Портал PRC.TODAY продолжает рассказывать вам о событиях, сопровождающих деятельность некоторых китайских компаний. В данной статье речь пойдёт об одной из них.
(Caixin) – Компания, созданная для поглощения значительной части активов Anbang, не смогла вовремя завершить реструктуризацию.
Anbang Insurance Group был демонтирован и решил пойти на ликвидацию, но история некогда высоко взлетевшего конгломерата остаётся далеко не законченной.
Компания Dajia Insurance Group, созданная для того, чтобы взять на себя значительную часть активов Anbang, не смогла завершить свой план реструктуризации к первоначальному августовскому сроку из-за разногласий между регуляторами и заинтересованными сторонами, а также споров по поводу некоторых зарубежных активов Anbang, сообщили Caixin осведомленные источники.
По словам источников, регулирующие органы и заинтересованные стороны Dajia уже согласовали пересмотр плана реструктуризации. По их словам, China Insurance Security Fund, крупнейший акционер Dajia, завершит переоценку активов компании к концу этого года и возобновит поиск стратегических инвесторов в 2021 году. Фонд страхового обеспечения управляет фондом страховой защиты, который собирает деньги за счёт обязательных взносов страховых компаний на основе их доходов от взносов.
Неустойчивая операция по спасению вызывает вопросы о том, насколько легко фонд страховой защиты сможет вернуть 60,8 млрд юаней (9 млрд долларов), которые он вложил в Anbang после того, как он был взят под опеку правительством в 2018 году. Это также вызывает сомнения в отношении проводимой в Китае кампании по реорганизации корпораций, чтобы снизить риски для финансовой системы, порожденные не только Anbang, но и другими вольными конгломератами. Среди таковых можно упомянуть CEFC China Energy и Tomorrow Holding, особенно на фоне экономических изменений, вызванных пандемией коронавируса.
Возвращение денег в фонд
Источники сообщили, что главная цель плана реструктуризации состоит в том, чтобы не допустить, чтобы Фонд страхового страхования принял ванну со своими инвестициями. Финансовые регуляторы постановили, что фондовый фонд может удерживать акции Dajia только временно, с конечной целью, чтобы Dajia вышла из реструктуризации в частную компанию.
Регулирующие органы изначально планировали, что у Dajia будет децентрализованная структура долей участия, состоящая из трех-пяти новых квалифицированных инвесторов — цель заключалась в том, чтобы не допустить, чтобы один крупный акционер злоупотреблял своим положением, сообщили источники. Однако им было трудно привлечь достаточно качественных инвесторов, и в конце концов они решили не придерживаться децентрализованного плана акционерного капитала. Тем не менее, по их словам, основной задачей остаётся возмещение как можно большей части средств Фонда страхового страхования.
60,8 млрд юаней были использованы, чтобы закрыть дыру в капитале Anbang, которую оставил её основатель Wu Xiaohui, сфальсифицировав вливания капитала. Wu был приговорен к 18 годам лишения свободы за мошенничество по сбору средств и растрату средств в мае 2018 года.
По состоянию на конец июня 2018 г. чистые активы Anbang были отрицательными в размере 130 млрд юаней, включая бумажный убыток от инвестиций в China Minsheng Banking Corp Ltd.
Одна из причин провала плана реструктуризации заключалась в том, что некоторые активы Dajia обесценились во время пандемии, что, по словам людей, знакомых с этим вопросом, заставило чиновников заламывать руки по поводу возможной потери фонда страховой защиты.
Согласно предыдущему плану реструктуризации, который был составлен примерно в конце июня, Primavera Capital и Xiamen International Financial Technology должны были выкупить около 32% акций Dajia по 1,5 юаня за акцию, а холдинг Insurance Security Fund снизится до 63%, сказали люди.
Тем не менее, согласно плану, фондовой компании придётся мириться с бумажной потерей в миллиарды юаней до тех пор, пока оценка акций Dajia не восстановится до такой степени, что она сможет продать свою долю без потери денег, что составляет 2,5 юаня за акцию.
Большая часть этой потери связана с инвестициями Anbang в Minsheng. В последние годы Anbang купил большое количество акций банка, зарегистрированного в Шанхае и Гонконге, в конечном итоге вложив в него 90 миллиардов юаней, согласно расчётам Caixin, основанным на данных из биржевых документов Minsheng. Большая часть акций Anbang в Minsheng переведена на баланс Dajia. В настоящее время низкая цена акций банка оставляет Dajia 50 миллиардов юаней в яме для инвестиций.
Что касается других активов Dajia, то, по словам источников, некоторые из них выросли в цене, тогда как другие снизились в условиях пандемии. Хотя общая сумма активов должна быть переоценена, стоимость чистых активов Dajia может достигать 20 миллиардов юаней без учета инвестиций Minsheng.
Источники сообщили, что присоединение к реструктуризации Dajia в следующем году по-прежнему интересует некоторые компании, в том числе Primavera Capital и несколько листинговых китайских страховщиков, поскольку некоторые активы Dajia остаются для них привлекательными по сей день. По их словам, иностранные страховщики также могут сотрудничать с Primavera Capital в инвестировании в Dajia.
Судебные иски за рубежом
Dajia также сталкивается с неопределенностью в отношении своего распоряжения некоторыми активами, которые Anbang накопила во время безудержной эмиграции в 2010-е годы. Например, роскошными отелями в США. Источники сообщили, что Dajia выделила сотни миллионов долларов США на устранение этой неопределенности.
После того, как регулирующие органы поглотили Anbang, они решили продать её зарубежные активы, которые не сильно повлияли на её основной страховой бизнес. Одним из препятствий в этом плане является спор между дочерней компанией Anbang и компанией, принадлежащей южнокорейской инвестиционной компании Mirae Asset Global Investments по поводу компании Anbang’s Strategic Hotels & Resorts Inc.
В сентябре 2019 года компания Mirae’s MAPS Hotel and Resorts One LLC согласилась заплатить 5,8 миллиарда долларов за покупку Strategic Hotels у дочерней компании Anbang, AB Stable VIII LLC. Сделка включала 15 отелей в США, но MAPS попыталась отказаться от сделки в этом году из-за снижения стоимости отелей и роста затрат на финансирование из-за последствий пандемии, используя отсроченное раскрытие Dajia споров по поводу собственности на отель. Источники заявили, что в качестве оправдания для этого есть отели. В апреле AB Stable подала иск против MAPS в США, чтобы заставить его выполнить сделку. Суд в штате Delaware ещё не вынес решения по этому поводу.
Споры по поводу собственности на отели были вызваны человеком по имени Andy Bang, живущим в Калифорнии. Он утверждал, что четыре из его компаний владели отелями на основании контракта, который он подписал с Wu и Chen Xiaolu, бывшим директором Anbang. В прошлом году четыре компании подали иски в США, требуя компенсации от Anbang и Dajia.
Однако частные детективы, нанятые Dajia, позже выяснили, что компании были вымогателями, инсценировавшими инциденты, и судебная проверка показала, что контракт был фальшивым, а подписи Wu и Chen на нём были фальшивыми, сообщили источники. Несколько судов США в конечном итоге отклонили соответствующие иски.
По данным источников, на конец августа этого года зарубежные инвестиции Anbang составили около 130 миллиардов юаней, а Dajia окупила около 80 миллиардов юаней за счёт продажи активов. По их словам, эта утилизация будет практически завершена после того, как компания выйдет из компании Strategic Hotels.
Статья о китайской компании написана Порталом PRC.TODAY по материалам авторского коллектива информационного агентства Caixin – Hu Yue, Wu Yujian и Guo Yingzhe.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
