в течение следующих 60 дней.
Среди хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, австралийская инвестиционная фирма Platinum Asset Management является ведущим акционером китайской компании ZTO Express (Cayman) Inc. (NYSE:ZTO), с 15 миллионами китайских акций на сумму более 420 миллионов долларов.
ZTO Express (Cayman) Inc. (NYSE: ZTO) является одной из китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада.
9. Акции китайской компании New Oriental Education and Technology Group Inc. (NYSE: EDU)
Количество держателей хедж-фондов: 22
New Oriental Education and Technology Group Inc. (NYSE:EDU) предоставляет частные образовательные услуги. 27 июля китайская компания опубликовала отчет о прибыли за четвертый финансовый квартал, сообщив об убытках на акцию в размере 0,94 доллара. Выручка за этот период составила 524 миллиона долларов, что на 56% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Китайская компания также заявила, что чистая выручка за 2023 год будет находиться в диапазоне от 641,3 до 680,6 млн долларов, что представляет собой снижение по сравнению с прошлым годом в диапазоне от 51% до 48%. Китайская компания присутствует в списке китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада, поскольку структура расходов в Китае меняется.
29 июля аналитик Bank of America Lucy Yu повысила рейтинг китайских акций New Oriental Education & Technology Group Inc. (NYSE:EDU) до «покупать» с «нейтрального» и повысила целевую цену до 36,60 долларов с 18,80 долларов, отметив, что цена акций китайской компании была на уровне новые наличные деньги.
В конце второго квартала 2022 года 22 хедж-фонда в базе данных Insider Monkey владели долями в New Oriental Education and Technology Group Inc. (NYSE:EDU) на сумму 721 млн долларов по сравнению с 23 в предыдущем квартале на сумму 260 млн долларов.
В своем письме инвесторам за третий квартал 2021 года Polen Capital, компания по управлению активами, выделила несколько акций, и New Oriental Education and Technology Group Inc. (NYSE:EDU) была одной из них. Вот что сказали в фонде:
«Главными недоброжелателями в этом квартале были китайские компании, на которых повлияли регулятивные меры КПК и проблемы с ликвидностью в застройщике Evergrande. Китайские акции New Oriental Education and Technology Group Inc. (NYSE:EDU), крупнейшего поставщика частных образовательных услуг в Китае — резко упали в июле после того, как политики ввели новые правила, фактически превратившие китайские репетиторские компании в некоммерческие. Глядя на New Oriental Education, мы закрыли свою позицию, как только политика правительства стала ясной, и использовали вырученные средства для распределения в существующие активы».
8. Китайские акции XPeng Inc. (NYSE: XPEV)
Количество держателей хедж-фондов: 24
Китайская компания XPeng Inc. (NYSE:XPEV) проектирует, разрабатывает, производит и продает умные электромобили в Китае. 19 сентября компания объявила о начале развертывания программы City Navigation Guided Pilot. С началом развертывания компания стала первой китайской автомобильной компанией, внедрившей функции усовершенствованной системы помощи водителю (ADAS) высокого уровня для сложных сценариев вождения в городских условиях. Программа включает в себя мультимодальную структуру слияния датчиков с камерами, модулями LiDAR и радарами миллиметрового диапазона. Компания находится в списке китайских акций, которых следует избегать на фоне экономического спада, поскольку продажи электромобилей в стране замедляются.
24 августа инвестиционный консультант Citi сохранил рекомендацию «покупать» китайские акции XPeng Inc. (NYSE:XPEV) и понизил целевую цену до 27,87 доллара с 51,59 доллара. Аналитик Jeff Chung опубликовал обновление рейтингов.
В конце второго квартала 2022 года 24 хедж-фонда в базе данных Insider Monkey владели долями в XPeng Inc. (NYSE:XPEV) на сумму 618,7 млн долларов по сравнению с 26 в предыдущем квартале на сумму 783,9 млн долларов.
7. Акции китайской компании Yum China Holdings, Inc. (NYSE: YUMC )
Количество держателей хедж-фондов: 25
Китайская компания Yum China Holdings, Inc. (NYSE:YUMC) владеет, управляет ресторанами в Китае и предоставляет им франшизу. 28 июля компания опубликовала отчет о прибыли за второй квартал 2022 года, сообщив, что прибыль на акцию составила 0,20 доллара США. Выручка за этот период составила 2,1 миллиарда долларов, что на 13% ниже по сравнению с выручкой за тот же период прошлого года и отстает от оценок аналитиков на 30 миллионов долларов. Китайская компания также сообщила, что продажи в тех же магазинах снизились на 16% по сравнению с прошлым годом, при этом снижение составило 16% в KFC и 15% в Pizza Hut. Компания находится в списке китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада, поскольку продажи ресторанов падают во время экономических спадов.
26 июля консалтинговая компания CMB International повысила рейтинг акций китайской компании Yum China Holdings, Inc. (NYSE:YUMC) до «покупать» с «держать» с целевой ценой 426,17 гонконгских долларов по сравнению с 287,57 гонконгских долларов. Аналитик Walter Woo выпустил обновление рейтингов.
Среди хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, лондонская фирма GuardCap Asset Management является ведущим акционером китайской компании Yum China Holdings, Inc. (NYSE:YUMC) с 9 миллионами акций на сумму более 438 миллионов долларов.
В своем письме инвесторам за второй квартал 2022 года компания Cooper Investors, управляющая активами, выделила несколько акций, и китайские акции Yum China Holdings, Inc. (NYSE:YUMC) были одними из них. Вот что сказали в фонде:
«Yum China Holdings, Inc. (NYSE:YUMC) — В связи с тем, что мир начал развиваться после двух лет пандемии COVID, экстремальные карантинные меры в Шанхае застали компанию и, откровенно говоря, нас немного врасплох. Хотя предложение о развертывании KFC на внутреннем рынке остается в силе, Yum China не вел себя как Stalwart в этом году”.
6. Китайские акции компании NIO Inc. (NYSE: NIO)
Количество держателей хедж-фондов: 25
Китайская компания NIO Inc. (NYSE:NIO) проектирует, разрабатывает, производит и продает умные электромобили в Китае. 8 сентября китайская компания заявила, что уверена, что экспортные ограничения производителя чипов NVIDIA не повлияют на производственные возможности фирмы. Китайские акции NIO упали на прошлой неделе на фоне сообщений о том, что США ввели новое законодательство, которое требует от производителей чипов в стране получения лицензии на будущий экспорт в Китай определенных продуктов. Китайская компания находится в списке китайских акций, которых следует избегать на фоне экономического спада, поскольку продажи электромобилей замедляются из-за роста инфляции.
12 сентября аналитик Deutsche Bank Edison Yu сохранил рекомендацию «Покупать» китайские акции NIO Inc. (NYSE:NIO) с целевой ценой 39 долларов, отметив, что китайская компания находится на пути к тому, чтобы стать лидером среди новичков в области электромобилей.
В конце второго квартала 2022 года 25 хедж-фондов в базе данных Insider Monkey владели долями в NIO Inc. (NYSE:NIO) на сумму 873,9 млрд долларов по сравнению с 26 в предыдущем квартале на сумму 716 млн долларов.
NIO Inc. (NYSE:NIO) является одной из китайских акций, которых хедж-фонды избегают на фоне экономического спада.
В своем письме инвесторам за первый квартал 2022 года Horos Asset Management, компания по управлению активами, выделила несколько акций, и китайские акции NIO Inc. (NYSE:NIO) были одной из них. Вот что сказали в фонде:
«В начале апреля CSRC (Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая) объявила о возможных изменениях в своем регламенте, которые позволят проводить эту проверку иностранным аудиторам при условии, что компании предварительно сообщат этому органу государственные секреты, которые будут раскрыты, а также конфиденциальную информацию, которую им, возможно, придется передать, а последующий аудит проводится в рамках сотрудничества с CSRC. Одним словом, движение в желаемом для SEC направлении, хотя и далеком от оптимального результата, то есть неограниченного доступа к информации. Пока эти переговоры между двумя регулирующими органами продолжаются, китайские компании должны решить, как лучше защитить свои интересы. Другие организации, такие как производитель электромобилей NIO Inc. (NYSE:NIO), только что начали торговать на этом фондовом рынке».
5. Акции китайской компании NetEase, Inc. (NASDAQ: NTES)
Количество держателей хедж-фондов: 26
Компания NetEase, Inc. (NASDAQ:NTES) предоставляет онлайн-сервисы, ориентированные на разнообразный контент, сообщество, общение и торговлю в Китае. Китайские акции недавно выросли на основе сообщений о том, что власти Китая одобрили мобильную игру, разработанную компанией. Это первое одобрение мобильной игры правительством в Пекине с конца июля 2021 года. С тех пор Пекин ужесточает контроль над игровыми и технологическими акциями в стране. Китайская компания находится в списке китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада.
7 сентября аналитик JPMorgan Daniel Chen понизил рейтинг китайских акций NetEase, Inc. (NASDAQ:NTES) с «выше рынка» до «нейтрального» и снизил целевую цену до 90 долларов со 120 долларов, поддержав китайскую компанию в обеспечении долгосрочного роста для инвесторов.
Среди хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, бермудская инвестиционная фирма Orbis Investment Management является ведущим акционером NetEase, Inc. (NASDAQ: NTES), с 3,67 миллионами китайских акций на сумму более 342 миллионов долларов.
4. Китайские акции компании KE Holdings Inc. (NYSE: BEKE)
Количество держателей хедж-фондов: 37
Китайская компания KE Holdings Inc. (NYSE:BEKE) занимается управлением интегрированной онлайн- и офлайн-платформой для сделок с жильем и услугами в Китае. 23 августа китайская компания опубликовала прибыль за второй квартал 2022 года, сообщив об убытках на акцию в размере 0,08 долларов, превзойдя рыночные оценки на 0,13 доллара. Выручка за этот период составила 2,1 миллиарда долларов, что более чем на 43% меньше по сравнению с выручкой за тот же период прошлого года и отстает от оценок аналитиков на 510 миллионов долларов. Китайская компания также заявила, что ожидает, что общая чистая выручка составит около 2,5 млрд долларов, что представляет собой снижение примерно на 6,1% до 8,8% по сравнению с 2021 годом. Китайская компания включена в список китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада.
25 августа аналитик Barclays Jiong Shao сохранил для китайских акций KE Holdings Inc. (NYSE:BEKE) рейтинг «выше рынка» и повысил целевую цену до 26 долларов с 24 долларов, высоко оценив отчет китайской компании о прибылях и убытках за второй квартал 2022 года.
В конце второго квартала 2022 года 37 хедж-фондов в базе данных Insider Monkey владели долями в KE Holdings Inc. (NYSE:BEKE) на сумму 1,6 миллиарда долларов по сравнению с 34 в предыдущем квартале на сумму 882,8 миллиона долларов.
В своем письме инвесторам за третий квартал 2021 года Tao Value, компания по управлению активами, выделила несколько китайских акций, и KE Holdings Inc. (NYSE:BEKE) была одной из них. Вот что сказали в фонде:
«Как видно из прошлого квартала, вмешательство государства в китайский частный сектор достигло беспрецедентного уровня. На этом фоне я тщательно изучил все наши китайские активы и внес несколько изменений. Мы вышли из KE Holdings Inc. (NYSE:BEKE) из-за высокого потенциального регуляторного риска и ухода из жизни дальновидного основателя и генерального директора Zuo Hui (который был основным принципом нашего первоначального тезиса)».
3. Акции китайской компании Baidu Inc. (NASDAQ: BIDU)
Количество держателей хедж-фондов: 45
Китайская компания Baidu Inc. (NASDAQ:BIDU) предлагает услуги интернет-поиска в Китае. 30 августа китайская компания опубликовала прибыль за второй квартал 2022 года, сообщив о прибыли на акцию в размере 2,36 доллара, превзойдя рыночные оценки на 0,79 доллара. Выручка за этот период составила 4,4 миллиарда долларов, что более чем на 5% меньше по сравнению с выручкой за тот же период прошлого года, а оценки аналитиков отстают на 230 миллионов долларов. Китайская компания также сообщила, что скорректированная EBITDA за это время составила $1,05 млрд, а скорректированная маржа EBITDA — 24%. Компания находится в списке китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада, поскольку акции роста терпят убытки из-за инфляции.
16 сентября аналитик UBS Wei Xiong инициировал освещение Baidu Inc. (NASDAQ:BIDU) с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 191,30 гонконгских долларов, отметив, что соотношение риска и вознаграждения по акциям выглядит привлекательным для инвесторов.
Среди хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, чикагская инвестиционная компания Ariel Investment является ведущим акционером Baidu Inc. (NASDAQ:BIDU) с 2,6 млн китайских акций на сумму более 393 млн долларов.
В своем письме инвесторам за второй квартал 2022 года компания по управлению активами Baron Funds выделила несколько акций, и Baidu, Inc. (NASDAQ:BIDU) была одной из них. Вот что сказали в фонде:
«Baidu Inc. (NASDAQ:BIDU), ведущая китайская компания, занимающаяся искусственным интеллектом, внесла свой вклад во второй квартал благодаря улучшению перспектив своей мобильной экосистемы, продолжающемуся увеличению доли рынка облачных вычислений, значительному прогрессу в разработке автономных транспортных средств, и повышение операционной эффективности. Мы видим значительный потенциал Baidu, учитывая его сильные конкурентные позиции в нескольких ключевых растущих отраслях Китая».
2. Китайские акции компании JD.com Inc. (NASDAQ: JD)
Количество держателей хедж-фондов: 62
Китайская компания JD.com Inc. (NASDAQ:JD) предоставляет технологии и услуги на основе цепочки поставок в Китае. В конце августа информационное агентство Reuters сообщило, что китайская компания вошла в число первых китайских технологических гигантов, на которых США нацелились в попытке получить доступ к бухгалтерским записям фирмы. Этот шаг был предпринят после того, как правительство США приняло новые законы, требующие от китайских компаний, торгующих в США, соблюдения определенных стандартов прозрачности, которым они ранее не следовали. Компания находится в списке китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада.
12 сентября аналитик Susquehanna Shyam Patil сохранил нейтральный рейтинг китайских акций JD.com Inc. (NASDAQ:JD) и повысил целевую цену до 62 долларов с 55 долларов, отметив, что прибыль компании во втором квартале была стабильной, несмотря на макроэкономические препятствия.
В конце второго квартала 2022 года 62 хедж-фонда в базе данных Insider Monkey владели долями в JD.com Inc. (NASDAQ:JD) на сумму 5,5 млрд долларов по сравнению с 59 в предыдущем квартале на сумму 5,4 млрд долларов.
В своем письме инвесторам за третий квартал 2021 года компания по управлению активами Argosy Investors выделила несколько китайских акций, и JD.com Inc. (NASDAQ: JD) была одной из них. Вот что сказали в фонде:
«Мы продали акции китайской компании JD.com Inc. (NASDAQ:JD) в результате ажиотажа вокруг китайских акций в течение квартала. Некоторое время нас беспокоило несоблюдение Китаем прав инвесторов, и в последнее время Пекин стал значительно более агрессивно отстаивать свои права. Кроме того, юридическая структура, которую китайские компании используют для выхода на биржу в США (корпорация-пустышка на Каймановых островах) — оставляет американских инвесторов неуверенными в возможности возмещения стоимости, если эти компании перестанут торговать на биржах США. Из-за неопределенности мы полностью закрыли позицию по JD. Нам по-прежнему нравятся долгосрочные перспективы китайской компании JD, но мы больше не можем оценивать правовые/регуляторные риски, связанные с этими компаниями. В более широком смысле, мы высвобождаем деньги для некоторых других позиций, которые у нас уже есть, но которые снизились на этом рынке, и после дополнительной проверки, и после дополнительной проверки остаются привлекательными».
1. Акции китайской компании Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA)
Количество держателей хедж-фондов: 106
Китайская компания Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) через свои дочерние компании предоставляет технологическую инфраструктуру и маркетинговые возможности, чтобы помочь продавцам, брендам, розничным торговцам и другим предприятиям. На фоне опасений замедления экономического роста в Китае компания также сталкивается с регулятивным давлением со стороны правительства США. Ожидается, что это давление продолжит оказывать влияние на компанию, несмотря на то, что правительство Китая вложило в экономику 146 миллиардов долларов и заключило соглашение об аудиторской проверке с США. Китайская компания находится в списке китайских акций, которых следует избегать в условиях экономического спада.
8 августа аналитик Deutsche Bank Leo Chiang сохранил рекомендацию «Покупать» китайские акции Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) и повысил целевую цену до 160 долларов со 155 долларов, оценив рост прибыли китайской компании во втором квартале.
Среди хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, Camas, базирующаяся в Вашингтоне инвестиционная компания Fisher Asset Management, является ведущим акционером Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) с 14 миллионами китайских акций на сумму более 1,6 миллиарда долларов.
В своем письме инвесторам за второй квартал 2022 года компания по управлению активами Baron Funds выделила несколько китайских акций, и Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) была одной из них. Вот что сказали в фонде:
«Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) — крупнейшая китайская компания розничной торговли и электронной коммерции в Китае. Китайская компания Alibaba управляет торговыми платформами Taobao и Tmall и владеет 33% Ant Group, которая управляет Alipay, крупнейшим сторонним провайдером онлайн-платежей в Китае. Акции китайской компании Alibaba выросли в течение квартала, что было обусловлено растущим вниманием к улучшению распределения капитала, улучшению нормативно-правовой базы и правительственным стимулам, ориентированным на китайских потребителей. Мы по-прежнему убеждены, что китайская компания Alibaba выиграет от быстрого роста облачных сервисов, логистики и розничной торговли».
Статья подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта Insidermonkey.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Три причины рассмотреть возможность инвестирования в китайские акции класса А