По мере того как китайская экономика и некоторые компании демонстрируют рост, есть много таких, которые испытывают серьёзные трудности. В данной новости о Китае, Портал PRC.TODAY расскажет вам о государственном конгломерате Qinghai Investment.
(Caixing) – Qinghai Investment была вынуждена отказаться от своего обещания, поскольку вовремя не собрала достаточно денег, сообщил Caixin источник, близкий к компании. Несмотря на то, что ему удалось найти почти 900 миллионов юаней, их дефицит составил более 600 миллионов юаней.
Государственное предприятие с крупной задолженностью (ГП) отказалось от своего обещания выкупить облигацию на сумму 1,5 миллиарда юаней (224,3 миллиона долларов), и это решение вызвало обеспокоенность по поводу его финансового положения и разозлило инвесторов, которые настаивают на том, что базирующаяся на северо-западе Китая компания должна соблюдать своё обязательство.
Компания Qinghai State Assets Investment and Management Co. Ltd., принадлежащая комиссии по государственным активам провинции Qinghai, объявила в четверг, что не будет использовать опцион на погашение бессрочной облигации, выпущенной в ноябре 2015 года. Отказавшись от обещания, данного в сентябре, компания процитировала «последствия пандемии Covid-19 и влияние сложного экономического климата в провинции и за её пределами» в качестве причины изменения своего мнения.
Заявление крупнейшего государственного предприятия провинции Qinghai подчёркивает растущее финансовое давление на компании, которые взяли на себя слишком много долгов и теперь изо всех сил пытаются их погасить из-за замедления экономического роста. Согласно условиям выпуска облигаций, который состоялся в ноябре 2015 года, Qinghai Investment должна будет заплатить гораздо более высокую процентную ставку, чем 4,58%, предлагаемые в настоящее время в долговом обеспечении – новый купон будет официально объявлен в четверг, но согласно формуле проспекта выпуска облигаций, компании, скорее всего, придётся выложить не менее 6%.
Qinghai отзывает свое предложение
Qinghai Investment была вынуждена отозвать своё предложение, поскольку вовремя не собрала достаточно денег, сообщил Caixin источник, близкий к компании. По словам источника, несмотря на то, что ему удалось найти почти 900 миллионов юаней, по-прежнему остается дефицит в размере более 600 миллионов юаней. Погашение было частично профинансировано за счёт продажи производственной дочерней компании, которая должна была привлечь 1 млрд юаней, но покупатель не смог доставить деньги вовремя.
По словам источника, компании также необходимо убедиться, что у неё достаточно денег для выполнения своих обязательств по выплате долга в следующем году. «Qinghai испытывает некоторые трудности с привлечением финансирования на рынке облигаций, и мы не хотим, чтобы на открытом рынке были дефолты по долговым обязательствам» – сказал источник.
Согласно отчёту о прибылях и убытках за третий квартал, на конец сентября у Qinghai Investment было 17 миллиардов юаней в обращении по облигациям, а на балансе только 8,4 миллиарда юаней. Согласно августовскому отчёту Dagong Global Credit Rating Co Ltd., на конец марта у него было 68,7 млрд юаней процентной задолженности, хотя в конце 2019 года этот показатель был ниже 85,8 млрд юаней.
Qinghai Investment, предлагающая инвестиционное финансирование и консультации и работающая в угольном, химическом и сталелитейном секторах, не единственное провинциальное государственное предприятие, испытывающее проблемы, и перекрестное владение акциями и долговые гарантии, предоставленные этими компаниями друг другу, усугубили его проблемы.
В апреле компания объявила, что её дочерняя компания Qinghai Salt Lake Industry Co Ltd объявила о ре-организации банкротства, одобренной судом, в результате чего в 2019 году она понесла убытки в размере 49,6 млрд юаней. Qinghai Provincial Investment Group Co Ltd., ещё одна компания Qinghai. Государственное предприятие, находящееся в процессе ре-организации в связи с банкротством и объявившее дефолт по нескольким облигациям, имеет долг в миллиарды юаней, гарантированный Qinghai Investment.
В целом, эмитенты решат не выкупать бессрочные облигации только в том случае, если они столкнутся с чрезвычайно низкой ликвидностью, как писали аналитики GF Securities Co Ltd в июльском анализе рынка бессрочных облигаций. Они написали, что им не только придётся платить более высокую купонную ставку, им будет сложнее продавать облигации в будущем из-за негативного сигнала, который они отправляют инвесторам из-за отказа выполнить обещание о выкупе.
Dagong понизил прогноз по рейтингам Qinghai Investment со стабильного до негативного в отчёте в пятницу, заявив, что решение компании отразило её «ограниченную ликвидность, снижение возможностей рефинансирования и рост операционных рисков». Несмотря на это, Dagong, который в прошлом году снизил свой рейтинг компании до AA +, второго по величине рейтинга, с AAA, самого высокого, воздержался от повторного понижения.
Некоторые инвесторы возмущены решением Qinghai Investment и готовятся подать иск против компании. «Мы считаем, что объявление о выкупе, выпущенное Qinghai Investment, является обязательством, которое, будучи принятым, является безотзывным» – сказал Caixin юрист, представляющий одного держателя облигаций.
Новость о Китае подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам корреспондентов агентства Caixing – Peng Qinqin и Guo Yingzhe.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Китайский венчурный партнёр BMW объявил дефолт по облигациям на 1 млрд юаней
Алюминиевый гигант Chalco зафиксировал значительную прибыль от восстановления после коронавируса
