Пандемия Covid-19 создало множество проблем для большинства компаний по всему миру. Какие трудности возникли у китайской алюминиевой компании, расскажет вам редакция Портала PRC.TODAY в данной новости о Китае.
(Caixin) – Lianhe Credit понизила рейтинг двух облигаций, выпущенных дочерней компанией металлургического гиганта Hongqiao Group, сославшись на вялый спрос на продукцию из алюминиевых сплавов.
Внутреннее кредитное рейтинговое агентство понизило рейтинг корпоративных облигаций на сумму почти 1,5 миллиарда долларов, выпущенных подразделением крупнейшего частного алюминиевого завода в Китае, что является возможным ранним признаком проблем, поскольку его материнская компания сталкивается с огромной задолженностью, которая должна быть погашена.
Понижение рейтинга произошло после того, как материнская компания China Hongqiao Group разорила краткосрочные займы, в результате чего у неё осталось более 21 миллиарда юаней (3,18 миллиарда долларов) векселей и облигаций, подлежащих погашению к июню 2021 года.
Компания China Lianhe Credit Rating Co Ltd понизила рейтинги двух облигаций, выпущенных дочерней компанией Hongqiao Shandong Weiqiao Aluminium and Power Co Ltd., с самого высокого рейтинга AAA до второго самого высокого, AA +, сославшись на растущее давление долга и неопределенность с коронавирусом, а также вялые цены на алюминий и снижение спроса на продукцию из алюминиевых сплавов в первой половине года.
Во вторник Lianhe объявил о понижении рейтинга, и торги облигациями под названием «16 Weiqiao 05» и «19 Weiqiao 01» были приостановлены в среду. Первый упал на 6,74% до 83 юаней, а второй – на 5,15% до 81,4 юаня, когда они возобновили торги в четверг. «16 Weiqiao 05» – семилетняя облигация на 7,8 млрд юаней, выпущенная в октябре 2016 года, а «19 Weiqiao 01» – облигация на 2 млрд юаней, выпущенная в прошлом году, срок погашения которой наступает в 2024 году.
Понижение рейтинга было тем более примечательно из-за отрицательной репутации, которую отечественные рейтинговые агентства приобрели за последние два десятилетия, завышая свои рейтинги для привлечения нового бизнеса, поскольку эмитенты облигаций обычно являются клиентами, платящими за рейтинг своего долга. Правительство пыталось пресечь эту практику, в том числе допуская усиление конкуренции со стороны зарубежных рейтинговых агентств.
На понижение рейтинга повлиял также дефолт
Это также происходит из-за того, что дефолты по облигациям среди китайских фирм с рейтингом AAA становятся всё более распространенными, говорится в заявлении Lianhe Credit о понижении рейтинга со ссылкой на примеры Brilliance Auto и Yongmei Group. Очередной внезапный дефолт по облигациям на сумму 1 млрд юаней, совершенный на прошлой неделе государственной угледобывающей компанией Yongcheng Coal and Electricity Holding Group Co Ltd в провинции Henan в Центральном Китае, отразился по всей стране, затронув её материнскую компанию, коллег по отрасли и другие государственные предприятия, эмитентов облигаций и инициировало расследования регулятора межбанковского рынка облигаций.
Понижение рейтинга облигаций Shandong Weiqiao также вызвало содрогание по другим облигациям, выпущенным материнской и её дочерними компаниями, на фоне вопросов о том, смогут ли они выполнить свои финансовые обязательства. По состоянию на конец июня у материнской компании была краткосрочная задолженность на общую сумму 53,22 млрд юаней, срок погашения которой был установлен к 2022 году.
По словам одного из источников в Hongqiao, решение может заключаться в привлечении стратегических инвесторов. Компания также накапливала наличные деньги, готовясь к выплате, и в июне у неё было около 41 миллиарда юаней.
China Hongqiao, зарегистрированная в Гонконге, представляет собой интегрированный алюминиевый гигант, интересы которого варьируются от производства электроэнергии и добычи до выплавки алюминия и производства сплавов и продуктов с добавленной стоимостью.
По данным Lianhe Credit, на конец 2019 года компания владела активами почти в 180 миллиардов юаней с соотношением обязательств к активам около 60% и произвела около 6,274 миллиона тонн алюминиевой продукции. Операционная выручка компании упала на 3,6%, а валовая прибыль упала на 15,4% в том же году, но за первые три квартала 2020 года компания Hongqiao смогла увеличить чистую прибыль примерно на 44% до 6,81 млрд юаней за счёт операционной прибыли, которая также выросла до минимума, 66,6 млрд юаней.
Lianhe Credit охарактеризовал производство и деятельность компании как «стабильные», и как «обильный» её денежный поток.
Рейтинг Weiqiao Aluminium and Power остался без изменений на уровне AA +. В ответ на понижение рейтинга компания указала на стабильный денежный поток и рост цен на алюминий и заявила, что постоянно изучает каналы финансирования для повышения своей платёжеспособности.
China Hongqiao заявила, что не будет комментировать понижение рейтинга.
Новость о китайской компании подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам корреспондентов Caixin – Luo Guoping и Flynn Murphy.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Местные органы власти на пути к разгрому железнодорожной монополии
Дефолт Хэнаньской угледобывающей компании вызывает волнения по всему Китаю
