В последнее десятилетие индустрия финансовых услуг в Китае росла исторически высокими темпами. По данным центрального банка Китая, общие активы финансовых организаций выросли на 78%, с 179,36 триллиона юаней в 2013 году до 318,69 трлн юаней в 2019 году.
Однако по сравнению с западным миром уровень проникновения финансовых услуг в Китае по-прежнему низкий. Одним из примеров является индекс глубины финансового учреждения, который используется для измерения уровня развития индустрии финансовых услуг, рассчитываемый как отношение совокупных финансовых активов к ВВП. Для Китая индекс составил 322% в 2019 году, а в США – 481% в 2018 году. Между Китаем и США все еще существует определенный разрыв, независимо от коэффициента ипотечного кредитования домохозяйств, плотности страхования на душу населения, удобства финансирования для малого и среднего бизнеса (МСП) или распределения семейных активов. Теперь Китай гонится за развитым рынком в максимально возможном количестве областей. Сфера финансовых услуг, на которую нацелены финтех-компании, такие, как OneConnect (OCFT: NYSE), расширяется.
Неизбежные трудности в технологической трансформации инкубированных финтех-компаний
В эту новую эпоху финансовые институты активно финансируют технологии, особенно в Китае, который пытается сократить разрыв между ними и уровнем западного рынка. Энтузиазм привел к увеличению инвестиций в финтех-сектор, а рынок финансирования остается на активном уровне.
Сфера финансовых услуг конкурирует не только с финансами, но и на технологическом уровне. Согласно прогнозам International Data Corporation (IDC), глобального поставщика рыночной информации, 40% банков в Китае переведут свой бизнес на облачную систему, 35% страховых компаний начнут комплексно использовать ИИ в своих процессах подачи заявок в 2020 году, 40% банков начнут искать полностью интегрированные технологические решения к 2024 году, а 25% банков будут использовать квантовые вычисления в области управления активами к 2025 году.
Кроме того, средний уровень расходов на технологии в США составляет от 9% до 12%, что значительно больше, чем диапазон от 2% до 4% в Китае сейчас. Для таких финтех-компаний, как OneConnect, которые предлагают финансовые решения на основе технологий, разумно предположить, что их время приближается.
Однако китайским финансовым учреждениям непросто добиться цифровизации самостоятельно. По данным Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности Китая, большое количество малых и средних финансовых учреждений, подавших заявление о банкротстве или будут приобретены из-за ограниченного потенциала в области разработки технологий.
В отчете об исследовании, опубликованном Ассоциацией интернет-финансов малых и средних банков (при поддержке OneConnect и Accenture), малые и средние банки в Китае образуют основную группу, которая остро нуждается в цифровой трансформации с целью увеличения конкурентоспособность при работе с наименьшими возможностями в технологических приложениях.
На самом деле, дело не только в небольших банках — большинство финансовых институтов не могут сами себя обеспечить в вопросах цифровой трансформации. По словам Оливера Ваймана, пять крупнейших мировых компаний по совокупным активам имеют от 15% до 20% технических специалистов, в то время как в Китае этот диапазон составляет в среднем от 3% до 5%, при этом большинство из них не имеют финансовой подготовки.
Чтобы не остаться в стороне во время жесткой конкуренции, финансовым учреждениям нужны внешние силы. Это дает OneConnect больше возможностей для развития.
Никогда не упускайте возможности
Пандемия в первой половине 2020 года принесла большие трудности всей экономике. Финансовые институты тоже пережили тяжелые времена. Нехватка рабочей силы и карантин значительно снизили объём бизнеса финансовых учреждений, что также подстегнуло потребность в цифровой трансформации — именно тогда OneConnect быстро обнаружил расширяющееся поле возможностей.
Представители клиентов AI, умные финансовые консультанты, облачные решения для управления данными и построение операционных онлайн-систем управления бизнесом были разработаны OneConnect во время пандемии для поддержки своих операций. Этот шаг отразился на выручке от операционной поддержки, которая выросла, по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, на 170,7% во втором квартале 2020 года, составляя большую часть общего дохода, что привело к увеличению выручки на 48,4%.
Теперь OneConnect стал платформой технологических облачных сервисов с самой большой клиентской базой в Китае. Оглядываясь назад на курс компании по преодолению микропрограмм, можно увидеть, что она разработала четкую бизнес-модель, основанную на технологических решениях и зарубежных развертываниях.
Чёткие технологические стратегии
В отличие от некоторых финтех-компаний, развертывающих бизнес с использованием различных технологий, OneConnect решил сосредоточиться на трёх основных технологиях — блокчейне, больших данных и искусственном интеллекте, чтобы предоставить комплексные финансовые решения, которые охватывают все основные финансовые отрасли, а также офисные функции.
Согласно отчету OneConnect о мыслях и действиях в области финансовых технологий, начиная с 2015 года, когда внебиржевая ставка в банках увеличилась с 77% до 88% — это означает, банки должны изучить онлайн-бизнеса, чтобы привлечь больше клиентов и лучше обслуживать их. В настоящее время компания создала исследовательскую лабораторию Gamma AI Research Lab и подала заявку на получение более 772 патентов и применяет их во многих областях, таких как цифровой маркетинг, роботизированные консультанты, цифровые займы и модели управления рисками.
Согласно прогнозу IDC, расходы на блокчейн-рынок в Китае достигнут 1,7 миллиарда долларов США в 2022 году с пятилетним среднегодовым темпом роста более 80% по сравнению с 2017 годом. С 2018 года OneConnect активно исследует блокчейн, при этом приложения используются для 14 бизнес-сценариев, включая обеспеченные активами ценные бумаги, финансирование блокчейна и перестрахование. Компания спроектировала, разработала и развернула платформу финансирования международной торговли на основе блокчейна для Управления денежно-кредитного регулирования Гонконга в 2018 году и участвовала в создании платформы блокчейна для порта Тяньцзинь в 2019 году, который представляет собой первый проект трансграничной торговли на основе блокчейна в Китае. В 2020 году развертывание ускорилось еще больше. OneConnect помог создать финансовую платформу для малого и среднего бизнеса в Гуандуне, а также блокчейн-сети для поддержки торговли и логистики портов в районе Большого залива Гуандун, Гонконг и Макао.
Что касается аналитики больших данных, то компания помогла финансовым учреждениям в области управления рисками, маркетинга, совместной работы с бизнес-данными и интеллектуальных операций с помощью более 10 решений и продуктов.
Растущий спрос на техническую поддержку во всем азиатском регионе
Некоторые страны Азии в последнее время также ускоряют внедрение финансовых технологий, особенно в Индии, которая с конца 2019 года опередила Китай по финансированию финансовых технологий, что свидетельствует о больших возможностях за пределами Китая. Кроме того, крупные финтех-компании в Китае, похоже, с большей вероятностью выживут и станут сильнее в этой напряженной конкуренции и передаче интересов от инвесторов.
OneConnect обнаружил эту тенденцию и активно расширил зарубежный рынок. В настоящее время у нее есть предприятия в 16 странах, включая такие, как Сингапур, Индонезия, Таиланд, Япония и Корея.
Fintech OneConnect — акции, которым можно доверять?
С января 2020 года цена акций выросла более чем в два раза, поскольку OneConnect становится менее зависимой от Ping An.
С начала 2020 года цена акций OneConnect (OCFT: NYSE), финтех-компании, основанной в декабре 2015 года со штаб-квартирой в Шанхае и зарегистрированной в Нью-Йорке и относящейся к так называемой экосистеме Ping An, взлетела на 169% с 10,03 долларов США до исторического пика в 26,99 доллара США 10 июля. 3 августа торги закрылись по 23,86 доллара за акцию.
Шесть аналитиков с Уолл-стрит в настоящее время поддерживают общий рейтинг «избыточного веса» компании — четыре из них рекомендуют «покупать», а двое предлагают держать актив. В своем последнем обновленном отчете от 4 августа 2020 года Morgan Stanley скорректировал целевую цену OneConnect до 27 долларов США, основываясь на её комплексных услугах и бесконечном потенциале роста китайской финтех-индустрии. Morgan Stanley также прогнозировал, что компания выйдет на прибыль в 2023 году, а в следующие три года выручка будет расти на 47% в год. Американский инвестиционный банк Merrill Lynch повысил целевую цену компании с 16,2 долларов США до 26,5 долларов США в июле 2020 года с пересмотром рейтинга «покупать» в связи с многообещающим ростом цифровой трансформации в финансовой индустрии Китая и в сфере блокчейна.
Продолжающийся рост доходов
Высокая производительность OneConnect с момента её размещения на Нью-Йоркской фондовой бирже в конце 2019 года привлекает все больше внимания. Даже при напряженных отношениях между Китаем и США, а также в сложной ситуации, связанной с выделением китайских технологических компаний на зарубежный рынок, инвесторы, похоже, верят в компанию, что отражается в ее растущей цене на акции.
После того, как 4 августа были опубликованы финансовые результаты за второй квартал 2020 года, цена акций OneConnect 5 августа открылась на 3% выше, составив 25,52 долларов США, до наивысшей точки в 26,37 долларов США, при этом наблюдалась продолжающаяся восходящая тенденция. За трехмесячный период компания сообщила о значительном росте выручки и валовой прибыли на 48,4% и 93,4% соответственно. Убытки сократились с 340 миллионов юаней до 331 миллиона, что являлось вызванным снижением ставок из-за эффекта масштаба. Убытки в основном были обусловлены большими и растущими расходами на НИОКР. Непоколебимая настойчивость в разработке новых продуктов стимулирует компанию уверенно продвигаться вперёд.
Похожая, но более сильная ситуация сложилась в мае, когда компания опубликовала финансовые результаты за первый квартал, в результате чего акции выросли более чем на 40% за следующие пять торговых дней, при этом сумма сделки превысила 4 миллиона долларов США. Фондовый рынок США в тот период находился в медвежьем режиме, три основных индекса упали, в то время как OneConnect продолжал бить исторические максимумы. Инвесторы из США начали уделять больше внимания этому скрытому китайскому гиганту финансовых технологий.
Даже во время пандемии за первые три месяца 2020 года OneConnect сообщила о росте выручки на 29,6% и валовой прибыли на 6,3%.
Переходя к независимости в будущем
Созданная и «выращенная» Ping An Group, OneConnect сначала выросла из ассоциированного подразделения, чтобы стать независимой компанией, зарегистрированной в США.
Развернув бизнес в сфере финансовых технологий, банковского дела и управления активами, OneConnect распределяет свою группу клиентов на Ping An Group и ее дочерние компании, премиальных клиентов, относящихся к клиентам, не входящим в Ping An Group, которые приносят годовой доход не менее 100000 юаней, и основных клиентов. Клиенты, не использующие Ping An и Lufax, определяются как сторонние клиенты, что является ключевым направлением стратегии диверсификации компании.
По состоянию на конец июня на Ping An Group, Lufax и стороннюю компанию приходилось 46%, 13% и 41% от общей выручки за первую половину 2020 года соответственно.
В первом квартале выручка OneConnect от Ping An Group и Lufax составила 228 миллиона юаней и 83 миллиона юаней соответственно, что составляет 53,5% от общей суммы, что на 17,1% меньше, чем в 2017 году. Более того, выручка вносимая сторонними клиентами позволяет компании фокусироваться на увеличении, разместив 270 миллионов юаней с увеличением на 50,4%, что выше, чем общий рост выручки в 29,6%.
За весь 2019 год доходы сторонних клиентов составили 1,03 миллиарда юаней, увеличившись на 107%, что значительно превышает общий рост доходов в 65%.
Клиентская база компании в настоящее время включает все крупные банки, 99% городских коммерческих банков и 52% страховых компаний Китая.
В общем, OneConnect зарекомендовала себя как достаточно конкурентоспособная компания использующая постоянно появляющиеся возможности в отрасли, что привело к увеличению её рыночной капитализации до недавних 34 млрд юаней, позволив занять четвёртое место среди самых эффективных глобальных IPO после компаний, перечисленных в отчёте Hurun.
Все цифры говорят правду, хотя OneConnect по-прежнему в некоторой степени зависит от Ping An, она становится все более независимой — этот пятилетний ребенок доказывает, что готов расти дальше.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
