Несколько свободных торговых портов и зон в материковом Китае предлагают возможности для лизинга воздушных судов на эффективных с точки зрения налогообложения условиях, хотя мало кто сказал бы, что они обеспечивают большую конкуренцию Гонконгу, который имеет хорошо налаженное сообщество финансирования и лизинга воздушных судов и с 2017 года имеет благоприятный налоговый режим для арендодателей.
Однако в июне правительство Китая обнародовало план превращения всей тропической островной провинции Хайнань в огромный порт свободной торговли (Hainan FTP), примерно в 30 раз превышающий размеры Гонконга. Крупнейшая в Гонконге английская ежедневная газета South China Morning Post в статье от 2 июня предположила, что Hainan FTP создается для конкуренции с Гонконгом и Сингапуром, хотя заместитель директора агентства государственного планирования Национальной комиссии развития и реформ (NDRC) настаивал, что Hainan FTP будет «фокусироваться на отраслях, отличных от гонконгских», согласно статье от 8 июня, опубликованной тем же издателем.
Авиация не является основной целью FTP, но план, который был опубликован 1 июня, действительно обещает некоторые льготы для авиакомпаний, финансистов и арендодателей, хотя детали остаются несколько расплывчатыми.
Однако, как представляется, есть существенная политическая и финансовая поддержка для проекта в целом. Лидер Китая Си Цзиньпин поддержал развитие FTP, и 23 июня NDRC заявил, что выделит 3,5 миллиарда юаней (495 миллионов долларов) на этот проект, сообщает государственное агентство новостей Синьхуа.
Один пункт в плане обещает «предоставить более качественные и эффективные финансовые услуги для финансирования судов и самолетов» и «снять ограничения на зарубежное финансирование судов и самолетов».
Но что именно это означает, можно только догадываться, говорит Уильям Хо, гонконгский партнёр юридической фирмы Bryan Cave Leighton Paisner (BCLP), который изучал этот план.
“Я действительно не знаю, что это значит“, – сказал Хо 15 июня Ascend by Cirium. “Это интересно. Есть некоторый конфликт в плане. В одном абзаце говорится что-то о том, что в Hainan FTP будет «отмена ограничений на трансграничное финансирование воздушных судов». Но что это значит, я действительно не знаю”, – сказал он.
Политические заявления
Заявления правительства Китая о политике часто могут звучать расплывчато и непонятно для западных ушей, с их озадачивающими ссылками на такие концепции, как «Мысль Си Цзиньпина», «Четыре сознания» или «Два обслуживания», которые кажутся непроницаемыми для всех, кроме людей непосредственно знакомых с Китаем.
Большинству руководителей компаний, занимающихся финансированием и лизингом воздушных судов, которые пытаются истолковать намерения китайского правительства, часто приходится читать между строк или полагаться на то, что местные эксперты предоставят интерпретацию. Репортажи местных средств массовой информации редко проливают больше света на проекты, чем правительство хотело бы раскрыть.
Хотя в недавнем плане для Хайнаня, возможно, не хватает ясности, он вызвал интерес в Гонконге, где несколько юридических фирм и консалтинговых компаний сообщили Ascend by Cirium, что они будут заинтересованы в помощи китайскому правительству в развитии судоходного и авиационного финансирования в рамках Hainan FTP.
В 2017 году законодательное собрание Гонконга приняло поправки к своему налоговому законодательству, которые предоставили значительные налоговые льготы арендодателям воздушных судов на местном уровне. С тех пор несколько арендодателей расширили операции в Гонконге, и арендовали самолеты через структуры Гонконга.
Несмотря на то, что Гонконг пострадал от антиправительственных протестов, пандемии коронавируса и ухудшения отношений между США и Китаем, наблюдатели говорят, что Хайнань должен будет приложить много усилий, чтобы конкурировать с Гонконгом за доминирование в лизинге самолетов. По их словам, новый FTP, скорее всего, будет смоделирован по образцу успешного FTP Тяньцзинь-Дунцзян, в котором на конец 2019 года было 1593 самолета.
Джонни Лау, главный консультант отдела авиационных бизнес-услуг PwC в Гонконге, разделяет это мнение.
“В Гонконге существует более простая и несколько иная система налогообложения, например, без НДС, без таможенных пошлин, поэтому будет сложно воссоздать это на Хайнане. Если вы хотите изменить какой-либо город в материковом Китае на Гонконг, это будет очень сложно, потому что вам нужно будет вставить много исключений“, – говорит он.
“Тяньцзинь-Дунцзян начал свой первый лизинг самолетов в декабре 2009 года, поэтому затмить его лидирующее положение будет нелегко. В Китае такого рода территориальные соревнования происходят ежедневно, и не только в сфере лизинга самолетов. Я не думаю, что Тяньцзинь-Дунцзян должен волноваться; это конкуренция, с которой им приходится сталкиваться каждый день, и вы не можете остановить повторение вашей модели другими регионами“.
Потоки капитала
Уильям Хо из BCLP, принимавший непосредственное участие в разработке законодательства 2017 года, которое сделало Гонконг более выгодным для арендодателей, говорит, что в плане Hainan FTP есть несколько сходств с Тяньцзинь-Дунцзян. Как и в случае с Tianjin-Dongjiang FTP, арендодатели, которые приобретают самолеты и импортируют их из США или Европы на Hainan FTP, не должны платить таможенную пошлину или НДС.
Хо говорит, что в плане также говорится, что Хайнань упростит процесс одобрения для иностранных инвесторов, создающих там предприятия, что могло бы принести пользу иностранным арендодателям, желающим создать базу на Хайнане, но в плане отсутствуют детали того, как именно этот процесс будет упрощен.
“Мне кажется, это не имеет большого значения для FTP Тяньцзинь-Дунцзян. Потому что если вы хотите создать лизинговую компанию в Тяньцзин-Дунцзян, это не сложно“, – говорит он.
Он добавляет, что в плане «довольно много разговоров» о притоке капитала, но не представлено много информации об оттоке капитала, что является ключевой характеристикой лизинга самолетов.
Если китайский инвестор вкладывает деньги в портфель самолетов за пределами Китая, он должен конвертировать китайский юань в доллары США.
“Так вот, это всегда будет так, китайскому правительству это не понравится, поскольку в определенной степени это будет истолковано как истощение валютных резервов в Китае, так что это всегда будет находиться под строгим контролем китайского правительства“, – говорит Хо.
Он добавляет, что не видит никаких послаблений в отношении оттока капитала из плана.
“Если кто-то скажет, что Hainan FTP может превратиться в финансовый центр с целью замены Гонконга в будущем, то я думаю — Hainan FTP для этого придётся пройти долгий путь“, – сказал он.
Снижение НДС
Уильям Хо из BCLP говорит, что отношение к НДС может стать серьезной конкуренцией для FTP Тяньцзинь-Дунцзян.
В плане говорится, что доходы от корпоративного подоходного налога и налога на доходы физических лиц будут разделены между центральным правительством в Пекине и правительством провинции Хайнань. Налог с продаж и «другие внутренние налоговые поступления» пойдут в казну правительства провинции.
По словам Хо, когда авиакомпании и арендодатели организуют аренду воздушных судов через FTP Тяньцзин-Дунцзян, лизинговая компания должна договориться с правительством о том, какую скидку НДС может получить лизинговая компания у местного налогового органа.
Хо говорит, что если местное правительство Хайнаня имеет право отказаться от НДС или предоставить 100% скидку с НДС, то это будет конкурентоспособно по отношению к Тяньцзин-Дунцзян.
“Я ожидаю, что Tianjin Dongjiang FTP отреагирует на это, в противном случае, я думаю, этот момент приведет Тяньцзинь-Дунцзян к исчезновению“, – говорит он.
Кроме того, соглашения об избежании двойного налогообложения являются ключом к успеху любого FTP. Одной из причин, почему Дублин, Сингапур и Гонконг, если назвать три самых популярных в мире города для финансистов и арендодателей самолетов, так популярны, является их широкая сеть соглашений об избежании двойного налогообложения.
“Ирландия обладает самой обширной сетью, и сеть Гонконга растет и конкурентоспособна для определенных стран, но зоны свободной торговли материкового Китая не предлагают этого с точки зрения аренды воздушных судов“, – говорит Томас Каплан, старший аналитик по оценке в Ascend by Cirium.
“Зона материковой части Китая будет использоваться арендодателем воздушных судов, прежде всего, если они арендуют самолеты в Китае“.
Преимущества для авиакомпаний
Помимо льгот, хотя и нечетких, для финансистов и арендодателей, план также обещает «реализовать более открытую политику воздушного транспорта».
Это включает в себя «содействие реализации» третьей и четвертой свобод воздушного сообщения с Хайнанем и обратно посредством двусторонних соглашений о воздушном транспорте, а также «расширение свободной торговли Хайнанем, включая пятое воздушное право, в соответствии с общей политикой Китая в области воздушного транспорта».
Кроме того, план поддерживает «пилотный проект открытия седьмого навигационного права на Хайнане», когда соответствующим странам и авиакомпаниям будет разрешено перевозить пассажиров и грузы из Хайнаня в третью страну или регион.
Хо говорит, что это может означать, например, что немецкий авиаперевозчик Lufthansa сможет принимать пассажиров на Хайнане и доставлять их в Токио. Хотя это интересная мера для продвижения Хайнаня как авиационного узла, Хо сомневается, что китайские перевозчики с готовностью согласятся на усиление конкуренции — и у Хайнаня также отсутствуют некоторые обязательные характеристики международного авиационного узла.
По его словам, по сравнению с Гонконгом, который является известным авиационным узлом в Азиатско-Тихоокеанском регионе, у Хайнаня нет интермодальной транспортной сети. Пассажиры из международного аэропорта Гонконга могут легко пересесть на автобусы, паромы и другие рейсы для дальнейшего путешествия.
“Хайнань находится дальше от Пекина, Шанхая и даже Шэньчжэня, чем от Гонконга. То, что хочет сделать Пекин — это не устанавливать конкуренцию между Hainan FTP и Гонконгом. Они не могут этого сделать. Я думаю, что Hainan FTP больше послужит району Большого залива. Но даже в этом случае Гонконг, на мой взгляд, не сильно пострадает, потому что Гонконг также очень близок к району Большого залива“.
В феврале 2019 года Пекин обнародовал свой план GBA, нацеленный на объединение 11 городов по всей дельте Жемчужной реки с целью создания экономически активного региона, такого как Силиконовая долина или район Токийского залива.
В плане Hainan FTP говорится, что он «укрепит обмены и сотрудничество со странами Юго-Восточной Азии и будет способствовать совместному развитию с районом Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао».
Слишком рано говорить об этом
Одним из немногих элементов очень конкретной информации в плане является объявление ставки корпоративного налога и налога на заработную плату в размере 15%. При эффективном внедрении это может стать проблемой как для Гонконга, где максимальная ставка налога составляет 17%, так и для Сингапура с верхним пределом 22%.
Согласно плану Hainan FTP, ставка корпоративного подоходного налога установлена в размере 15%, в то время как налоговые резиденты облагаются подоходным налогом в размере 3%, 10% и 15%.
Тем не менее, большая часть плана остается довольно расплывчатой, и рынку придется подождать некоторое время для получения разъяснений от правительства. Поэтому трудно сказать, какую угрозу может представлять Хайнань для статуса Гонконга как главного китайского центра финансирования и лизинга самолетов.
Джоанна Лу, глава консультативной службы Asia в Ascend by Cirium, говорит, что пока рано комментировать, есть ли у Хайнаня подходящие условия для поддержки сектора лизинга самолетов.
По ее словам, успешные центры аренды воздушных судов обычно имеют “благоприятное расположение с достаточным пространством для развития, льготную налоговую политику и четко установленные процедуры, говорят на английском языке и имеют установленные таможенные и иммиграционные процедуры предварительного оформления“.
Читайте также на нашем сайте:
