Оживление в банках предполагает, что они стали новыми любимцами инвесторов, ищущих свежие ставки.
Инвесторы скупают акции китайских банков темпами, невиданными со времен рыночного пузыря 2015 года, в надежде, что рост прибыли кредиторов ускорится, а действия правительства по повышению оценки и повышению эффективности государственных предприятий (ГП) поддержат настроения.
10-процентный скачок котируемых в Шанхае акций китайского банка Bank of China (BOC) в понедельник стал первым случаем, когда четвертый по величине кредитор страны превысил установленный биржей дневной лимит с 7 июля 2015 года. China Citic Bank и Bank of China Xian, небольшой банк, также вырос за день на столько же. Акции китайских банков Промышленно-коммерческого банка Китая, Китайского строительного банка и Сельскохозяйственного банка Китая, крупнейших кредиторов страны, выросли как минимум на 5,2%.
Масштабное ралли акций китайских банков
Такое масштабное ралли акций китайских банков, которые в последние несколько лет отставали на рынке из-за опасений по поводу качества своих активов, предполагает, что они стали новыми любимцами инвесторов, ищущих свежие ставки после того, как их попытки вновь открыться потерпели неудачу.
Растут ожидания того, что все больше китайских банков снизят ставки по депозитам в этом году, чтобы остановить снижение чистой процентной маржи или разницы между ставками по кредитам и депозитам, в то время как 36-процентный дисконт в среднем по отрасли к балансовой стоимости делает эти акции китайских банков привлекательными на фоне требований правительства для переоценки госпредприятий.
«Есть больше возможностей для снижения ставок по депозитам», – сказал Xiao Feifei, аналитик Citic Securities в Пекине. «Мы ожидаем, что рост выручки и прибыли ускорится в течение года, и сектор вступил в стадию активного распределения».
По данным China Merchants Securities, все больше китайских банков присоединятся к Bohai Bank и Zheshang Bank в снижении ставок по депозитам в этом месяце, чтобы повысить прибыльность, поскольку давление на чистую процентную маржу растет, а контроль над расходами по депозитам является главным приоритетом для кредиторов.
Чистая процентная маржа зарегистрированных на бирже банков, на которую приходится основная часть доходов отрасли, снизилась на 16 базисных пунктов с конца 2022 года до 1,84% в первом квартале этого года после трех снижений ставок по основным кредитам (установленные ориентиры стоимости заимствований крупными коммерческими кредиторами) – в прошлом году, сообщила брокерская компания.
Попутный ветер политики также вселил уверенность в акции китайских банков, поскольку все основные игроки отрасли поддерживаются государством. Торговля SOE, которая была вызвана призывом главы регулятора фондового рынка к новой методологии оценки таких акций, получила новый импульс после того, как China Securities Journal сообщил, что Шанхайская фондовая биржа проведет специальное заседание на этой неделе по вопросу – «обнаружение инвестиционной ценности ГП и продвижение прибыли от оценки».
«Настроение инвесторов в отношении госпредприятий было относительно оптимистичным, поскольку китайские власти призвали инвесторов «открыть для себя ценность» госпредприятий», – говорится в исследовательской записке
Плохие значения банков усиливают аргументы в пользу погони за ралли, поскольку трейдеры ищут дешевые и безопасные ставки на фоне неустойчивого восстановления экономики Китая после того, как данные показали, что продажи жилья остаются вялыми, а обрабатывающая промышленность рискует сократиться. Согласно данным Bloomberg, 24 банка, торгующиеся на Шанхайской бирже, в среднем в 0,64 раза превышают свою балансовую стоимость, что является единственным сектором, который торгуется ниже уровня. Между тем, дивидендная доходность сектора составляет 4,7%, что является самым высоким показателем среди всех, как показывают данные.
Рост в банках был в основном вызван ростом настроений и оценки, а не прибылью. По данным Guotai Junan Securities, прибыль зарегистрированных на бирже банков в первом квартале выросла на 2,4% по сравнению с прошлым годом, что замедлилось с 7,6% в 2022 году.
BOC напомнил инвесторам о потенциальных рисках после того, как рост его акций превысил 20% за последние три торговых дня, и заявил, что не произошло больших изменений в бизнес-операциях, говорится в заявлении биржи в понедельник.
По данным поставщика данных Shanghai DZH, в этом году его акции выросли на 44% в Шанхае, а индекс акций китайских банков вырос на 11% за тот же период времени. Базовый индекс CSI 300 вырос на 4%.
По данным China Galaxy Securities, энтузиазм в отношении китайских банков сохранится, поскольку они получат выгоду от государственной поддержки, высоких выплат дивидендов и переоценки. Небольшие кредиторы, такие как Bank of Hangzhou и Bank of Jiangsu, также являются ярким пятном, сообщившим о росте прибыли более чем на 20% в первом квартале, чтобы превзойти консенсус-прогнозы, говорится в сообщении.
«Банковскому сектору выгодно… восприятие оценок с китайской спецификой и более высокие, чем ожидалось, результаты некоторых банков за первый квартал», – сказал Zhang Ywei, аналитик брокерской компании в Пекине.
Новость «Акции китайских банков растут темпами, невиданными с 2015 года» подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам сайта SCMP.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость на форуме.
