В данной новости от Портала PRC.TODAY, наша редакция расскажет вам о том, как Китай привлекает инвестиции в инфраструктурные проекты.
Начиная с понедельника, китайские инвестиционные фонды недвижимости REITS намерены проверить аппетит государственных инвесторов к целому ряду отдельных инструментов финансирования инфраструктуры.
Ожидается, что девять новых REIT, охватывающих проекты от автомобильных дорог до объектов по удалению отходов и промышленных парков, привлекут в общей сложности около 30,3 миллиарда юаней (4,8 миллиарда долларов). Эти сделки еще больше открывают каналы финансирования для обремененных долгами местных властей, позволяя розничным инвесторам участвовать в инфраструктурном буме страны.
Вот четыре вещи, которые нужно знать о REITS, связанных с инфраструктурой Китая:
Что такое REITS?
REITS – это продукт коллективных инвестиций, в котором люди могут покупать акции компании, которая владеет, управляет или финансирует портфель приносящих доход объектов недвижимости, таких как офисные здания, жилые дома и распределительные центры. Ожидается, что недвижимость будет генерировать устойчивые потоки доходов и жизнеспособную прибыль для инвесторов.
Как и взаимные фонды, REIT популярны среди инвесторов на развитых рынках, таких как США, где продукты используют корпоративную или трастовую структуру для привлечения денег от внешних инвесторов, которые затем используются для владения или управления активами, основанными на недвижимости, с прибылью, доставляемой в виде дивидендов заинтересованным сторонам.
Как развивались REITS в Китае?
Продукты REIT оставались маргинальными инвестиционными стратегиями в Китае отчасти из-за опасений, что они могут ещё больше подпитывать завышенные цены на жильё, которые резко выросли за последнее десятилетие.
В течение многих лет Китай разрешал продавать квалифицированным институциональным инвесторам только квази-REITS в секторе недвижимости, что делало эти продукты более похожими на ценные бумаги, обеспеченные активами, чем на REITs.
Чары были разрушены в 2015 году, когда China Vanke Co Ltd., один из крупнейших девелоперов недвижимости в стране, объединился с Penghua Fund Management Co Ltd., чтобы запустить первый в стране публично торгуемый REIT, который инвестировал в проект коммерческой недвижимости и был открыт для торговли мом-и-поп инвесторами. “Однако она долгое время оставалась единственной, и прогрессу мешали правовые, нормативные и налоговые вопросы” – отмечают эксперты.
В 2020 году, когда власти стремились поддержать пораженную вирусом экономику Китая, в апреле была запущена долгожданная пилотная программа REIT, связанная с инфраструктурой, чтобы привлечь новое финансирование в инфраструктурные проекты и позволить отдельным инвесторам участвовать.
Что означает это для розничных инвесторов?
Пилотная программа REIT позволяет частным лицам покупать акции взаимного фонда, который затем инвестирует в обеспеченные активами ценные бумаги, удерживающие инфраструктурные активы.
REITS обычно рассматриваются как «хорошее инфляционное хеджирование» со стабильной доходностью. Однако в этом пилотном проекте риски связаны с прибыльностью базовых инфраструктурных проектов, которые могут иметь непоследовательный операционный денежный поток и отсутствие жизнеспособных потоков доходов в случае макроэкономических неудач.
Что дальше?
“Четыре процента из более чем 130 триллионов юаней, инвестированных в инфраструктуру Китая, могут быть кандидатами на продукцию REIT” – заявил в сентябре советник Государственного совета Китая Сюй Сяньпин. “Внутренний рынок REIT, связанный с инфраструктурой, в размере 5 трлн юаней будет представлять собой более половины стоимости более зрелого, десятилетнего американского рынка REIT” – сказал Сюй.
В то время как традиционная недвижимость ещё не была включена в пилотный проект, Goldman Sachs прогнозирует, что программа может проложить путь для расширения за счёт включения традиционных проектов недвижимости, став похожей на то, как REITS работают в США. Но впереди ещё долгий путь.
Новость о том, что китайские проекты REIT проверят аппетит розничных инвесторов, подготовлена Порталом PRC.TODAY, по материалам корреспондентов информационного агентства Caixin – Цюань Юэ и Ло Мэйхань.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость на форуме.
Китайский логистический гигант SF Holding намерен развить бизнес внутригородской экспресс доставки
