Портал PRC.TODAY (Китай сегодня) – Китай в пятницу обнародовал подробный механизм и правила для системы IPO на основе регистрации на рынке акций категории “А”. Новые правила вступают в силу немедленно, что свидетельствует об официальном внедрении повсеместной системы IPO на основе регистрации, которую наблюдатели называют важной вехой в развитии реформы китайского рынка капитала.
Этот запуск знаменует собой переход второго по величине фондового рынка мира от многолетней системы IPO, основанной на одобрении. По словам наблюдателей, это направит рынок акций категории “А” в сторону большей рыночной, правовой и интернационализированной ориентации, при которой высококачественные компании получат более легкий доступ на рынок капитала и более широкое одобрение инвесторов, а некачественные предприятия будут постепенно ликвидированы, что позволит расширить эффективные каналы привлечения средств для поддержки реальной экономики.
По мнению аналитиков, внедрение этого механизма также приблизит китайский фондовый рынок к наиболее развитым мировым рынкам, ожидая, что после разработки этот механизм может стать магнитом как для множества китайских компаний, зарегистрированных за рубежом, так и для иностранного капитала, который положительно относится к китайскому рынку.
В пятницу Китай опубликовал 165 правил системы IPO на основе регистрации, из которых 57 были изданы Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), а остальные 108 сопроводительных правил были представлены фондовыми биржами, Национальной биржей акций и котировок и China Clear.
Подробные правила в основном затрагивают пять областей – упрощение условий эмиссии, улучшение процедур регистрации, оптимизация системы спонсорства и андеррайтинга, улучшение системы реструктуризации крупных активов зарегистрированных на бирже компаний, а также усиление надзора и правоприменения и защиты инвесторов.
“Внедрение повсеместной системы IPO на основе регистрации имеет эпохальное значение для реформы рынка капитала в Китае… Выпуск соответствующих правил свидетельствует о том, что система в основном сформировалась, и система IPO на основе регистрации продвигается на все рынки вместе со всеми видами практики выпуска IPO”, – говорится в заявлении китайского регулятора ценных бумаг в пятницу.
CSRC отметил, что пробный запуск системы IPO на основе регистрации в STAR Board Шанхайской биржи, на рынке ChiNext Шэньчжэньской биржи и на Пекинской фондовой бирже в целом прошел успешно, показав, что система выдержала испытание рынком.
1 февраля регулятор ценных бумаг объявил, что “настало время распространить систему на весь рынок”. В тот же день был обнародован проект правил, по которому было предложено высказать общественное мнение, и потребовалось всего 17 дней для запуска реформы IPO по всему спектру материковых акций.
Китайские компании получат больше поддержки со стороны капитала
По словам наблюдателей, дизайн новой системы IPO нацеливает реформу рынка капитала на открытость и инклюзивность, и одной из ее конечных задач является повышение качества компаний, зарегистрированных на бирже, и расширение каналов финансирования для обслуживания реальной экономики.
“Более строгая система исключения из списка в рамках новой системы IPO заставит рынок играть роль отбора наиболее ценных акций и вытеснения тех, которые намеренно искажают финансовые результаты компаний”, – сказал в пятницу в интервью Yang Delong, главный экономист шэньчжэньской компании First Seafront Fund Management Co.
Он отметил, что системы IPO на основе регистрации, которые широко используются на развитых рынках, в большей степени ориентированы на рынок, позволяя рынку определять количество эмиссий, цену эмиссии и то, будет ли эмиссия успешной.
“Это также означает, что высококачественные китайские компании, такие как компании с сильными технологическими способностями и в развивающихся отраслях, таких как новая энергетика, которая является основным двигателем стратегической модернизации промышленности Китая, получат больше поддержки со стороны капитала, в то время как инвесторы постепенно потеряют аппетит к некоторым традиционным предприятиям с устаревшим потенциалом” – сказал в пятницу Dong Dengxin, директор Института финансов и ценных бумаг Уханьского университета науки и технологий.
Dong сказал, что время утверждения заявки на IPO при новой системе может быть радикально сокращено – минимум до одного месяца по сравнению с более чем полугодом при системе IPO, основанной на утверждении, что даст дополнительный толчок к повышению эффективности рынка капитала.
Китайский фондовый рынок является вторым в мире по величине рыночной капитализации. За последнее десятилетие объем рынка вырос на 238,9 процента, обеспечив мощный импульс для ускорения экономического роста.
Кроме того, “делегировав полномочия по утверждению биржам, CSRC сможет уделять больше времени надзору, расследовать и наказывать некоторые незаконные действия зарегистрированных компаний, создавая открытую, честную и справедливую рыночную среду для инвесторов”, – отметил Yang.
Запуск системы IPO на основе регистрации также происходит в то время, когда Вашингтон продолжает наступление на китайские компании в связи с разрывом промышленных связей. В результате, по мнению Dong, этот шаг может ускорить тенденцию возвращения китайских предприятий, зарегистрированных за рубежом.
Он также ожидает, что после внедрения этой системы на рынок акций категории А через схемы подключения к фондовым биржам будет поступать больше иностранного капитала, делающего ставку на перспективы второй по величине экономики мира. “Это еще больше усилит роль рынка капитала в обслуживании реальной экономики”.
“В январе чистые покупки зарубежных инвесторов на рынке акций категории А достигли рекордного месячного уровня в 27,7 млрд долларов США, сообщил в среду заместитель администратора и пресс-секретарь Государственной администрации по иностранным валютам” – Wang Chunying.
Новость о том, что Китай официально внедряет систему IPO, подготовлена Порталом PRC.TODAY (Китай сегодня) по материалам информационного агентства Shine.
Если вам понравилась новость или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту новость на форуме.
Китайско-филиппинское сотрудничество не должно быть нарушено вмешательством США
